Invariato

COSA È immutato

Invariato si riferisce a una situazione in cui il prezzo o il tasso di un titolo è lo stesso tra due periodi. Questo può essere in qualsiasi intervallo di tempo, incluso un giorno di negoziazione, una settimana o anche un anno. Invariato è un termine utilizzato universalmente tra i mercati azionari, a reddito fisso, dei futures e delle opzioni. Il termine si applica anche agli indici, ai fondi negoziati in borsa e al valore patrimoniale netto dei fondi comuni.

Sebbene sia possibile notare un prezzo invariato tra due orari casuali, diciamo alle 15:00 di giovedì e poi alle 10:15 del martedì successivo, la maggior parte degli investitori e dei trader si concentra su prezzi intra-giornalieri invariati o su prezzi di chiusura invariati su più giorni di negoziazione.

RIPARTIZIONE Invariato

I prezzi intraday invariati sono più comuni per i titoli che sono abbastanza illiquidi e generalmente meno popolari, come i fondi chiusi,. i titoli a microcap e gli interessi di società private che non negoziano nelle borse principali. Alcuni fondi negoziati in borsa sono anche poco negoziati e potrebbero avere maggiori probabilità di avere prezzi invariati.

Al contrario, pochissimi titoli dell'S&P 500 terminano una giornata tipo invariata, o dove il prezzo di apertura e il prezzo di chiusura della sessione sono identici, anche durante periodi di relativa calma del mercato.

Quando si scelgono due punti casuali su un grafico dei prezzi, è spesso possibile selezionare manualmente due punti di prezzo in cui i prezzi sono identici. In questo caso, il ritorno del periodo di detenzione tra questi punti rimarrà invariato. Tuttavia, questo non terrà conto della gamma di movimenti di prezzo da picco a minimo. Vale a dire, il rendimento di un investitore, escluse commissioni e spese, è invariato, ma il prezzo del titolo probabilmente si è spostato in modo abbastanza drammatico tra questi due punti.

Esempi di invariato

Ad esempio, supponiamo che il greggio West Texas Intermediate,. noto come WTI, sia stato scambiato esattamente a $ 70,32 in due particolari chiusure di mercato sia nell'ottobre 2008 che nel maggio 2018. Il rendimento del periodo di detenzione tra questi due punti temporali è invariato. Questo può essere utile sapere per un investitore che ha detenuto un contratto futures a lungo termine durante questo preciso lasso di tempo.

Tuttavia, il prezzo da picco a minimo del petrolio si è spostato drammaticamente tra questi due momenti, così come le condizioni di domanda e offerta sottostanti. I prezzi del WTI sono presto crollati a meno di $ 40 nel gennaio 2009 durante la Grande Recessione,. sono risaliti sopra i $ 100 al barile nel maggio 2011, quindi si sono spostati all'incirca lateralmente fino a luglio 2014. Quindi, i prezzi sono scesi sotto i $ 30 nel febbraio 2016 quando l'estrazione di petrolio di scisto ha sollevato le scorte , prima di tornare finalmente a $ 70 a maggio 2018 quando le scorte sono diminuite e l'inflazione ha iniziato a salire .

Attraverso tutte queste rotazioni, il rendimento del periodo di detenzione, escluse commissioni e spese, è ancora invariato.