Analyse financière

Qu'est-ce que l'analyse financière ?

L'analyse financière est le processus d'évaluation des entreprises, des projets, des budgets et d'autres transactions liées à la finance afin de déterminer leur performance et leur adéquation. En règle générale, l'analyse financière est utilisée pour déterminer si une entité est stable, solvable,. liquide ou suffisamment rentable pour justifier un investissement monétaire.

Comprendre l'analyse financière

L'analyse financière est utilisée pour évaluer les tendances économiques, définir la politique financière, élaborer des plans à long terme pour l'activité commerciale et identifier des projets ou des entreprises à investir. Cela se fait par la synthèse de chiffres et de données financières. Un analyste financier examinera minutieusement les états financiers d'une entreprise - le compte de résultat,. le bilan et l'état des flux de trésorerie. L'analyse financière peut être effectuée à la fois dans le cadre de la finance d'entreprise et de la finance d'investissement.

L'un des moyens les plus courants d'analyser les données financières consiste à calculer des ratios à partir des données des états financiers pour les comparer à ceux d'autres sociétés ou aux performances historiques de la société.

Par exemple, le rendement des actifs (ROA) est un ratio courant utilisé pour déterminer l'efficacité d'une entreprise dans l'utilisation de ses actifs et comme mesure de rentabilité. Ce ratio pourrait être calculé pour plusieurs entreprises du même secteur et comparé entre elles dans le cadre d'une analyse plus large.

Analyse financière d'entreprise

En finance d'entreprise, l'analyse est menée en interne par le service comptable et partagée avec la direction afin d'améliorer la prise de décision commerciale. Ce type d'analyse interne peut inclure des ratios tels que la valeur actualisée nette (VAN) et le taux de rendement interne (IRR) pour trouver des projets qui valent la peine d'être exécutés.

De nombreuses entreprises accordent du crédit à leurs clients. Par conséquent, l'encaissement des ventes peut être retardé pendant un certain temps. Pour les entreprises ayant des soldes débiteurs importants, il est utile de suivre les jours de vente impayés (DSO), ce qui aide l'entreprise à identifier le temps qu'il faut pour transformer une vente à crédit en espèces. Le délai de recouvrement moyen est un aspect important du cycle global de conversion de trésorerie d'une entreprise.

Un domaine clé de l'analyse financière des entreprises consiste à extrapoler les performances passées d'une entreprise, telles que le bénéfice net ou la marge bénéficiaire,. en une estimation des performances futures de l'entreprise. Ce type d'analyse des tendances historiques est utile pour identifier les tendances saisonnières.

Par exemple, les détaillants peuvent voir une augmentation drastique des ventes dans les quelques mois précédant Noël. Cela permet à l'entreprise de prévoir les budgets et de prendre des décisions, telles que les niveaux de stock minimum nécessaires, en fonction des tendances passées.

Analyse financière des investissements

En financement d'investissement, un analyste externe à l'entreprise réalise une analyse à des fins d'investissement. Les analystes peuvent mener une approche d'investissement descendante ou ascendante . Une approche descendante recherche d'abord les opportunités macroéconomiques,. telles que les secteurs très performants, puis analyse en profondeur pour trouver les meilleures entreprises de ce secteur. À partir de ce moment, ils analysent plus en détail les actions d'entreprises spécifiques pour choisir des investissements potentiellement fructueux en examinant en dernier lieu les fondamentaux d'une entreprise particulière.

Une approche ascendante, en revanche, examine une entreprise spécifique et effectue une analyse des ratios similaire à celle utilisée dans l'analyse financière des entreprises, en examinant les performances passées et les performances futures attendues comme indicateurs d'investissement. L'investissement bottom-up oblige les investisseurs à considérer avant tout les facteurs microéconomiques . Ces facteurs comprennent la santé financière globale d'une entreprise, l'analyse des états financiers, les produits et services offerts, l'offre et la demande et d'autres indicateurs individuels de la performance de l'entreprise au fil du temps.

Types d'analyse financière

Il existe deux types d'analyse financière : l'analyse fondamentale et l'analyse technique.

