CFLEX
Qu'est-ce que CFLEX ?
CFLEX est une plate-forme de négociation électronique pour les options personnalisées, gérée par le Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) depuis 2007. Elle permet aux traders de négocier des options avec des variables personnalisables automatiquement par voie électronique et anonyme au lieu d'avoir à gérer chaque transaction à la main en raison des conditions uniques. de chaque option.
CFLEX est une extension du système d'échange d'options flexible ( FLEX ) de CBOE pour la saisie et la déclaration de positions d'options non standard sur le parquet de la bourse.
Comprendre CFLEX
CFLEX est exploité par le CBOE, une bourse d'options de premier plan qui a débuté en 1973 et a été le premier marché pour les commerçants et les investisseurs à négocier des titres dérivés cotés en bourse. En 1993, CBOE a créé son produit d'options FLexible EXchange (FLEX), avec la possibilité de choisir ses propres conditions particulières dans un échange d'options.
Avant FLEX, toutes les transactions d'options personnalisées devaient être effectuées manuellement et de gré à gré (OTC) car elles n'étaient pas standardisées et chacune avait ses propres termes uniques. En plus de permettre à l'acheteur et au vendeur de personnaliser les termes du contrat à leur guise, les options FLEX offrent d'autres avantages. Ces avantages comprennent une protection contre le risque de contrepartie associé aux transactions de gré à gré. Les transactions sont garanties par l'Options Clearing Corporation ( OC C ) comme le sont les autres options négociées en bourse.
CFLEX permet aux traders de négocier facilement et simplement des options compliquées via Internet. Pour négocier via CFLEX, un commerçant doit signer un accord d'utilisation avec CFLEX, puis commencer à négocier en utilisant la plate-forme Internet, soit en tant qu'application basée sur un navigateur, soit en tant qu'API Internet.
CFLEX offre aux traders la possibilité de négocier de manière anonyme en temps réel avec un algorithme d'appariement prix-temps et des carnets d'ordres en direct. Il héberge également un marché secondaire pour modifier les termes ou annuler une commande avec une autre commande, une fonctionnalité qui sert à fermer une position, mais pour les options, qui ne peuvent parfois pas techniquement être fermées comme les actions.
Personnalisation des contrats d'options
Les options sont un type de contrat dérivé car elles sont dérivées de titres directs tels que des actions et des obligations. Vous achetez ou vendez directement un titre direct. L'achat d'un dérivé vous donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un titre direct à un certain moment pour un certain montant, et la vente d'un dérivé vend votre droit de faire de même. Les contrats dérivés ont des détails bien plus complexes qu'un simple prix acheteur ou vendeur pour des actifs traditionnels comme les actions. Les options négociées en bourse sont normalisées à ces égards afin de maintenir une négociation efficace et transparente.
La vente d'options avec des détails personnalisés nécessitait de traiter chaque vente manuellement, car cela nécessitait de trouver un acheteur, dans certains cas de trouver un vendeur, et de faire correspondre tous ces détails personnalisés. Lorsque certaines options ont été cotées en bourse avec des détails standardisés, elles ont pu être négociées par voie électronique. Cependant, la technologie et l'imagination des traders d'options n'ont pas rattrapé la possibilité d'utiliser le trading électronique pour négocier des options personnalisées jusqu'en 2007.
Points forts
Ces contrats d'options personnalisés n'ont pas de flux de devis réguliers mais publient des devis sur demande.
CFLEX est un système électronique de saisie et de déclaration des opérations sur options non standard.
Lancé en 2007 par le CBOE, CFLEX est une évolution technologique de son système FLEX existant .
