Intermediazione alla cieca
Che cos'è il blind brokering?
L'intermediazione cieca è il caso in cui le società di intermediazione garantiscono l'anonimato sia all'acquirente che al venditore in una transazione. Nel corso ordinario della negoziazione di titoli, la maggior parte delle transazioni di intermediazione sono "cieche".
Il blind brokering aiuta a prevenire vantaggi ingiusti tra i trader o divulgazioni implicite di posizioni e strategie di trading. Possono verificarsi eccezioni o addirittura essere legalmente richieste per i broker-dealer o altri che agiscono sia come broker (agente) che come principale su una determinata operazione.
Capire l'intermediazione cieca
I broker si occupano di effettuare operazioni abbinando acquirenti e venditori di titoli ed eseguendo tali operazioni sul mercato. Uno dei vantaggi dei mercati è che gli estranei anonimi sono in grado di interagire tra loro con la fiducia che il commercio andrà a buon fine, anche se l'altro lato del commercio è sconosciuto. I broker svolgono un ruolo chiave in questo processo. Preservando l'anonimato di entrambe le parti, sono in grado di praticare l'"intermediazione alla cieca".
L'intermediazione cieca è fondamentale per preservare l'integrità del mercato, poiché la conoscenza di chi è un acquirente o venditore e le loro intenzioni può influenzare i mercati o portare a prezzi inefficienti per particolari operazioni.
Ad esempio, se una grande banca ha bisogno di vendere azioni di un'azione perché la banca ha bisogno di contanti extra ( liquidità ), i potenziali acquirenti con quella conoscenza (di chi è il venditore o della loro situazione) possono manipolare il prezzo per trarre vantaggio dalla necessità di il venditore di scaricare le azioni a qualsiasi prezzo ragionevole. Mantenere l'identità e le intenzioni (e spesso l'effettiva dimensione dell'ordine) un segreto mantiene il mercato equo.
Il blind brokering consente ai trader di mantenere per sé le proprie posizioni e la propria strategia di trading. Senza i broker ciechi, i trader e gli operatori che acquistano e vendono titoli direttamente, inevitabilmente, sebbene implicitamente, esporrebbero informazioni relative a posizioni e intenzioni alle loro controparti o ad altri partecipanti al mercato.
I broker ciechi sono talvolta utilizzati in altri tipi di mercati per ragioni simili, come i reclutatori di lavoro che possono pubblicizzare posizioni aperte senza rivelare il nome del datore di lavoro, almeno inizialmente.
Sebbene la maggior parte del commercio di titoli oggi sia passato agli schermi dei computer e alle borse elettroniche, i broker umani svolgono ancora un ruolo attivo in determinati mercati. I broker inter-dealer ( IDB ), ad esempio, mettono insieme operazioni in blocchi di azioni, opzioni, prodotti a reddito fisso e altri titoli per i clienti di grandi banche di investimento (dealer) piuttosto che direttamente con i clienti al dettaglio.
Ci sono generalmente due livelli di accecamento:
Il dealer (spesso il prime broker) non rivela la vera identità delle controparti che stanno rappresentando nell'operazione.
Il broker inter-dealer non rivela le identità dei dealer o di altri clienti istituzionali che raggruppa.
La divulgazione all'acquirente o al venditore dell'identità dell'altro non è la norma nel commercio di valori mobiliari pubblici, tranne in alcuni casi di transazioni disposte privatamente. Le uniche eccezioni a questo sono quando il broker è un principale e vende titoli dal proprio inventario a un cliente dell'azienda. In questo caso, l'informativa è obbligatoria a causa di un possibile conflitto di interessi.
Mette in risalto
Il blind brokering aiuta a garantire l'equità nel mercato.
I broker-dealer che vendono titoli ai propri clienti sono eccezioni al normale blind brokering.
Il blind brokering è la pratica di mantenere l'anonimato sia per l'acquirente che per il venditore utilizzando un broker di terze parti che funge da intermediario.
