Marché des eurodevises
Qu'est-ce que le marché des eurodevises ?
Le marché des eurodevises est le marché monétaire des devises en dehors du pays où elles ont cours légal. Le marché des eurodevises est utilisé par les banques, les sociétés multinationales, les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs. Ils souhaitent contourner les exigences réglementaires, les lois fiscales et les plafonds de taux d'intérêt souvent présents dans les banques nationales, en particulier aux États-Unis.
Le terme eurodevise est une généralisation de l' eurodollar et ne doit pas être confondu avec la monnaie de l'UE, l' euro. Le marché des eurodevises fonctionne dans de nombreux centres financiers à travers le monde, pas seulement en Europe.
Comprendre le marché des eurodevises
Le marché des eurodevises est né au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, lorsque le plan Marshall de reconstruction de l'Europe a envoyé un flot de dollars à l'étranger. Le marché s'est d'abord développé à Londres, car les banques avaient besoin d'un marché pour les dépôts en dollars en dehors des États-Unis. Les dollars détenus en dehors des États-Unis sont appelés eurodollars, même s'ils sont détenus sur des marchés hors d'Europe, comme Singapour ou les îles Caïmans.
Il n'y a pas nécessairement de lien entre les marchés des eurodevises et l'Europe aujourd'hui, bien que ces marchés aient commencé en Europe.
Le marché des eurodevises s'est élargi pour inclure d'autres devises, telles que le yen japonais et la livre sterling, chaque fois qu'elles se négocient en dehors de leurs marchés nationaux. Cependant, le marché de l'eurodollar reste le plus important.
Les taux d'intérêt payés sur les dépôts sur le marché des eurodevises sont généralement plus élevés que sur le marché intérieur. En effet, le déposant n'est pas protégé par les mêmes lois bancaires nationales et n'a pas d' assurance gouvernementale sur les dépôts. Les taux des prêts en eurodevises sont généralement inférieurs à ceux du marché intérieur pour essentiellement les mêmes raisons. Les comptes bancaires en eurodevises ne sont pas non plus soumis aux mêmes réserves obligatoires que les comptes nationaux.
Types de marchés d'eurodevises
Euro dollar
Les eurodollars ont été la première euromonnaie, et ils ont toujours le plus d'influence. Il convient de noter que les banques américaines peuvent avoir des opérations à l'étranger en eurodollars. Ces filiales sont souvent enregistrées dans les Caraïbes. Cependant, la majorité des échanges réels ont lieu aux États-Unis.
L'eurodollar se négocie principalement du jour au lendemain, bien que des dépôts et des prêts jusqu'à 12 mois soient possibles. Les transactions sont généralement d'un minimum de 25 millions de dollars et peuvent dépasser 1 milliard de dollars en un seul dépôt.
Euroyen
Le marché offshore de l' euroyen a été créé dans les années 1980 et s'est développé avec l'influence économique du Japon. Avec la baisse des taux d'intérêt au Japon dans les années 1990, les taux plus élevés payés par les comptes en euroyen sont devenus plus attractifs.
Euro-obligation
Il existe un marché obligataire actif permettant aux pays, aux entreprises et aux institutions financières d'emprunter dans des devises en dehors de leurs marchés nationaux. La première euro -obligation de ce type a été émise par la société italienne Autostrade en 1963. Elle a emprunté 15 millions de dollars sur 15 ans dans le cadre d'un accord conclu à Londres et coté à la bourse de Luxembourg. L'émission d'euro-obligations est restée populaire en Italie et le gouvernement italien a vendu 7 milliards de dollars américains d'euro-obligations en octobre 2019. Il est essentiel d'éviter de confondre les euro-obligations avec les euro-obligations, qui sont simplement des obligations libellées en euros émises par des pays ou des entreprises de la zone euro.
Avantages et inconvénients des marchés des eurodevises
Le principal avantage des marchés des eurodevises est qu'ils sont plus compétitifs. Ils peuvent simultanément offrir des taux d'intérêt plus bas pour les emprunteurs et des taux d'intérêt plus élevés pour les prêteurs. C'est principalement parce que les marchés des eurodevises sont moins réglementés. En revanche, les marchés des eurodevises sont confrontés à des risques plus élevés, en particulier lors d'une ruée sur les banques.
Points forts
Le terme eurodevise est une généralisation de l'eurodollar et ne doit pas être confondu avec la monnaie de l'UE, l'euro.
Le marché des eurodevises est le marché monétaire des devises hors du pays où elles ont cours légal.
Les marchés des eurodevises peuvent offrir de meilleurs taux tant pour les emprunteurs que pour les prêteurs, mais ils présentent également des risques plus élevés.
Il existe également un marché des euro-obligations permettant aux pays, aux entreprises et aux institutions financières d'emprunter dans des devises extérieures à leur marché intérieur.
