Société pétrolière et gazière intégrée

Qu'est-ce qu'une société pétrolière et gazière intégrée ?

Une société pétrolière et gazière intégrée est une entité commerciale qui se consacre à l' exploration, à la production,. au raffinage et à la distribution de pétrole et de gaz, par opposition aux sociétés qui se spécialisent dans un seul segment. Compte tenu des coûts d'entrée élevés liés à de nombreuses opérations de l'industrie pétrolière et gazière, bon nombre des plus grandes sociétés pétrolières et gazières du monde, comme Chevron et ExxonMobil, sont intégrées.

En règle générale, les entreprises intégrées divisent leurs diverses opérations en catégories : en amont,. qui comprend tous les efforts d'exploration et de production, en milieu de gamme, qui couvre le transport et le stockage, et en aval,. qui se limite aux activités de raffinage et de commercialisation.

Comprendre une société pétrolière et gazière intégrée

Les sociétés pétrolières et gazières intégrées sont désignées par quelques noms différents; "supermajors" et "big oil" sont les deux plus courants. La caractéristique déterminante de ces entreprises est qu'elles sont impliquées dans l'ensemble de la chaîne de valeur de l'industrie pétrolière. Leurs actifs consistent en ou sont liés à des équipements d'exploration et de forage, de transport par camions, pétroliers ou pipelines, des raffineries et même des stations-service.

Étant donné que les sociétés pétrolières et gazières intégrées sont impliquées dans de nombreuses facettes de l'industrie des combustibles fossiles, leurs résultats peuvent souvent être contre-intuitifs. Par exemple, en période de hausse des prix du brut, une société pétrolière et gazière intégrée peut avoir des marges bénéficiaires inférieures à celles d'un concurrent non intégré en raison de ses capacités en aval supérieures à celles en amont.

L'idée d'une société pétrolière et gazière intégrée remonte à celle qui a tout déclenché, Standard Oil. La compagnie pétrolière de JD Rockefeller. Standard Oil a commencé en 1870 et a été démantelée en 1911 en raison de la législation antitrust. Certaines des plus grandes entreprises intégrées d'aujourd'hui sont issues de l'éclatement de Standard Oil, comme ExxonMobil, BP et Chevron.

Opérations pétrolières et gazières

Les opérations pétrolières et gazières sont classées en activités en amont, intermédiaires et en aval. L'activité en amont concerne l'exploration et la production de pétrole et de gaz, l'activité intermédiaire se concentre sur le transport et le stockage du pétrole et du gaz, et l'activité en aval concerne le raffinage et la commercialisation du pétrole et du gaz.

Ces activités commerciales apparemment différentes nécessitent naturellement des ressources spécialisées et dédiées à gérer, et il existe de nombreux opérateurs pétroliers et gaziers autonomes en amont, intermédiaires et en aval. Cependant, les sociétés pétrolières et gazières intégrées qui opèrent à la fois en amont et en aval constituent une force importante au sein de l'industrie pétrolière et gazière.

C'est JD Rockefeller qui croyait en l'intégration complète parce qu'il croyait que cela supprimait les inefficacités dans les opérations d'une entreprise. Il valait mieux tout faire soi-même que de devoir compter sur d'autres entreprises et leurs modes de fonctionnement. Une fois les inefficacités éliminées, cela lui permettrait d'offrir le prix le plus bas possible pour son produit.

Entreprises intégrées contre entreprises indépendantes

Une société pétrolière et gazière indépendante est une société qui n'est pas intégrée et qui se concentre sur un seul segment de l'industrie pétrolière et gazière. Il y a des avantages et des inconvénients à être une entreprise intégrée ou indépendante. Avec des opérations verticalement intégrées, une société pétrolière et gazière intégrée est en contact direct avec le marché final de l'énergie et peut acquérir une certaine connaissance du marché. Ceci, à son tour, l'aide à mieux gérer les productions pétrolières et gazières en fonction de l'évolution de la demande du marché. Une société pétrolière et gazière intégrée peut être difficile à évaluer lorsque différents types d'actifs de production et d'exploitation sont regroupés, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur marchande.

Une société pétrolière et gazière indépendante avec un seul type d'opération met l'accent sur son activité commerciale, par exemple en éliminant les allocations de ressources concurrentes entre différentes entreprises. Mais le manque de compensation des bénéfices entre les opérations en amont et en aval pourrait constituer un défi pour les sociétés pétrolières et gazières indépendantes dans des conditions de marché défavorables.

Diversification de la rentabilité

Une société pétrolière et gazière indépendante peut prospérer ou dépérir en fonction de la hausse ou de la baisse des prix du pétrole et du gaz, tandis qu'une société pétrolière et gazière intégrée est souvent moins préoccupée par la volatilité des prix. Équilibrée par ses opérations en amont et en aval, l'activité d'une société pétrolière et gazière intégrée peut essentiellement couvrir ses bénéfices contre les baisses du marché.

Par exemple, lorsque la production de pétrole brut connaît une baisse de rentabilité en raison de la baisse des prix du pétrole, les opérations de raffinage d'une société pétrolière et gazière intégrée verraient probablement des marges bénéficiaires accrues en raison de la baisse des coûts des intrants, garantissant un certain niveau de bénéfices bloqués.

Points forts

Certaines des sociétés pétrolières et gazières les plus importantes et les plus influentes au monde sont des sociétés intégrées, telles que Chevron, ExxonMobil et BP.
Être une entreprise intégrée permet un contrôle complet et une efficacité améliorée. Il prévoit également diverses sources de revenus et de diversification.
Les sociétés pétrolières et gazières intégrées ont des divisions commerciales individuelles dédiées aux secteurs en amont, intermédiaires et en aval de l'industrie pétrolière et gazière.
Une société pétrolière et gazière intégrée est une société impliquée dans l'ensemble de la chaîne de valeur de l'activité pétrolière.