Propriété privée

Qu'est-ce qui appartient au privé ?

Une société privée est une société qui n'est pas cotée en bourse. Cela signifie que la société n'a pas de structure d'actionnariat par laquelle elle lève des capitaux ou que les actions de la société sont détenues et négociées sans passer par une bourse. Les entreprises privées comprennent les entreprises familiales, les entreprises individuelles et la grande majorité des petites et moyennes entreprises.

Ces entreprises sont souvent trop petites pour procéder à une offre publique initiale (IPO) et ont tendance à répondre à leurs besoins de financement en utilisant des économies personnelles, de l'argent hérité et/ou des prêts bancaires. Bien que de nombreuses petites entreprises correspondent à la définition d'une entreprise privée, le terme propriété privée est le plus souvent utilisé pour désigner des entreprises suffisamment grandes pour être cotées en bourse, mais qui sont toujours détenues par des mains privées.

Les actions des sociétés privées sont plus difficiles à vendre en raison de la nature incertaine de leur valeur réelle et de l'absence d'échange qui favorise la transparence et la liquidité.

Comment fonctionne une entreprise privée

Les entreprises privées sont beaucoup plus courantes que les entreprises cotées en bourse. Les entreprises privées peuvent être détenues par un individu, une famille, un petit groupe ou même des centaines d'investisseurs privés ou de capital-risque.

Les entreprises qui étaient autrefois cotées en bourse peuvent également redevenir privées grâce à un rachat par emprunt (LBO). En 2016, par exemple, la société de covoiturage Uber avait plus de 7 millions d'actions ordinaires en circulation et 11 millions d'actions privilégiées détenues par un grand nombre de capital-risqueurs. Le Securities and Exchange Act de 1934 stipule que le nombre total d'actionnaires ne doit généralement pas dépasser 500. Le financement participatif et la tendance des entreprises technologiques à rester plus longtemps dans la phase de capital-risque ont soulevé des questions quant à l'opportunité d'augmenter cette limite d'actionnaires.

Les entreprises privées sont également qualifiées d'entreprises privées.

Société privée ou société cotée en bourse

Une entreprise privée peut être comparée à une société cotée en bourse. Une société cotée en bourse est une société détenue par plusieurs actionnaires publics. Les actions des sociétés ouvertes sont négociées en bourse. Ces sociétés sont considérées comme "publiques" puisque les actionnaires, qui deviennent actionnaires de la société, peuvent être composés de toute personne qui achète des actions de la société. Bien qu'un petit pourcentage d'actions soit initialement proposé au public, les échanges quotidiens sur le marché déterminent la valeur de l'ensemble de l'entreprise.

Une entreprise privée peut « entrer en bourse » par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO). Ce processus signifie que les actions de la société sont émises au public dans le cadre d'une toute nouvelle émission d'actions. Une introduction en bourse peut être un outil utile pour lever des capitaux auprès d'investisseurs publics. Certaines entreprises peuvent avoir des actionnaires privés avant de devenir publiques, auquel cas l'actionnariat privé peut être converti en propriété publique.

Avant son introduction en bourse, la société sélectionnera un preneur ferme et choisira une bourse où les actions seront émises puis négociées publiquement. Les preneurs fermes commercialisent l'émission d'actions proposée afin d'estimer la demande du marché et d'établir un prix d'offre final. Un conseil d'administration composé de membres internes et externes à l'organisation doit être formé avant la date de l'introduction en bourse. Le conseil d'administration est un organe directeur qui se réunit à intervalles réguliers pour définir les politiques de gestion et de surveillance de l'entreprise.

En outre, la société doit satisfaire aux exigences énoncées par la cotation en bourse et la Securities and Exchange Commission (SEC). Cela comprend le dépôt d'une déclaration d'enregistrement sur formulaire S-1 auprès de la SEC. La déclaration d'enregistrement comprend des informations sur l'utilisation prévue du produit du capital, des détails sur le modèle commercial et la concurrence, un bref prospectus du titre prévu et la méthodologie utilisée pour calculer le prix d'offre.

Avantages et inconvénients d'être une propriété privée

Les introductions en bourse sont un outil incroyable pour lever une grande quantité de capitaux pour financer la croissance d'une entreprise et retirer de l'argent aux premiers investisseurs. Cela dit, il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise peut choisir de rester une propriété privée. Premièrement, être une entreprise publique s'accompagne d'un niveau de contrôle supplémentaire. Les sociétés ouvertes sont tenues par la Securities and Exchange Commission (SEC) de publier des rapports aux actionnaires conformes aux principes comptables généralement reconnus (GAAP).

Les sociétés privées doivent toujours tenir leurs livres en forme et faire régulièrement rapport à leurs actionnaires, mais il n'y a généralement pas d'implications juridiques immédiates en cas de déclaration tardive ou de non-déclaration du tout. La plupart des entreprises privées utilisent encore les PCGR, car ils sont considérés comme la référence en matière de pratique comptable. En outre, la plupart des institutions financières exigeront des états financiers annuels conformes aux PCGR dans le cadre de leurs clauses restrictives lors de l'octroi de prêts aux entreprises. Par conséquent, bien que ce ne soit pas obligatoire, les sociétés fermées ont tendance à utiliser les PCGR.

Les entreprises privées peuvent utiliser des structures d'entreprise que les entreprises publiques ne peuvent pas, fixant des conditions pour les investisseurs qui ne seraient pas autorisées sur le marché public. À certains égards, les entreprises privées ont plus de liberté que les entreprises publiques qui doivent répondre à un public plus large.

Points forts

Contrairement à une entreprise publique, une entreprise privée n'a pas à répondre à des investisseurs publics.
Les entreprises privées comprennent les entreprises familiales, les entreprises individuelles et la grande majorité des petites et moyennes entreprises.
Une société privée n'a pas de structure d'actionnariat par laquelle elle lève des capitaux, ou ses actions sont détenues et négociées sans passer par une bourse.