Bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT)
Qu'est-ce que le bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT) ?
Le bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT) est l'une des nombreuses mesures financières utilisées pour évaluer la performance opérationnelle d'une entreprise sur un trimestre ou un an.
L'EBIAT mesure la rentabilité d'une entreprise sans tenir compte de sa structure de capital,. qui est la combinaison de la dette et des émissions d'actions qui se reflète dans la dette sur les capitaux propres. L'EBIAT est un moyen de mesurer la capacité d'une entreprise à générer des revenus de ses opérations pour la période examinée tout en tenant compte des impôts.
L'EBIAT est le même que l' EBIT après impôt,.
Comprendre l'EBIAT
L'EBIAT n'est pas utilisé dans l'analyse financière aussi couramment que d'autres mesures, notamment les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement (EBITDA). Il est principalement surveillé comme un moyen de suivre le montant de liquidités dont dispose une entreprise pour payer ses dettes. Si l'entreprise n'a pas beaucoup de dépréciation ou d'amortissement, l'EBIAT peut être surveillé de plus près.
L'EBIAT considère les impôts comme une dépense courante qui échappe au contrôle de l'entreprise, en particulier si l'entreprise est rentable. Le calcul de l'EBIAT supprime tous les avantages fiscaux qui pourraient être tirés du financement par emprunt. Ainsi, la mesure donne une image précise des finances de l'entreprise en éliminant les éléments qui peuvent potentiellement augmenter ou réduire sa solidité financière.
Exemple de calcul EBIAT
Le calcul de l'EBIAT est simple. C'est l'EBIT de l'entreprise x (1 - Taux d'imposition). L'EBIT d'une entreprise est calculé de la manière suivante :
EBIT = revenus - charges d'exploitation + produits hors exploitation
À titre d'exemple, considérez ce qui suit. La société X déclare un chiffre d'affaires de 1 000 000 $ pour l'année. Au cours de la même période, la société déclare un bénéfice hors exploitation de 30 000 $. Le coût des marchandises vendues par l'entreprise est de 200 000 $, tandis que la dépréciation et l'amortissement sont déclarés à 75 000 $. Les frais de vente, généraux et administratifs sont de 150 000 $ et les autres dépenses diverses sont de 20 000 $. La société déclare également une dépense spéciale unique de 50 000 $ pour l'année.
Dans cet exemple, l'EBIT serait calculé comme suit :
RAII = 1 000 000 $ - (200 000 $ + 75 000 $ + 150 000 $ + 20 000 $ + 50 000 $) + 30 000 $ = 535 000 $
Si le taux d'imposition de la société X est de 30 %, l'EBIAT est calculé comme suit :
BAIA = BAII x (1 - taux d'imposition) = 535 000 $ x (1 - 0,3) = 374 500 $
Certains analystes soutiendraient que la dépense spéciale ne devrait pas être incluse dans le calcul car elle n'est pas récurrente. L'inclure ou non est à la discrétion de l'analyste effectuant le calcul.
La décision peut dépendre de l'ampleur de la dépense spéciale, mais ces types de postes peuvent avoir des implications importantes. Dans cet exemple, si la dépense spéciale ponctuelle est exclue des calculs, les chiffres suivants en résulteraient :
BAII sans frais spéciaux = 585 000 $
EBIAT sans dépense spéciale = 409 500 $
Sans compter la charge spéciale, l'EBIAT de la société X est supérieur de 9,4 %, ce qui peut avoir une influence sur les décideurs.
Points forts
Le bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT) mesure la performance opérationnelle d'une entreprise sur une période donnée ou dans le temps.
L'EBIAT révèle la trésorerie dont dispose une entreprise pour payer ses créanciers en cas de liquidation.
L'EBIAT omet la structure du capital de l'entreprise comme facteur.
