Mercato stretto
Che cos'è un mercato ristretto?
Un mercato ristretto è quello con spread bid-ask ridotti. Un mercato ristretto per un titolo o una merce è caratterizzato da un'abbondanza di liquidità di mercato e, in genere, da un volume di scambi elevato. L'intensa concorrenza sui prezzi da parte sia degli acquirenti che dei venditori porta a spread ridotti, il segno distintivo di un mercato ristretto. Un mercato ristretto può essere contrastato con un mercato ampio.
In economia, il termine "mercato ristretto" può anche riferirsi a un mercato fisico in cui l'offerta è limitata a fronte di un'elevata domanda, con conseguente aumento dei prezzi del prodotto o servizio.
Capire mercati ristretti
La maggior parte delle azioni blue-chip ha mercati ristretti poiché c'è molto interesse da parte di acquirenti e venditori in qualsiasi momento e diversi indicatori di mercato che mantengono la liquidità e la profondità del mercato. Gli spread denaro-lettera in un mercato ristretto possono essere piuttosto piccoli, forse un centesimo o anche meno in alcuni casi.
Occasionalmente, tuttavia, condizioni di mercato rigide possono essere sconvolte da un improvviso cambiamento nell'ambiente di mercato, dovuto a qualcosa come uno sviluppo geopolitico, o al verificarsi di un evento specifico per un titolo, come un avviso sugli utili. Quando ciò si verifica, gli spread bid-ask possono allargarsi man mano che la liquidità si esaurisce, fino a quando la situazione non è più chiara. Le condizioni di mercato restrittive generalmente torneranno una volta risolta la situazione e ripristinata la normalità .
Caratteristiche di un mercato ristretto
In un mercato ristretto, gli elevati livelli di liquidità consentono di effettuare grandi operazioni con un impatto poco evidente sul mercato. Quando la liquidità è inferiore, le operazioni tendono a essere suddivise in segmenti più digeribili. La liquidità può essere influenzata da fattori quali declassamenti dei rating creditizi, modifiche ai requisiti patrimoniali per le banche e restrizioni alle vendite allo scoperto e al trading proprietario.
C'è un certo dibattito su cosa significhino un mercato ristretto e i caratteristici margini ristretti per la liquidità effettiva. Alcuni esperti affermano che i margini stretti sono in realtà indicativi di liquidità fantasma, con ordini commerciali ad alta frequenza inseriti in grandi lotti e poi cancellati rapidamente se il prezzo di un titolo cambia in modo sfavorevole. Secondo i loro calcoli, ciò crea una falsa impressione di elevata offerta e alta domanda, che possono influenzare i prezzi.
Gli effetti complessivi di un tale fenomeno sono stati confutati da alcuni, i quali affermano che i dati non supportano l'ipotesi che i prezzi in mercati ristretti siano influenzati da tale comportamento.
I mercati ristretti oggi possono vedere spread ridotti di pochi centesimi o meno, rispetto a spread che potrebbero essere misurati in decine di centesimi o superiori. In effetti, i mercati più stretti sono larghi solo un centesimo e potrebbero vedere operazioni eseguite a prezzi frazionari nel mezzo.
Un mercato fisico teso può verificarsi a causa di uno squilibrio temporaneo tra domanda e offerta o di un cambiamento più duraturo dei fondamentali. Un esempio del primo potrebbe essere il mercato di un prodotto con tecnologia calda nei primi giorni dopo il suo lancio. Un esempio di mercato ristretto di lunga durata sarebbe il mercato degli affitti di uffici in centro in una grande città durante un prolungato boom economico.
Mette in risalto
Un mercato stretto si riferisce a un ambiente di trading in cui la differenza di prezzo tra la migliore offerta e l'offerta è molto piccola.
In un mercato ristretto, grandi blocchi di azioni possono spesso essere scambiati senza spostare in modo significativo il prezzo del titolo.
I mercati ristretti tendono a verificarsi in titoli blue chip altamente liquidi e ad alto volume dove c'è sempre un'abbondanza di acquirenti e venditori.
