Likviditeetti

Mikä on rahoituslikviditeetti?

Fysiikassa likviditeetti tarkoittaa aineen kykyä virrata, mikä on kuvaus, joka toimii hyvin myös osakemarkkinoilla. Rahoituslikviditeetti liittyy kaikkeen omaisuuserän kykyyn muuntaa toiseksi omaisuuseräksi säilyttäen samalla sen luontainen arvo. Omaisuus, jota on vaikeampi myydä, katsotaan vähemmän likvidiksi tai epälikvidiksi. Likvidein ja siten helpoimmin siirrettävissä oleva omaisuus on käteinen. Itse asiassa "likvidoinnin" perustavanlaatuinen merkitys on muuttaa jotain käteiseksi.

Yksi tapa ymmärtää likviditeettiä on tutkia vaikeustasoa, jolla transaktio voidaan suorittaa. Helpoimmat liiketoimet, jotka ovat käteismaksuja, ovat myös erittäin likvidejä.

Otetaan toinen esimerkki konkreettisten esineiden myymisestä verkkokauppapaikalla, kuten eBayssa. T-paita myydään todennäköisesti nopeammin kuin vanha polkupyörä, uusi auto tai jopa talo, koska ne ovat monimutkaisempia ja kalliimpia. Ethän maksaisi autosta t-paidoilla, vai mitä? Tämä kauppa olisi melko vaikea käsitellä. Sen sijaan haluat käyttää käteistä.

Mitä on likviditeetti osakemarkkinoilla?

Sovelletaan nyt näitä käsitteitä osakemarkkinoille. Osaketta pidetään likvidinä, kun sen osakkeita voidaan ostaa – ja myydä – nopeasti ilman, että se vaikuttaa sen markkinahintaan mahdollisimman vähän. Suurissa pörssissä kauppaa käyviä suuryhtiöitä pidetään likvideinä: Niillä käydään kauppaa suuria määriä, joten ostajan tekemä osakekohtainen hinta (jota kutsutaan tarjoukseksi) on hyvin lähellä hintaa myyjä hyväksyy (tunnetaan nimellä kysy).

Pienemmillä yrityksillä,. joilla käydään kauppaa pienemmissä pörsseissä harvemmin kuin suuremmilla yhtiöillä, on yleensä suurempi likviditeettiriski. Tämä tarkoittaa, että ostajan tarjoama osakehinta voi olla hyvin erilainen kuin myyjän hyväksymä hinta. Tämä tunnetaan suurempana levityksenä. Kun tällaisten osakkeiden kysyntä kasvaa, ne voivat myös kokea paljon volatiliteettia.

Osakkeiden likviditeettiindikaattorit

Yksinkertainen kysynnän ja tarjonnan sääntö auttaa määrittämään osakkeen likviditeetin. Likvideillä osakkeilla on riittävästi osakkeiden kysyntää ja tarjontaa, mikä tarkoittaa, että osto- ja myyntitapahtumat voivat tapahtua sujuvasti.

Sijoittajien tulee ottaa huomioon osakkeen bid-ask spread, joka on noteeratun hinnan ja sen välittömän ostohinnan välinen ero. Tämä on ostajan maksama maksu, ja se muodostaa tärkeän osan transaktiokustannuksista.

Kuinka paljon sijoittajan on maksettava? Ei ole olemassa "keskimääräistä" bid-ask-eroa, mutta on hyvä huomata, että on olemassa harhaa kohti suurempia osakkeita, joilla on yleensä pienempi ero kuin pienemmillä osakkeilla. Käsitteellisesti, jos sijoitusstrategiaasi sisälsi 100 %:n vuotuisen liikevaihdon, mikä tarkoittaa, että myisit 100 % salkkusi osakkeista ja korvasit ne 100 %:lla uusilla, jos ostotarjouserot olisivat vain 50 peruspistettä, tarkoittaa, että joutuisit maksamaan 1 % pelkästään kaupankäyntikuluista! Joten ole varovainen.

Volume on toinen likviditeetin indikaattori. Suurempi kaupankäyntivolyymi tarkoittaa, että tiettyä osaketta kohtaan on suurempi markkinoiden kiinnostus, mikä lisää likviditeettiä.

