Politique monétaire accommodante
Qu'est-ce qu'une politique monétaire accommodante ?
Une politique monétaire accommodante, également connue sous le nom de crédit souple ou politique monétaire accommodante, se produit lorsqu'une banque centrale (telle que la Réserve fédérale) tente d'augmenter la masse monétaire globale pour stimuler l'économie lorsque la croissance ralentit (mesurée par le PIB). La politique est mise en œuvre pour permettre à la masse monétaire d'augmenter en fonction du revenu national et de la demande de monnaie.
Comment fonctionne une politique monétaire accommodante
Lorsque l'économie ralentit, la Réserve fédérale peut mettre en place une politique monétaire accommodante pour stimuler l'économie. Pour ce faire, il procède à une succession de baisses du taux des fonds fédéraux,. ce qui rend le coût d'emprunt moins cher. La Fed peut également permettre à la masse monétaire d'augmenter ou d'augmenter la masse monétaire via un assouplissement quantitatif (QE). Une politique monétaire accommodante est déclenchée pour encourager les consommateurs et les entreprises à dépenser davantage en rendant l'argent moins cher à emprunter grâce à la baisse des taux d'intérêt à court terme.
Lorsque l'argent est facilement accessible par les banques, la masse monétaire dans l'économie augmente. Cela entraîne une augmentation des dépenses. Lorsque les entreprises peuvent facilement emprunter de l'argent, elles ont plus de fonds pour étendre leurs activités et embaucher plus de travailleurs, ce qui signifie que le taux de chômage diminuera. D'autre part, les particuliers et les entreprises ont tendance à moins épargner lorsque l'économie est stimulée en raison des faibles taux d'intérêt offerts par les banques. Au lieu de cela, tous les fonds supplémentaires sont investis sur le marché boursier, ce qui fait grimper les cours des actions.
Critique de la politique monétaire accommodante
Alors qu'une politique monétaire accommodante accroît la croissance économique à moyen terme, il peut y avoir des répercussions négatives à long terme. Si la masse monétaire est relâchée trop longtemps, il y aura trop d'argent pour trop peu de biens et de services, ce qui entraînera de l'inflation. Cela entraîne une augmentation des coûts pour certains biens, comme le logement.
Pour éviter l'inflation, la plupart des banques centrales alternent entre la politique monétaire accommodante et la politique monétaire restrictive à des degrés divers pour encourager la croissance tout en maîtrisant l'inflation.
Une politique monétaire restrictive est mise en œuvre pour contracter la croissance économique. Contrairement à une politique monétaire accommodante, une politique monétaire restrictive consiste à augmenter les taux d'intérêt pour limiter les emprunts et stimuler l'épargne. De plus, l'augmentation de la masse monétaire peut déprécier la monnaie (taux de change).
Exemple de politique monétaire accommodante
La Réserve fédérale a adopté une politique monétaire accommodante pendant les dernières étapes du marché baissier qui a commencé à la fin de 2000. Lorsque l'économie a finalement montré des signes de rebond, la Fed a assoupli les mesures accommodantes, passant finalement à une politique monétaire restrictive en 2003. Aussi, pour surmonter la récession consécutive à la crise du crédit de 2008,. une politique monétaire accommodante a été mise en place et les taux d'intérêt ont été abaissés à 0,5 %. Pour augmenter l'offre de monnaie dans l'économie, la Réserve fédérale peut également acheter des bons du Trésor sur le marché libre pour injecter des capitaux dans une économie qui s'affaiblit.
Points forts
Ces mesures visent à rendre l'argent moins cher à emprunter et à encourager les dépenses.
Les politiques monétaires considérées comme accommodantes comprennent la baisse du taux des fonds fédéraux.
La politique monétaire accommodante est lorsque les banques centrales augmentent la masse monétaire pour stimuler l'économie.
