Insiderinformation

Vad är insiderinformation?

Insiderinformation är ett faktum om ett publikt bolags planer eller ekonomi som ännu inte har avslöjats för aktieägarna och som skulle kunna ge en orättvis fördel för dess innehavare om det åtgärdas. Att köpa eller sälja aktier baserat på insiderinformation kan vara straffbart.

Insiderinformation är vanligtvis tillgänglig för chefer som arbetar inom eller nära ett publikt företag.

Förstå insiderinformation

Ett begränsat antal personer inom ett företag känner oundvikligen till en händelse som, när den väl avslöjas, kommer att avsevärt påverka företagets aktiekurs. Det kan vara en pågående sammanslagning, ett återkallande av produkter, ett underskott i intäkter eller ett misslyckande i ett stort projekt. I extrema fall kan det vara en finansiell skandal som är på väg att bryta ut i allmänhetens syn.

De personer som är insatta har inte bara svurit till sekretess. De är enligt lag förbjudna att dra nytta av den kunskapen genom att köpa eller sälja aktier i företaget, eller genom att vidarebefordra informationen till någon annan som utnyttjar den.

Insiderhandel är olagligt när den väsentliga informationen inte har offentliggjorts och har handlats vidare. Det ses som en orättvis manipulation av den fria marknaden för att ge vissa parter en fördel. I slutändan undergräver det förtroendet för marknadens integritet och kan dämpa den ekonomiska tillväxten.

Reglera insiderinformation och handel

En person som använder insiderinformation för att göra affärer, eller råder tredje part att göra affärer baserat på informationen, kan befinnas skyldig till insiderhandel.

Uppenbarligen äger företagsinsiders aktier och de köper och säljer aktier då och då. All insiderhandel är inte olaglig.

I USA reglerar Securities and Exchange Commission (SEC) lagliga insideraffärer. Handel med företagets aktier av dess chefer, styrelseledamöter och anställda är föremål för bestämmelser kodade i 1934 års värdepappersbörslag.

Den verkställbara definitionen av insiderhandel har utökats sedan lagen antogs genom en rad uppmärksammade värdepappersbedrägeribeslut och lagstiftning om kryphål.

Till exempel, år 2000, antog kongressen Regulation Fair Disclosure (Regulation FD),. som var tänkt att begränsa selektivt avslöjande av information från företag till vissa aktieägare eller andra handlare. Den föreskriver att varje gång ett företag avslöjar tidigare icke-offentlig information till en intresserad part, måste de göra denna information offentlig och tillgänglig för alla handlare.

SEC åtalar handel baserat på insiderinformation som ett allvarligt bedrägeribrott och individer som befinns skyldiga kan få höga böter eller fängelse. Affärsmogulen och mediepersonligheten Martha Stewart åtalades 2003 för värdepappersbedrägeri och andra anklagelser efter handel för att undvika en förlust baserat på insiderinformation. Hon fängslades i fem månader och betalade en desgorgement på 45 673 USD plus en förhandsränta på 12 389 USD och ett civilrättsligt straff på 137 019 USD.

Höjdpunkter

• Insiderinformation avser icke-offentliga fakta om ett börsnoterat företag som kan ge investerare en fördel.

– Securities and Exchange Commission reglerar laglig insiderhandel.

• Manipulering av insiderinformation för att gynna en investerare vid köp eller försäljning av aktier kallas insiderhandel och är olagligt.