Courtier inter-concessionnaires

Qu'est-ce qu'un Inter-Dealer Broker (IDB) ?

Un courtier inter-concessionnaires (IDB) est un intermédiaire financier spécialisé qui facilite les transactions entre les banques d'investissement, les courtiers et d'autres grandes institutions financières. Les IDB travaillent avec de grands blocs de titres lorsque le volume des transactions est faible ou lorsque les clients recherchent l'anonymat sur leurs ordres.

Le courtier inter-courtiers se concentre souvent sur les transactions où il n'y a pas d'échange formel ou de système de teneur de marché, bien qu'il puisse également agir couramment en tant qu'agent pour les transactions importantes croisées sur les bourses. À ce titre, les IDB opèrent également sur les marchés de gré à gré ( OTC ), assurant le service des obligations municipales, gouvernementales, d'entreprise et autres.

Comprendre les courtiers inter-concessionnaires

Les IDB assistent, assemblent et exécutent les transactions pour les clients institutionnels, c'est pourquoi ils sont des courtiers "inter-dealers". La plupart des activités de la BID sont des activités d'agence, ce qui signifie que les idées et les ordres commerciaux proviennent de leurs clients, qui peuvent être des bureaux de négociation dans des banques d'investissement, des fonds spéculatifs ou des compagnies d'assurance. Certaines BID engageront des capitaux sur certaines commandes, prenant temporairement le risque d'un poste afin de pourvoir un client. Ils chercheraient alors à décharger cette position sur d'autres clients ou sur le marché dans son ensemble.

Comme les marchés de gré à gré sont, par définition, décentralisés, la liquidité et la transparence sont limitées. Les courtiers inter-concessionnaires jouent un rôle crucial, fournissant des informations sur les prix, la liquidité et la confidentialité de leurs actions commerciales. En quelque sorte, ce sont chacune des mini-bourses où d'autres institutions financières peuvent trouver des offres et des offres pour leurs activités. Cependant, étant donné que les IDB achètent à un concessionnaire pour revendre à un autre, ils agissent de la même manière que les teneurs de marché.

Les IDB jouent un rôle essentiel dans la mise en relation des acheteurs et des vendeurs de produits à revenu fixe moins connus. Dans ce domaine où certains produits deviennent trop spécialisés pour attirer un grand nombre d'acteurs du marché, la mise en relation d'un acheteur consentant et d'un vendeur motivé est importante pour permettre à une transaction de se produire, créant ainsi la découverte des prix pour les titres à faible liquidité.

Considérations particulières

Une autre fonction fournie par les IDB est de lisser le marché en période de tension. Parfois, les BID, à l'exception des BID d' obligations municipales, sont souvent les seuls acteurs disposés à acheter des titres qui semblent sous- évalués et à prendre le risque que le marché revienne à un niveau plus stable. S'ils ont raison, ils réaliseront un profit sur les obligations en plus des commissions gagnées en achetant et en vendant aux banques concessionnaires. Ceci est essentiel pour maintenir la liquidité pendant les périodes extrêmes.

Avantages du courtier inter-concessionnaires

Les courtiers inter-concessionnaires ajoutent de la valeur aux traders des institutions financières de plusieurs manières. Les IDB améliorent la découverte des prix et la transparence en publiant une offre,. une offre et la taille des titres disponibles pour la négociation. Cette cotation facilite la circulation de l'information et assure la liquidité et l'efficacité du marché dans un espace où il n'y a pas beaucoup d'acteurs.

Les concessionnaires bénéficient de l'anonymat et de la confidentialité lorsqu'ils travaillent dans le système de courtiers inter-concessionnaires. Les commerçants peuvent également bénéficier de coûts de négociation réduits. Les courtiers inter-concessionnaires opèrent sur de petits spreads,. mais ils gèrent des transactions substantielles.

Comme dans la plupart des domaines des transactions financières et de la tenue de registres, les courtiers interprofessionnels s'adaptent à l'évolution du paysage électronique. Auparavant, les employés passaient leurs journées au téléphone, au point qu'on les appelait des « courtiers en voix ». Après les heures d'ouverture, beaucoup d'efforts ont été déployés pour développer et maintenir leur clientèle avec des voyages et des divertissements. La concurrence pour les affaires était féroce.

Aujourd'hui, un nombre croissant d'échanges s'effectuent par voie électronique, et les acheteurs et les vendeurs sont appariés sur les systèmes IDB. Ces plates-formes permettent aux commerçants de commercer directement les uns avec les autres, bien que l'identité de chaque partie reste cachée. Cependant, le marketing de l'entreprise après les heures d'ouverture est toujours nécessaire pour satisfaire les clients.

Points forts

Les courtiers inter-concessionnaires (IDB) facilitent et exécutent des transactions pour le compte de clients institutionnels sur les marchés financiers cotés et de gré à gré.
Les IDB sont motivés par des commissions et des spreads plus importants que pour les titres traditionnels ou lorsqu'ils traitent avec des clients de détail.
En période de tension sur le marché, les BID aident à créer des transactions créatives pour aider à lisser les marchés.