Muuttumaton

MITÄ ON Ei muuttunut

Muuttumattomalla tarkoitetaan tilannetta, jossa arvopaperin hinta tai korko on sama kahden jakson välillä. Tämä voi olla millä tahansa aikavälillä, mukaan lukien kaupankäyntipäivä, viikko tai jopa vuosi. Muuttumaton on termi, jota käytetään yleisesti osake-, korko-, futuuri- ja optiomarkkinoilla. Termi koskee myös indeksejä, pörssirahastoja ja sijoitusrahastojen substanssiarvoa.

Vaikka on mahdollista havaita muuttumaton hinta kahden satunnaisen ajan välillä, esimerkiksi klo 15 torstaina ja sitten klo 10.15 seuraavana tiistaina, useimmat sijoittajat ja kauppiaat keskittyvät joko muuttumattomiin päivänsisäisiin hintoihin tai muuttumattomiin sulkemishintoihin useiden vuosien aikana . kaupankäyntipäiviä.

HAJOITUS Ei muutoksia

Muuttumattomat päivänsisäiset hinnat ovat yleisempiä arvopapereille, jotka ovat melko epälikvidejä ja yleensä vähemmän suosittuja, kuten suljetut rahastot,. microcap-osakkeet ja osuukset yksityisissä yrityksissä, jotka eivät käy kauppaa suurissa pörsseissä. Tietyillä pörssirahastoilla käydään myös vähäistä kauppaa,. ja niiden hinnat voivat olla todennäköisemmin ennallaan.

Sitä vastoin hyvin harvat S&P 500:n osakkeet päättävät tyypillisen päivän ennallaan tai joissa istunnon avaus- ja päätöskurssi ovat identtiset, jopa suhteellisen rauhallisen markkinatilanteen aikana.

Kun valitaan hintakaaviosta kaksi satunnaista pistettä, on usein mahdollista valita käsin kaksi hintapistettä, joissa hinnat ovat samat. Tässä tapauksessa pitoajan tuotto näiden pisteiden välillä pysyy ennallaan. Tässä ei kuitenkaan oteta huomioon huipusta alimmalle -hintojen vaihteluväliä. Toisin sanoen sijoittajan tuotto ilman palkkioita ja kuluja on ennallaan, mutta arvopaperin hinta todennäköisesti liikkui melko dramaattisesti näiden kahden pisteen välillä.

Esimerkkejä muuttumattomista

Esimerkiksi WTI-nimellä tunnetun West Texas Intermediate -raakaöljyn kauppahinta oli täsmälleen 70,32 dollaria kahdessa tietyssä markkinapäätöksessä sekä lokakuussa 2008 että toukokuussa 2018. Pitoajan tuotto näiden kahden ajankohdan välillä ei muutu. Tämä voi olla hyödyllistä tietää sijoittajalle, jolla oli pitkäaikainen futuurisopimus tällä tarkalla aikavälillä.

Öljyn huipusta alimmalle -hinta liikkui kuitenkin dramaattisesti näiden kahden ajankohdan välillä, samoin kuin kysynnän ja tarjonnan olosuhteet. WTI-hinnat putosivat pian alle 40 dollariin tammikuussa 2009 suuren taantuman aikana, nousivat takaisin yli 100 dollarin tynnyriltä toukokuussa 2011, sitten siirtyivät karkeasti sivusuunnassa heinäkuuhun 2014 saakka. Sitten hinnat putosivat alle 30 dollariin helmikuussa 2016, kun liuskeöljyn louhinta nosti varastoja . , ennen kuin palautui lopulta 70 dollariin toukokuussa 2018, kun varastot laskivat ja inflaatio alkoi hiipiä korkeammalle .

Kaikilla näillä pyörityksillä pitoajan tuotto ilman palkkioita ja kuluja on edelleen ennallaan.