Mikä on kirjanpidon likviditeetti?

Likviditeettiä luonnehtiessaan analyytikot eivät vain tutki sitä, mitä pörssissä tapahtuu; pikemminkin he tarkastelevat perusteellisesti yrityksen kirjanpitokäytäntöjä sen taseeseen asti, jotta he voivat nähdä, kuinka helposti se pystyy maksamaan velkansa ja muut taloudelliset velvoitteensa – yleensä ne, jotka erääntyvät vuoden sisällä. ja nähdä kuinka paljon rahaa sillä on käsillä. Tämä tunnetaan nimellä kassavirta.

Analyytikot käyttävät kolmea suhdelukua yrityksen maksuvalmiuden mittaamiseen.

1. Current Ratio: tämä lasketaan ottamalla lyhytaikaisten varojen lukumäärä ja jakamalla se lyhytaikaisten velkojen määrällä. Summan tulee olla suurempi kuin 1, mikä tarkoittaa, että yrityksen varat ovat suuremmat kuin sen velat.

2. Quick Ratio: tämä laskelma on käteisvarojen, myyntisaamisten ja osakkeiden summa jaettuna veloilla. Se sisältää kaiken paitsi varastot, koska ne ovat vaikeimpia likvidoida.

3. Liiketoiminnan kassavirtasuhde: Tämä laskelma mittaa lyhyen aikavälin likviditeettiä ja ottaa huomioon kassavarat jaettuna veloilla. Suuri luku tässä on parempi, koska se merkitsee parempaa taloudellista terveyttä (eli yritys voi kattaa velkansa useaan kertaan).

Onko markkinoiden likviditeetti hyvä vai huono?

Markkinoiden likviditeetillä on vain hyvä puoli. Itse asiassa rahoitusmarkkinat tarvitsevat likviditeettiä varmistaakseen, että kauppiaat voivat avata ja sulkea positioitaan tehokkaasti ja nauttia tiukemmista osto-ask-eroista. Yksinkertaisesti sanottuna markkinoiden likviditeetti itse asiassa alentaa sijoituskustannuksia.

Mikä on epälikviditeettipalkkio?

Niin suuri kuin likviditeetti voi olla markkinoiden kannalta, on olemassa joitakin, erityisesti pitkäaikaisia sijoitusvälineitä, jotka hyötyvät likviditeetin puutteesta. Eläkejärjestelyt ja vakuutusyhtiöt pyrkivät hyödyntämään riskipreemiot, jotka liittyvät epälikvideihin omaisuuseriin, kuten kiinteistöihin, viljelysmaihin jne., jotka liittyvät pitkän aikavälin erääntymiseen, sekä tarjoavat kannustimia (eli korkoa) lisääntyneelle riskille. Tämä tunnetaan epälikviditeettipreemiona.

Mitä ovat tosielämän esimerkkejä markkinoiden likviditeetistä?

Pankeilla on tärkeä rooli sekä kirjanpidossa että markkinoiden likviditeetissä kahdesta pääasiallisesta syystä:

1. Pankit lainaavat käteistä yrityksille pitäen samalla omaisuuttaan (vakuus) ja

2. He omistavat sekä lyhyt- että pitkäaikaisia varoja, jotka voidaan muuttaa rahaksi.

Likviditeetti on prosessi, jota pankkien on johdettava päivittäin, ja niihin kohdistuu valtion vaatimuksia, joiden tarkoituksena on estää likviditeettikriisi. Itse asiassa vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) loi säännön, joka vaati suuria pankkeja ylläpitämään lyhytaikaisen rahoituksen vähimmäistasoa ja vähentämään siten likviditeettiriskiä.

Kuinka Fed vaikuttaa markkinoiden likviditeettiin?

