Courtage à l'aveugle
Qu'est-ce que le courtage à l'aveugle ?
Le courtage à l'aveugle est le cas lorsque les sociétés de courtage garantissent l'anonymat à la fois à l'acheteur et au vendeur dans une transaction. Dans le cours normal des opérations sur valeurs mobilières, la plupart des opérations de courtage sont « aveugles ».
Le courtage à l'aveugle aide à prévenir les avantages injustes entre les commerçants ou les divulgations implicites de positions et de stratégies de négociation. Des exceptions peuvent survenir ou même être légalement requises pour les courtiers ou autres agissant à la fois en tant que courtier (agent) et mandant sur une transaction donnée.
Comprendre le courtage aveugle
Les courtiers ont pour mission d'effectuer des transactions en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs de titres et en exécutant cette transaction sur le marché. L'un des avantages des marchés est que des inconnus anonymes peuvent s'engager les uns avec les autres en toute confiance que le commerce se déroulera sans accroc, même si l'autre côté du commerce est inconnu. Les courtiers jouent un rôle clé dans ce processus. En préservant l'anonymat des deux parties, elles peuvent pratiquer le "courtage aveugle".
Le courtage aveugle est essentiel pour préserver l'intégrité du marché, car la connaissance de l'identité d'un acheteur ou d'un vendeur et de ses intentions peut biaiser les marchés ou entraîner des prix inefficaces pour des transactions particulières.
Par exemple, si une grande banque a besoin de vendre des actions parce qu'elle a besoin de liquidités supplémentaires , les acheteurs potentiels ayant cette connaissance (de qui est le vendeur ou de sa situation) peuvent manipuler le prix pour profiter du besoin de le vendeur de se décharger des actions à tout prix raisonnable. Garder l'identité et les intentions (et souvent la taille réelle de la commande) secrètes maintient le marché équitable.
Le courtage à l'aveugle permet aux traders de garder leurs positions et leur stratégie de trading pour eux. Sans courtiers aveugles, les négociants et les négociants qui achètent et vendent directement des titres exposeraient inévitablement, bien qu'implicitement, des informations concernant les positions et les intentions à leurs contreparties ou à d'autres acteurs du marché.
Les courtiers aveugles sont parfois utilisés dans d'autres types de marchés pour des raisons similaires, comme les recruteurs d'emploi qui peuvent annoncer des postes vacants sans divulguer le nom de l'employeur, du moins au début.
Alors que la plupart des opérations sur titres sont aujourd'hui passées aux écrans d'ordinateur et aux bourses électroniques, les courtiers humains jouent toujours un rôle actif sur certains marchés. Les courtiers inter-concessionnaires ( IDB ), par exemple, organisent des transactions en bloc sur des actions, des options, des produits à revenu fixe et d'autres titres pour les clients de grandes banques d'investissement (concessionnaires) plutôt que directement avec des clients de détail.
Il existe généralement deux niveaux d'insu :
Le courtier (souvent le courtier principal) ne révèle pas la véritable identité des contreparties qui sont représentées dans le commerce.
L'inter-dealer broker ne révèle pas l'identité des dealers ou autres clients institutionnels qu'il met en relation.
La divulgation à la partie acheteuse ou à la partie vendeuse de l'identité de l'autre n'est pas la norme dans le négoce public de titres, sauf dans certains cas d'opérations arrangées de manière privée. Les seules exceptions à cette règle sont lorsque le courtier est un mandant et vend des titres de son propre inventaire à un client de l'entreprise. Dans ce cas, la divulgation est requise en raison d'un éventuel conflit d'intérêts.
Points forts
Le courtage en aveugle contribue à assurer l'équité du marché.
Les courtiers qui vendent des titres à leurs propres clients sont des exceptions au courtage aveugle normal.
Le courtage aveugle est la pratique consistant à maintenir l'anonymat de l'acheteur et du vendeur en utilisant un courtier tiers agissant comme intermédiaire.
