Date de livraison

Qu'est-ce qu'une date de livraison ?

Une date de livraison est la date limite à laquelle la marchandise sous-jacente d'un contrat à terme ou à terme doit être livrée pour que les termes du contrat soient remplis. La plupart des contrats à terme sont utilisés comme couverture pour réduire le risque de mouvements de prix défavorables d'une matière première et sont clôturés avec une position de compensation (vente pour compenser une position longue et achat pour compenser une position courte) avant la date de livraison réelle.

Dates de livraison expliquées

Tous les contrats à terme et à terme ont une date de livraison à laquelle la marchandise sous-jacente doit être transférée au titulaire du contrat s'il détient le contrat jusqu'à l'échéance au lieu de le compenser avec un contrat opposé.

Selon John Hull, auteur de Options, Futures and Other Derivatives, un contrat à terme est désigné par son mois de livraison. La bourse où le contrat à terme est négocié doit spécifier la période précise du mois où la livraison peut être effectuée. Pour certains contrats à terme, le délai de livraison est le mois entier, tandis que pour d'autres, il s'agit d'une date précise. Les mois de livraison varient d'un contrat à l'autre et sont choisis par la bourse pour répondre aux besoins des acteurs du marché. À tout moment, les contrats se négocient généralement pour le mois de livraison le plus proche et un certain nombre de mois de livraison ultérieurs. L'échange spécifie quand commencera la négociation d'un contrat d'un mois donné. La négociation s'arrête généralement quelques jours avant le dernier jour où la livraison peut être effectuée .

Les principaux mois de livraison pour certains produits, comme les contrats à terme sur le maïs, sont mars, mai, juillet, septembre et décembre. Ces contrats sont codés par la bourse de sorte que les deux derniers symboles indiquent le mois et l'année de la date de livraison. Par exemple, un contrat avec une date de livraison de mars 2019 aurait le code XXH9. Les autres symboles de livraison mensuels sont juin (M), septembre (U) et décembre (Z), suivis d'un nombre qui représente l'année de livraison.

Différences de date de livraison pour les contrats à terme et à terme

Les contrats à terme diffèrent des contrats à terme car les contrats à terme ne sont pas négociés sur une bourse enregistrée. Au lieu de cela, les contrats à terme se négocient sur le marché de gré à gré et varient davantage que les contrats à terme standardisés. De cette manière, la date de livraison d'un contrat à terme est sujette à négociation et peut être adaptée aux besoins du vendeur et de l'acheteur. Une autre différence importante est que la marchandise sous-jacente du contrat à terme a tendance à être livrée plus souvent qu'avec les contrats à terme. Les contrats à terme servent principalement à couvrir les fluctuations des prix et sont clôturés avant la livraison. Les contrats à terme sont plus souvent utilisés par les utilisateurs et les producteurs de matières premières pour éliminer l'incertitude des prix lors de la prise de livraison effective de la matière première sous-jacente.