Analyse fondamentale

L'analyse fondamentale utilise des ratios recueillis à partir de données dans les états financiers, tels que le bénéfice par action (EPS) d'une entreprise, afin de déterminer la valeur de l'entreprise. En utilisant l'analyse des ratios en plus d'un examen approfondi des situations économiques et financières entourant l'entreprise, l'analyste est en mesure d'arriver à une valeur intrinsèque pour le titre. L'objectif final est d'arriver à un nombre qu'un investisseur peut comparer avec le prix actuel d'un titre afin de voir si le titre est sous-évalué ou surévalué.

Analyse technique

L'analyse technique utilise les tendances statistiques recueillies à partir de l'activité commerciale, telles que les moyennes mobiles (MA). Essentiellement, l'analyse technique suppose que le prix d'un titre reflète déjà toutes les informations accessibles au public et se concentre plutôt sur l'analyse statistique des mouvements de prix. L'analyse technique tente de comprendre le sentiment du marché derrière les tendances des prix en recherchant des modèles et des tendances plutôt qu'en analysant les attributs fondamentaux d'un titre.

Exemples d'analyse financière

À titre d'exemple d'analyse fondamentale, Discover Financial Services a annoncé son bénéfice dilué par action (EPS) du quatrième trimestre 2021 à 3,64 $. C'était un gain significatif par rapport au quatrième trimestre de l'année précédente, lorsque Discover avait annoncé un BPA dilué de 2,59 $. Un analyste financier utilisant l'analyse fondamentale considérerait cela comme un signe positif indiquant que la valeur intrinsèque du titre augmente.

Avec cette information, les analystes peuvent augmenter leurs prévisions des performances futures de l'entreprise. Ces changements consensuels, ou "estimation du momentum", peuvent être utilisés pour prédire les prix futurs.

Par exemple, en janvier 2022, le consensus parmi les analystes sur le BPA estimé pour 2022 de Discover est passé de 13,49 à 13,89, soit une augmentation de 2,45 % par rapport aux estimations moyennes du mois précédent. Sur les 15 analystes qui ont fait des prédictions, 13 ont relevé leurs objectifs et seulement 2 les ont abaissés.

Points forts

L'analyse fondamentale utilise des ratios et des données d'états financiers pour déterminer la valeur intrinsèque d'un titre.
Si elle est menée en interne, l'analyse financière peut aider les gestionnaires de fonds à prendre des décisions commerciales futures ou à examiner les tendances historiques des succès passés.
Si elle est réalisée en externe, l'analyse financière peut aider les investisseurs à choisir les meilleures opportunités d'investissement possibles.
L'analyse fondamentale et l'analyse technique sont les deux principaux types d'analyse financière.
L'analyse technique suppose que la valeur d'un titre est déjà déterminée par son prix et se concentre plutôt sur les tendances de la valeur au fil du temps.

FAQ

Qu'est-ce que l'analyse technique ?

L'analyse technique utilise les tendances statistiques recueillies à partir de l'activité du marché, telles que les moyennes mobiles (MA). Essentiellement, l'analyse technique suppose que le prix d'un titre reflète déjà toutes les informations accessibles au public et se concentre plutôt sur l'analyse statistique des mouvements de prix. L'analyse technique tente de comprendre le sentiment du marché derrière les tendances des prix en recherchant des modèles et des tendances plutôt qu'en analysant les attributs fondamentaux d'un titre.

Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?

Pourquoi l'analyse financière est-elle utile ?

L'objectif de l'analyse financière est d'analyser si une entité est stable, solvable, liquide ou suffisamment rentable pour justifier un investissement monétaire. Il est utilisé pour évaluer les tendances économiques, définir la politique financière, élaborer des plans à long terme pour l'activité commerciale et identifier des projets ou des entreprises à investir.

Comment se fait l'analyse financière ?

L'analyse financière peut être effectuée à la fois dans le cadre de la finance d'entreprise et de la finance d'investissement. Un analyste financier examinera en profondeur les états financiers d'une entreprise - le compte de résultat, le bilan et l'état des flux de trésorerie. L'un des moyens les plus courants d'analyser les données financières consiste à calculer des ratios à partir des données des états financiers pour les comparer à ceux d'autres sociétés ou aux performances historiques de la société. Un domaine clé de l'analyse financière des entreprises consiste à extrapoler les performances passées d'une entreprise, telles que le bénéfice net ou la marge bénéficiaire, en une estimation des performances futures de l'entreprise.