Informations privilégiées
Qu'est-ce qu'une information privilégiée ?
Une information privilégiée est un fait concernant les plans ou les finances d'une entreprise publique qui n'a pas encore été révélé aux actionnaires et qui, s'il était suivi d'effet, pourrait donner un avantage injuste à ses possesseurs. L'achat ou la vente d'actions sur la base d'informations privilégiées peut constituer une infraction pénale.
Les informations privilégiées sont généralement accessibles aux cadres travaillant au sein ou à proximité d'une entreprise publique.
Comprendre les informations privilégiées
Un nombre limité de personnes au sein d'une entreprise est inévitablement au courant d'un événement qui, une fois révélé, affectera de manière significative le cours de l'action de l'entreprise. Il peut s'agir d'une fusion imminente, d'un rappel de produit, d'un manque à gagner ou de l'échec d'un projet majeur. Dans les cas extrêmes, il pourrait s'agir d'un scandale financier qui est sur le point d'éclater aux yeux du public.
Les personnes qui sont au courant ne sont pas seulement assermentées à la confidentialité. La loi leur interdit de profiter de ces connaissances en achetant ou en vendant des actions de l'entreprise, ou en transmettant l'information à quelqu'un d'autre qui en profite.
délit d'initié est illégal lorsque l'information importante n'a pas été rendue publique et a fait l'objet d'un échange. Il est considéré comme une manipulation déloyale du marché libre pour donner un avantage à certaines parties. En fin de compte, cela sape la confiance dans l'intégrité du marché et peut freiner la croissance économique.
Réglementer les informations privilégiées et les transactions
Une personne qui utilise des informations d'initiés pour effectuer des opérations ou conseille à un tiers d'effectuer des opérations sur la base de ces informations peut être reconnue coupable de délit d'initié.
De toute évidence, les initiés de l'entreprise possèdent des actions et ils achètent et vendent des actions de temps à autre. Tous les délits d'initiés ne sont pas illégaux.
Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les opérations d'initiés légales. La négociation d'actions de la société par ses dirigeants, administrateurs et employés est soumise aux réglementations encodées dans la Securities Exchange Act de 1934.
La définition exécutoire du délit d'initié a été élargie depuis l'adoption de la loi par une série de décisions très médiatisées sur la fraude en valeurs mobilières et de lois sur la fermeture des échappatoires.
Par exemple, en 2000, le Congrès a adopté le règlement Fair Disclosure (Regulation FD),. qui visait à limiter la divulgation sélective d'informations par les entreprises à certains actionnaires ou à d'autres commerçants. Il stipule que chaque fois qu'une entreprise divulgue des informations auparavant non publiques à une partie intéressée, elle doit rendre ces informations publiques et accessibles à tous les commerçants.
La SEC poursuit les transactions basées sur des informations d'initiés comme un crime de fraude grave et les personnes reconnues coupables peuvent être condamnées à de lourdes amendes ou à des peines d'emprisonnement. La magnat des affaires et personnalité médiatique Martha Stewart a été inculpée en 2003 de fraude en valeurs mobilières et d'autres accusations après la négociation pour éviter une perte basée sur des informations privilégiées. Elle a été emprisonnée pendant cinq mois et a payé une restitution de 45 673 $ plus des intérêts avant jugement de 12 389 $ et une amende civile de 137 019 $.
Points forts
Les informations privilégiées font référence à des faits non publics concernant une société cotée en bourse qui pourraient procurer un avantage aux investisseurs.
La Securities and Exchange Commission réglemente le délit d'initié légal.
La manipulation d'informations privilégiées au profit d'un investisseur dans l'achat ou la vente d'actions est connue sous le nom de délit d'initié et est illégale.
