Transaction sur le marché fermé
Qu'est-ce qu'une transaction sur marché fermé ?
Une transaction sur le marché fermé est un ordre passé par l'initié d'une société pour acheter ou vendre des titres restreints au sein de la propre trésorerie de la société. La documentation appropriée doit être déposée avant qu'un ordre de transaction sur le marché fermé puisse être placé.
Techniquement, les transactions sur le marché fermé sont une forme de délit d'initié légal ; ces transactions sont placées par un initié conformément aux règles et réglementations établies par la Securities and Exchange Commission ( SEC ). Avec un ordre sur le marché fermé, l'initié achète ou vend des actions à un prix supérieur ou inférieur au marché et directement de et vers l'entreprise, plutôt qu'ouvertement sur le marché. Ces types d'opérations d'initiés ne sont généralement pas considérés comme significatifs car ils ne reflètent pas le sentiment de l'initié envers l'entreprise. De telles transactions n'affectent généralement pas le prix des titres offerts sur le marché libre.
Transactions sur le marché fermé vs transactions sur le marché ouvert
Habituellement, les transactions sur le marché fermé se produisent lorsqu'un employé d'une entreprise négocie des actions ou des options d'achat d'actions de cette entreprise avec l'entreprise elle-même. C'est l'opposé d'une transaction d'open-market,. dans laquelle un investisseur ordinaire achète ou vend des titres sur une bourse de valeurs qui est ouverte au public. Une transaction sur le marché fermé, en revanche, se produit entre la société et l'initié, sans aucune autre partie impliquée ; il n'a pas lieu par l'échange ouvert. La documentation déposée auprès de la SEC montre aux autres investisseurs que la transaction a eu lieu.
Options d'achat d'actions des employés (ESO) en tant que transaction sur le marché fermé
Un exemple courant d'une transaction sur le marché fermé est lorsqu'un employé reçoit, dans le cadre de sa rémunération, des options sur actions des employés (ESO) ou des actions de l'entreprise. Les transactions sur le marché fermé ne reflètent pas nécessairement les sentiments ou les croyances d'un initié quant à la valeur des actions ou d'autres titres négociés. Elles ne sont pas non plus nécessairement faites volontairement par l'initié ; elles peuvent être initiées par l'entreprise, qui préfère offrir à ses salariés des stock-options ou des actions dans le cadre de leur rémunération. Les options d'achat d'actions sont un avantage souvent associé aux entreprises en démarrage, qui peuvent les émettre afin de récompenser les premiers employés lorsque et si l'entreprise devient publique.
Un initié peut également acheter des actions ouvertement sur le marché libre. Ceci n'est pas considéré comme une transaction sur marché fermé car la transaction n'est pas effectuée entre la société et l'initié. Tant que la documentation appropriée est fournie, les transactions sur le marché libre des initiés de l'entreprise sont légales. En tant que transaction volontaire, une transaction sur le marché libre menée par un initié peut révéler les sentiments de cette personne à propos de l'action ou de sa valeur, et une telle transaction peut affecter le cours de l'action.
Points forts
Un exemple courant de transaction sur le marché fermé est lorsqu'un employé reçoit, dans le cadre de sa rémunération, des options d'achat d'actions ou des actions de l'entreprise.
Une transaction sur le marché fermé est un ordre passé par un initié d'une société pour acheter ou vendre des titres restreints au sein de la propre trésorerie de la société.
Une documentation appropriée doit être déposée avant qu'un ordre de transaction sur le marché fermé puisse être placé ; la documentation déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) montre aux autres investisseurs que la transaction a eu lieu.
Avec un ordre de marché fermé, l'initié achète ou vend des actions à un prix supérieur ou inférieur au marché et directement de et vers la société, plutôt qu'ouvertement sur le marché.
