Catégorie d'actions
Qu'est-ce qu'une catégorie d'actions ?
Une catégorie d'actions est un type d'actions d'une société cotée qui se différencie par le niveau de droits de vote dont bénéficient les actionnaires. Par exemple, une société cotée en bourse peut avoir deux classes d'actions, ou classes d'actions, désignées comme Classe A et Classe B. Les propriétaires de sociétés qui ont été détenues à titre privé et deviennent publiques créent souvent des structures d'actions de classe A et B avec des droits de vote différents dans afin de garder le contrôle et/ou de faire de l'entreprise une cible plus difficile pour une reprise. Deux des principaux types d'actions sont les actions ordinaires, qui représentent la majorité des actions disponibles sur le marché, et les actions privilégiées, qui garantissent généralement un dividende fixe mais n'ont pas de droit de vote.
Une catégorie commune d'actions est constituée d'actions consultatives. Aussi connu sous le nom d'actions de conseiller, ce type d'actions est donné aux conseillers d'entreprise en échange de leur perspicacité et de leur expertise. Souvent, les conseillers qui reçoivent ce type de récompense en options d'achat d'actions sont des fondateurs d'entreprise ou des cadres supérieurs. Les actions des conseillers sont généralement acquises mensuellement sur une période de 1 à 2 ans selon un calendrier sans falaise et avec une accélération à 100 % à déclenchement unique.
Comprendre la classe d'actions
La classe d'actions peut également faire référence aux différentes classes d'actions qui existent pour les fonds communs de placement à charge. Il existe trois classes d'actions (Classe A, Classe B et Classe C) qui comportent des frais de souscription, des frais 12b-1 et des structures de charges d'exploitation différents. Qu'il s'agisse de différentes catégories d'actions d'une société ou des multiples catégories d'actions proposées par les fonds communs de placement vendus par des conseillers, les deux cas font référence à différents droits et coûts détenus par les détenteurs de chaque catégorie d'actions.
Structure des classes de partage de Google
La structure d'actions multi-classes de Google est le résultat de la restructuration de la société en Alphabet Inc. en octobre 2015 (NASDAQ : GOOG). souhaitait garder le contrôle sur les principales décisions d'affaires. En conséquence, la société a créé trois catégories d'actions de la société. Les actions de catégorie A sont détenues par des investisseurs réguliers et comportent un vote par action. Les actions de catégorie B,. détenues principalement par Brin et Page, ont 10 voix par action. Les actions de catégorie C sont généralement détenues par des employés et n'ont pas de droit de vote. La structure donne le contrôle des votes aux fondateurs, bien que des configurations similaires se soient avérées impopulaires auprès des actionnaires moyens dans le passé .
Catégories d'actions de fonds communs de placement
Les fonds communs de placement vendus par des conseillers peuvent avoir différentes catégories d'actions, chaque catégorie possédant une structure de frais d'acquisition et de frais unique. Les actions de fonds communs de placement de catégorie A facturent des frais d'entrée, ont des frais 12b-1 inférieurs et un niveau de dépenses d'exploitation inférieur à la moyenne. Les actions de fonds communs de placement de classe B facturent des frais de sortie et ont des frais 12b-1 et des frais d'exploitation plus élevés. Les actions de fonds communs de placement de catégorie C sont considérées comme des frais nivelés - il n'y a pas de frais d'entrée, mais de faibles frais de sortie s'appliquent, tout comme les frais 12b-1 et les frais d'exploitation relativement plus élevés .
Les frais de sortie, connus sous le nom de frais de vente différés éventuels (CDSC), peuvent être réduits ou éliminés en fonction de la durée de détention des actions. Les actions de classe B ont généralement un CDSC qui disparaît en moins d'un an à compter de la date d'achat. Les actions de classe C commencent souvent par un CDSC plus élevé qui ne disparaît complètement qu'après une période de 5 à 10 ans .
Catégorie d'actions privilégiées
Les investisseurs optent parfois pour un investissement dans des actions privilégiées, qui fonctionnent comme un croisement entre des actions ordinaires et des investissements à revenu fixe. Comme les actions ordinaires, les actions privilégiées n'ont pas de date d'échéance, représentent la propriété de l'entreprise et sont portées en capitaux propres au bilan de l'entreprise. Par rapport à une obligation, les actions privilégiées offrent un taux de distribution fixe,. aucun droit de vote et une valeur nominale.
Les actions privilégiées se classent également au-dessus des actions ordinaires dans la structure du capital d'une société. Par conséquent, les sociétés doivent verser des dividendes sur les actions privilégiées avant de verser des dividendes sur les catégories d'actions ordinaires. En cas de liquidation ou de faillite, les actionnaires privilégiés recevront également leur paiement avant les détenteurs d'actions ordinaires.
Points forts
L'une des raisons pour lesquelles les entreprises font la distinction entre différentes catégories d'actions est de se protéger d'une prise de contrôle.
Une société peut émettre différentes catégories d'actions accompagnées de différents niveaux de droits de vote, d'accès aux dividendes et plus encore.
Les actions ordinaires confèrent généralement des droits de vote et peuvent inclure des dividendes ; les actions privilégiées garantissent généralement des dividendes mais n'incluent pas les droits de vote.