Vastauksena COVID-19-kriisiin Federal Reserve aloitti maaliskuussa 2020 joukon finanssipoliittisia kannustimia ostamalla takaisin miljardeja dollareita Yhdysvaltain valtion velkasaneerauksia pyrkiessään lisäämään markkinoiden likviditeettiä ja välttämään taantumaa. Tämä tunnettiin kvantitatiivisena keventämisenä. Kun inflaatio nousi vuonna 2021, Fed ilmoitti alkavansa supistaa takaisinostojaan ja nosti korkoja maaliskuussa 2022. Koko maailma odottaa mitä tapahtuu seuraavaksi.

Kohokohdat

• Käteinen on varoista likvidein, kun taas aineelliset hyödykkeet ovat vähemmän likvidejä. Likviditeetin kaksi päätyyppiä ovat markkinoiden likviditeetti ja kirjanpidon likviditeetti.

• Likviditeetillä tarkoitetaan sitä, kuinka helposti omaisuus tai arvopaperi voidaan muuttaa käteiseksi ilman, että se vaikuttaa sen markkinahintaan.

• Likviditeetin mittaamiseen käytetään yleisimmin nyky-, pika- ja kassasuhteita.

UKK

Mitkä ovat likvideimmät varat tai arvopaperit?

Käteinen on likvidein omaisuuserä, jota seuraa käteisvarat, jotka ovat esimerkiksi rahamarkkinat, CD-levyt tai määräaikaistalletukset. Markkinakelpoiset arvopaperit, kuten pörssissä noteeratut osakkeet ja joukkovelkakirjat, ovat usein hyvin likvidejä ja ne voidaan myydä nopeasti välittäjän kautta. Kultakolikoita ja tiettyjä keräilyesineitä voidaan myös myydä käteisellä.

Mitä ovat epälikvidit varat tai arvopaperit?

- kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperit, kuten tietyt monimutkaiset johdannaiset, ovat usein melko epälikvidejä. Yksityishenkilöille koti, aikaosuus tai auto ovat kaikki jossain määrin epälikvidejä, koska ostajan löytäminen voi kestää useita viikkoja tai kuukausia ja vielä useita viikkoja kaupan viimeistelyyn ja maksun saamiseen. Lisäksi välittäjän palkkiot ovat yleensä melko suuria (esim. keskimäärin 5-7 % kiinteistönvälittäjälle).

Miksi jotkut osakkeet ovat nestemäisempiä kuin toiset?

Likvideimpiä osakkeita ovat yleensä osakkeet, jotka kiinnostavat paljon eri markkinatoimijoita ja joilla on paljon päivittäisiä transaktiovolyymeja. Tällaiset osakkeet houkuttelevat myös enemmän markkinatakaajia, jotka ylläpitävät tiukempia kaksipuolisia markkinoita. Epälikvideillä osakkeilla on laajempi osto-ask-ero ja pienempi markkinasyvyys. Nämä nimet ovat yleensä vähemmän tunnettuja, niiden kaupankäyntivolyymi on pienempi ja niillä on usein myös pienempi markkina-arvo ja volatiliteetti. Näin ollen suuren monikansallisen pankin osakkeet ovat yleensä likvidimpiä kuin pienen alueellisen pankin.

Miksi likviditeetti on tärkeää?

Jos markkinat eivät ole likvidejä, on vaikeaa myydä tai muuttaa omaisuutta tai arvopapereita käteiseksi. Saatat esimerkiksi omistaa erittäin harvinaisen ja arvokkaan perheen perinnön, jonka arvo on 150 000 dollaria. Jos esineelläsi ei kuitenkaan ole markkinoita (eli ostajia), sillä ei ole merkitystä, koska kukaan ei maksa lähelläkään sen arvioitua arvoa – se on erittäin epälikvidi. Se voi jopa edellyttää huutokauppakamarin palkkaamista välittäjänä ja mahdollisten kiinnostuneiden osapuolten jäljittämiseen, mikä vie aikaa ja aiheuttaa kustannuksia. Likvidit varat voidaan kuitenkin myydä helposti ja nopeasti täydellä arvollaan ja pienin kustannuksin. Yrityksillä on myös oltava tarpeeksi likvidejä varoja kattamaan lyhytaikaiset velvoitteensa, kuten laskut tai palkkasumma, tai muuten joutuvat likviditeettikriisiin, joka voi johtaa konkurssiin.