Uændret

HVAD ER Uændret

Uændret refererer til en situation, hvor prisen eller kursen på et værdipapir er den samme mellem to perioder. Dette kan være over en hvilken som helst tidsramme, inklusive en handelsdag, uge eller endda så meget som et år. Uændret er et udtryk, der bruges universelt blandt aktie-, rente-, futures- og optionsmarkeder. Begrebet gælder også for indekser, børshandlede fonde og den indre værdi af investeringsforeninger.

Selvom det er muligt at notere en uændret kurs mellem to tilfældige tidspunkter, f.eks. kl. 15.00 en torsdag og derefter kl. 10.15 den følgende tirsdag, fokuserer de fleste investorer og handlende på enten uændrede intradagskurser eller uændrede lukkekurser over flere handelsdage.

NEDBRYDE Uændret

Uændrede intradag-kurser er mere almindelige for værdipapirer, der er ret illikvide og generelt mindre populære, såsom lukkede fonde,. microcap-aktier og interesser i private virksomheder, der ikke handler på større børser. Visse børshandlede fonde handles også tyndt og kan være mere tilbøjelige til at have uændrede priser.

Omvendt slutter meget få aktier på S&P 500 en typisk dag uændret, eller hvor sessionens åbningskurs og lukkekurs er identiske, selv i perioder med relativ ro på markedet.

Når du vælger to tilfældige punkter på et prisdiagram, er det ofte muligt at håndvælge to prispunkter, hvor priserne er identiske. I dette tilfælde vil afkastet mellem disse punkter være uændret. Dette vil dog ikke tage højde for rækkevidden af peak-to-rough prisbevægelser. Det vil sige, at en investors afkast, eksklusive gebyrer og omkostninger, er uændret, men værdipapirprisen har sandsynligvis bevæget sig ganske dramatisk mellem disse to punkter.

Eksempler på Uændret

For eksempel, siger West Texas Intermediate crude, kendt som WTI, handlet til præcis $70,32 ved to bestemte markedslukninger i både oktober 2008 og maj 2018. Holdningsperiodens afkast mellem disse to tidspunkter er uændret. Dette kan være nyttigt at vide for en investor, der havde en langsigtet futureskontrakt inden for denne præcise tidsramme.

Prisen fra top til bund på olie bevægede sig dog dramatisk mellem disse to tidspunkter, ligesom de underliggende udbuds- og efterspørgselsforhold. WTI-priserne styrtede hurtigt ned til mindre end $40 i januar 2009 midt i den store recession,. klatrede tilbage til over $100 pr. tønde i maj 2011, og bevægede sig derefter nogenlunde sidelæns indtil juli 2014. Derefter faldt priserne til under $30 i februar 2016, da udvinding af skiferolie øgede lagrene , før de endelig kom tilbage til $70 i maj 2018, da disse varebeholdninger ebbede ud, og inflationen begyndte at krybe højere .

Gennem alle disse svingninger er beholdningsperiodens afkast, eksklusive gebyrer og udgifter, stadig uændret.