Vähäistä kauppaa
Mikä on Thinly Traded?
Heikosti vaihdetut arvopaperit ovat sellaisia, joita ei voida helposti myydä tai vaihtaa rahaksi ilman merkittävää hinnanmuutosta. Heikosti vaihdettuja arvopapereita vaihdetaan vähän ja niillä on usein rajoitettu määrä kiinnostuneita ostajia ja myyjiä, mikä voi johtaa epävakaisiin hintojen muutoksiin, kun kauppa tapahtuu. Nämä arvopaperit tunnetaan myös epälikvideinä.
Thinly Tradedin ymmärtäminen
Suurin osa heikosti vaihdetuista arvopapereista on olemassa kansallisten pörssien ulkopuolella. Esimerkiksi monilla OTC - pörsseissä noteeratuilla julkisilla yrityksillä käydään vähäistä kauppaa, koska dollarimäärät ovat suhteellisen pieniä joka päivä. Valmiiden ostajien ja myyjien puute johtaa yleensä suuriin eroihin kysynnän ja ostohinnan välillä.
Kun myyjä myy alhaisella tarjouksella tai ostaja ostaa korkealla hinnalla, arvopaperin hinta voi muuttua merkittävästi. Pienen kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperit ovat yleensä riskialttiimpia kuin likvidit varat, koska pieni joukko markkinaosapuolia voi vaikuttaa hintaan, mikä tunnetaan likviditeettiriskinä.
On kaksi tapaa määrittää, onko arvopaperilla käydään vähäistä kauppaa:
Dollarin volyymi: Tämä mittari kertoo sijoittajille, kuinka monella Yhdysvaltain dollarilla käydään kauppaa tiettynä päivänä. Arvopapereita, joiden dollarivolyymi on alhainen, voidaan pitää heikosti vaihdetuina verrattuna arvopapereihin, joiden dollarivolyymi on suurempi.
Bid-ask spread: Osto- ja myyntihinnan välinen ero on yleensä osoitus markkinoiden likviditeetistä. Heikosti vaihdetuilla arvopapereilla on laajempi osto-ask-ero kuin likvideillä arvopapereilla.
Harvinaisen kaupankäynnin kohteena olevien sijoitusten riskit
Heikosti vaihdetut osakkeet eivät ole luonnostaan huonoja sijoituksia, mutta niihin liittyy suurempi riski kuin likvideihin sijoituksiin. Esimerkiksi monet arvosijoittajat,. jotka etsivät masentuneita mahdollisuuksia, voivat törmätä heikosti vaihdettujen osakkeiden kauppaan alennuksella, mutta epäonnistuneen positioiden myyminen voi olla erittäin haastavaa hyvällä hinnalla.
Sijoittajat, jotka omistavat heikosti vaihdettuja arvopapereita, voivat joutua tappioon, jos heidän on myytävä nopeasti. Toisin sanoen he eivät välttämättä saa parasta hintaa, koska ostajia ei ole tasaista. Joissakin tapauksissa arvopaperin myynti ei ehkä ole mahdollista ollenkaan. Kaiken kaikkiaan heikosti vaihdettujen osakkeiden hinta on yleensä vaihtelevampi.
Myös monet institutionaaliset kauppiaat ja sijoittajat välttävät heikosti vaihdettuja osakkeita, koska osakkeita on vaikea ostaa tai myydä varoittamatta muita markkinaosapuolia, että jotain on tapahtumassa. Sääntelyn kannalta monet laitokset eivät voi sijoittaa heikosti vaihdettuihin osakkeisiin, koska niiden ostotoiminta muuttaisi osakekurssia olennaisesti. Suurin poikkeus ovat heikosti vaihdetut amerikkalaiset talletustodistukset (ADR), joita institutionaaliset kauppiaat voivat käyttää arbitraasitarkoituksiin.
Seuraavassa kaaviossa on esimerkki heikosti vaihdetusta osakkeesta:
Kaavion volyymi näkyy pylväinä, jotka menevät päällekkäin hinnan kanssa. Kuten näette, osakkeilla käydään kauppaa tiskin ulkopuolella ja niiden hinta muuttuu dramaattisesti ajan myötä.
Vaikka joinakin päivinä käydään kauppaa satoja miljoonia osakkeita, on tärkeää huomata, että osakkeilla käydään kauppaa hieman yli penniin, mikä tarkoittaa, että näiden kauppojen dollariarvo on suhteellisen pieni verrattuna suurempiin blue chip -yrityksiin,. jotka käyvät kauppaa miljoonilla osakkeilla. joka päivä. Heikosti vaihdetun osakkeen tapauksessa hintaa voidaan helposti manipuloida, mikä voi vaarantaa sijoittajat.
Kohokohdat
Heikosti vaihdetut sijoitukset aiheuttavat suuremman riskin kuin likvidit sijoitukset.
Pienen kaupankäynnin voi määrittää alhaisella volyymilla tai leveillä osto-ask-eroilla.
Thinly traded viittaa arvopapereihin, joilla käydään kauppaa pienellä volyymilla ja joiden volatiliteetti on lisääntynyt.
Monet heikosti noteeratut julkiset yhtiöt käyvät kauppaa OTC-pörsseissä.
