Insiderinformationen
Was sind Insiderinformationen?
Insiderinformationen sind Tatsachen über die Pläne oder Finanzen einer Aktiengesellschaft, die den Aktionären noch nicht offengelegt wurden und die ihren Eigentümern einen unfairen Vorteil verschaffen könnten, wenn darauf reagiert wird. Der Kauf oder Verkauf von Aktien auf der Grundlage von Insiderinformationen kann eine Straftat darstellen.
Insiderinformationen sind in der Regel Führungskräften zugänglich, die innerhalb oder in der Nähe eines börsennotierten Unternehmens arbeiten.
Insiderinformationen verstehen
Eine begrenzte Anzahl von Personen innerhalb eines Unternehmens weiß zwangsläufig von einem Ereignis, das den Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflussen wird, sobald es bekannt wird. Das kann eine anstehende Fusion sein, ein Produktrückruf, ein Ertragsausfall oder das Scheitern eines Großprojekts. Im Extremfall könnte es sich um einen Finanzskandal handeln, der kurz davor steht, an die Öffentlichkeit zu brechen.
Die Eingeweihten sind nicht nur zur Verschwiegenheit verpflichtet. Es ist ihnen gesetzlich untersagt, sich dieses Wissen zunutze zu machen, indem sie Aktien des Unternehmens kaufen oder verkaufen oder die Informationen an jemand anderen weitergeben, der davon profitiert.
Insiderhandel ist illegal, wenn die wesentlichen Informationen nicht veröffentlicht wurden und mit ihnen gehandelt wurde. Es wird als unfaire Manipulation des freien Marktes angesehen, um bestimmten Parteien einen Vorteil zu verschaffen. Letztlich untergräbt es das Vertrauen in die Integrität des Marktes und kann das Wirtschaftswachstum dämpfen.
Regulierung von Insiderinformationen und Handel
Eine Person, die Insiderinformationen verwendet, um Trades zu platzieren, oder einem Dritten rät, Trades auf der Grundlage dieser Informationen zu platzieren, kann des Insiderhandels für schuldig befunden werden.
Offensichtlich besitzen Unternehmensinsider Aktien und kaufen und verkaufen von Zeit zu Zeit Aktien. Nicht jeder Insiderhandel ist illegal.
In den USA regelt die Securities and Exchange Commission (SEC) den legalen Insiderhandel. Der Handel mit Unternehmensaktien durch seine Führungskräfte, Direktoren und Mitarbeiter unterliegt den Bestimmungen des Securities Exchange Act von 1934.
Die durchsetzbare Definition von Insiderhandel wurde seit der Verabschiedung des Gesetzes durch eine Reihe hochkarätiger Urteile zu Wertpapierbetrug und Gesetzeslückenschließung erweitert.
Beispielsweise verabschiedete der Kongress im Jahr 2000 die Regulation Fair Disclosure (Regulation FD),. die die selektive Offenlegung von Informationen durch Unternehmen gegenüber einigen Aktionären oder anderen Händlern einschränken sollte. Es sieht vor, dass jedes Mal, wenn ein Unternehmen zuvor nicht öffentliche Informationen an eine interessierte Partei weitergibt, diese Informationen öffentlich und allen Händlern zugänglich gemacht werden müssen.
Die SEC verfolgt den Handel auf der Grundlage von Insiderinformationen als schweres Betrugsverbrechen, und Personen, die für schuldig befunden werden, können mit hohen Geld- oder Gefängnisstrafen belegt werden. Die Wirtschaftsmogulin und Medienpersönlichkeit Martha Stewart wurde 2003 wegen Wertpapierbetrugs und anderer Anschuldigungen nach Handelsgeschäften angeklagt, um einen Verlust aufgrund von Insiderinformationen zu vermeiden. Sie wurde für fünf Monate inhaftiert und zahlte eine Abfindung in Höhe von 45.673 USD zuzüglich Zinsen vor dem Urteil in Höhe von 12.389 USD und eine Zivilstrafe in Höhe von 137.019 USD.
Höhepunkte
Insiderinformationen beziehen sich auf nicht öffentliche Tatsachen über ein börsennotiertes Unternehmen, die Anlegern einen Vorteil verschaffen könnten.
Die Securities and Exchange Commission regelt den legalen Insiderhandel.
Die Manipulation von Insiderinformationen zum Vorteil eines Anlegers beim Kauf oder Verkauf von Aktien wird als Insiderhandel bezeichnet und ist illegal.
