Société de compensation d'options (OCC)
Qu'est-ce que la société de compensation d'options (OCC) ?
L'Options Clearing Corporation (OCC) est une organisation qui agit à la fois comme émetteur et garant pour les options et les contrats à terme. La plus grande organisation de compensation de dérivés sur actions au monde, elle opère sous la juridiction de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
L'OCC ne doit pas être confondu avec l'Office of the Comptroller of the Currenc y du Trésor américain, qui porte également l'acronyme « OCC ».
Comprendre la société de compensation d'options (OCC)
L'objectif de l'OCC, qui a été fondée en 1973, est d'instaurer la stabilité sur le marché des dérivés actions. Selon son énoncé de mission, l'OCC est une organisation de compensation axée sur le client qui fournit des services de gestion des risques, de compensation et de règlement.
Sous sa juridiction SEC, l'OCC compense les transactions pour les options de vente et d'achat, les indices boursiers, les devises étrangères, les composites de taux d'intérêt et les contrats à terme sur actions uniques. Parallèlement, en tant qu'organisme de compensation de produits dérivés (DCO) enregistré sous la juridiction de la CFTC, il fournit des services de compensation et de règlement pour les transactions sur produits à terme, ainsi que des options sur contrats à terme.
L'OCC propose également des services de compensation et de règlement avec contrepartie centrale pour les opérations de prêt de titres.
L'organisation agit essentiellement en tant que garant pour s'assurer que les obligations des contrats qu'elle compense sont remplies. Un conseil d'administration (B of D) composé de représentants des bourses, des membres compensateurs et de la direction supervise l'OCC, et la plupart de ses revenus proviennent des frais de compensation facturés à ses membres.
L'OCC fournit également des services de recherche et d'autres solutions à valeur ajoutée qui soutiennent et développent les marchés qu'il dessert. La société dessert 16 bourses différentes,. dont le C2 Options Exchange, le Chicago Board Options Exchange, l'International Securities Exchange, le Nasdaq BX Options, le Nasdaq PHLX, le NYSE American Options et le NYSE Arca Options.
L'OCC a autorisé près de 7,52 milliards de contrats en 2020, le volume annuel le plus élevé jamais enregistré dans l'industrie.
Histoire de la société de compensation d'options (OCC)
Les conséquences de la crise financière de 2008 ont apporté un nouvel examen et un nouvel objectif à l'OCC. Des changements ont été apportés afin qu'elle puisse adapter ses opérations pour mieux gérer les risques. Les régulateurs fédéraux ont commencé à considérer l'OCC comme faisant de plus en plus partie intégrante de la gouvernance et de la surveillance des marchés. L'attention accrue portée à l'organisation a entraîné des évaluations défavorables de la part des régulateurs.
En 2013, la SEC a critiqué la gestion et la planification de l'OCC pour la manière dont elle traitait les problèmes à l'échelle du marché. La SEC a également déclaré que la direction de l'OCC à l'époque manquait d'une supervision appropriée en termes de gouvernance d'entreprise. La SEC a en outre cité de nombreux conflits d'intérêts avec la direction et le conseil d'administration, qui remettent en question l'engagement de l'organisation à se conformer à la réglementation.
Cela a conduit à l'introduction d'un nouveau leadership exécutif, y compris l'ajout de nouveaux postes pour renforcer les efforts de conformité de l'OCC.
Direction actuelle
La direction et la direction de l'OCC se composent actuellement d'une équipe diversifiée de personnes provenant de différentes parties du monde de l'investissement, y compris des bourses, des membres compensateurs et d'autres administrateurs. En octobre 2021, les chiffres clés incluent :
président exécutif en 2014, Donohue a passé plus de 20 ans sur les marchés financiers mondiaux. Il a été PDG de CME Group entre 2004 et 2012 et a déjà été reconnu par Harvard Business Review et Institutional Investor Magazine.
John P. Davidson : En tant que directeur général (PDG), Davidson est responsable de la supervision des fonctions de gestion des risques financiers et d'entreprise, de conformité et de technologie de l'OCC. Davidson est devenu PDG en 2019, deux ans après avoir rejoint l'OCC en tant que président et chef de l'exploitation (COO). Selon sa biographie, il possède plus de trois décennies d'expérience sur les marchés financiers mondiaux.
Scot Warren : Warren est le vice-président exécutif et directeur de l'exploitation (COO) de la société. Entre autres, il supervise les finances, la gestion de projets, les opérations et les ressources humaines (RH) du CCO. Warren était auparavant directeur général principal des produits d'actions et des services d'indices du groupe CME.
Points forts
Des changements ont été apportés afin que l'OCC puisse adapter ses opérations pour mieux faire face aux risques après la crise financière de 2008.
L'Options Clearing Corporation (OCC) sert de chambre de compensation centrale et de régulateur pour les options cotées négociées aux États-Unis sous les auspices de la SEC et de la CFTC.
L'OCC compense les transactions négociées en bourse dans les contrats d'options, les composites de taux d'intérêt et les contrats à terme sur actions uniques.
Les solutions à valeur ajoutée fournies par l'OCC comprennent les services de recherche, l'éducation des investisseurs, le soutien à la clientèle et la sensibilisation au marketing.
