Zysk przed odsetkami po opodatkowaniu (EBIAT)
Co to s膮 zarobki przed odsetkami po opodatkowaniu (EBIAT)?
Zysk przed odsetkami po opodatkowaniu (EBIAT) to jedna z wielu miar finansowych, kt贸re s膮 wykorzystywane do oceny wynik贸w operacyjnych firmy za kwarta艂 lub rok.
EBIAT mierzy rentowno艣膰 firmy bez uwzgl臋dniania jej struktury kapita艂owej,. kt贸ra jest kombinacj膮 zad艂u偶enia i emisji akcji, co znajduje odzwierciedlenie w stosunku zad艂u偶enia do kapita艂u w艂asnego. EBIAT to spos贸b pomiaru zdolno艣ci firmy do generowania przychod贸w z dzia艂alno艣ci za badany okres z uwzgl臋dnieniem podatk贸w.
EBIAT to to samo co EBIT po opodatkowaniu,.
Zrozumienie EBIAT
EBIAT nie jest u偶ywany w analizie finansowej tak powszechnie, jak inne miary, w szczeg贸lno艣ci odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja (EBITDA). Jest monitorowany przede wszystkim jako spos贸b 艣ledzenia, ile got贸wki firma ma do dyspozycji na sp艂at臋 swoich zobowi膮za艅 d艂u偶nych. Je艣li firma nie ma du偶ej amortyzacji lub amortyzacji, EBIAT mo偶e by膰 dok艂adniej obserwowany.
EBIAT uwzgl臋dnia podatki jako sta艂y wydatek, na kt贸ry firma nie ma wp艂ywu, zw艂aszcza je艣li firma jest rentowna. Kalkulacja EBIAT usuwa wszelkie korzy艣ci podatkowe, kt贸re mog膮 by膰 uzyskane z finansowania d艂u偶nego. Miernik zapewnia zatem dok艂adny obraz finans贸w firmy, eliminuj膮c elementy, kt贸re mog膮 potencjalnie zwi臋kszy膰 lub zmniejszy膰 jej si艂臋 finansow膮.
Przyk艂ad obliczenia EBIAT
Kalkulacja dla EBIAT jest prosta. Jest to EBIT firmy x (1 - Stawka podatkowa). EBIT firmy jest obliczany w nast臋puj膮cy spos贸b:
EBIT = przychody - koszty operacyjne + przychody nieoperacyjne
Jako przyk艂ad rozwa偶my nast臋puj膮ce. Firma X zg艂asza przychody ze sprzeda偶y w wysoko艣ci 1 000 000 USD za rok. W tym samym okresie firma odnotowa艂a doch贸d pozaoperacyjny w wysoko艣ci 30 000 USD. Koszt sprzedanych przez firm臋 towar贸w wynosi 200 000 USD, a amortyzacja wynosi 75 000 USD. Koszty sprzeda偶y, og贸lne i administracyjne wynosz膮 150 000 USD, a inne wydatki r贸偶ne wynosz膮 20 000 USD. Firma zg艂asza r贸wnie偶 jednorazowy wydatek specjalny w wysoko艣ci 50 000 USD w ci膮gu roku.
W tym przyk艂adzie EBIT zosta艂by obliczony jako:
EBIT = 1 000 000 $ - (200 000 $ + 75 000 $ + 150 000 $ + 20 000 $ + 50 000 $) + 30 000 $ = 535 000 $
Je偶eli stawka podatkowa dla Sp贸艂ki X wynosi 30%, to EBIAT jest obliczany jako:
EBIAT = EBIT x (1 - stawka podatku) = 535 000 $ x (1 - 0,3) = 374 500 $
Niekt贸rzy analitycy twierdz膮, 偶e specjalny wydatek nie powinien by膰 uwzgl臋dniany w kalkulacji, poniewa偶 si臋 nie powtarza. To, czy uwzgl臋dni膰 to, le偶y w gestii analityka dokonuj膮cego oblicze艅.
Decyzja mo偶e zale偶e膰 od wielko艣ci specjalnego wydatku, ale tego typu pozycje mog膮 mie膰 powa偶ne konsekwencje. W tym przyk艂adzie, je艣li jednorazowy wydatek specjalny zostanie wykluczony z oblicze艅, otrzymamy nast臋puj膮ce liczby:
EBIT bez specjalnych koszt贸w = 585 000 $
EBIAT bez specjalnych koszt贸w = 409 500 $
Bez uwzgl臋dnienia specjalnego kosztu EBIAT dla Sp贸艂ki X jest o 9,4% wy偶szy, co mo偶e mie膰 wp艂yw na decydent贸w.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Zysk przed odsetkami po opodatkowaniu (EBIAT) mierzy wyniki operacyjne firmy w danym okresie lub w czasie.
EBIAT ujawnia, ile got贸wki firma ma do dyspozycji na sp艂at臋 wierzycieli w przypadku likwidacji.
EBIAT pomija jako czynnik struktur臋 kapita艂ow膮 firmy.
