Cycles du marché
Que sont les cycles de marché ?
Les cycles de marché, également connus sous le nom de cycles boursiers, sont un terme large faisant référence aux tendances ou aux modèles qui émergent sur différents marchés ou environnements commerciaux. Au cours d'un cycle, certains titres ou classes d'actifs surperforment d'autres car leurs modèles économiques sont alignés sur les conditions de croissance. Les cycles de marché sont la période entre les deux derniers hauts ou bas d'un indice de référence commun, tel que le S&P 500, mettant en évidence la performance d'un fonds à la fois dans un marché haussier et baissier.
Comment fonctionnent les cycles du marché
De nouveaux cycles de marché se forment lorsque des tendances au sein d'un secteur ou d'une industrie particulière se développent en réponse à une innovation significative, à de nouveaux produits ou à un environnement réglementaire. Ces cycles ou tendances sont souvent qualifiés de séculaires. Au cours de ces périodes, les revenus et les bénéfices nets peuvent présenter des schémas de croissance similaires parmi de nombreuses entreprises d'un secteur donné, qui est de nature cyclique.
Les cycles du marché sont souvent difficiles à identifier avant coup et ont rarement un point de départ ou d'arrivée spécifique et clairement identifiable, ce qui entraîne souvent une confusion ou une controverse autour de l'évaluation des politiques et des stratégies. Cependant, la plupart des vétérans du marché croient qu'ils existent, et de nombreux investisseurs poursuivent des stratégies d'investissement qui visent à en tirer profit en négociant des titres avant les changements directionnels du cycle.
Il y a des anomalies boursières qui ne s'expliquent pas mais qui se reproduisent année après année.
Considérations particulières
Un cycle de marché peut aller de quelques minutes à plusieurs années, selon le marché en question, car il existe de nombreux marchés à examiner et l'horizon temporel analysé. Différentes carrières se pencheront sur différents aspects de la gamme. Un day trader peut regarder des barres de cinq minutes alors qu'un investisseur immobilier regardera un cycle allant jusqu'à 20 ans.
Types de cycles de marché
On considère généralement que les cycles du marché présentent quatre phases distinctes. À différentes étapes d'un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché. Par exemple, lors d'une reprise du marché, les produits de luxe ont tendance à surperformer, car les gens sont à l'aise d'acheter des bateaux à moteur et des motos Harley Davidson. En revanche, lors d'une baisse du marché, l'industrie des biens de consommation durables a tendance à surperformer, car les gens ne réduisent généralement pas leur consommation de dentifrice et de papier toilette lors d'un repli du marché.
Les quatre étapes d'un cycle de marché comprennent les phases d'accumulation, de tendance haussière ou de majoration, de distribution et de tendance baissière ou de démarque.
Phase d'accumulation : L'accumulation se produit une fois que le marché a touché le fond et que les innovateurs et les premiers utilisateurs commencent à acheter, pensant que le pire est passé.
Phase de majoration : Cela se produit lorsque le marché est stable depuis un certain temps et que le prix augmente.
Phase de distribution : Les vendeurs commencent à dominer lorsque le stock atteint son apogée.
Tendance baissière : La tendance baissière se produit lorsque le cours de l'action s'effondre.
Les cycles du marché tiennent compte à la fois des indicateurs fondamentaux et techniques (graphiques), en utilisant les prix des titres et d'autres paramètres comme indicateur du comportement cyclique.
Quelques exemples incluent le cycle économique,. les cycles des semi-conducteurs/systèmes d'exploitation au sein de la technologie et le mouvement des actions financières sensibles aux taux d'intérêt.
L'essentiel
Les marchés suivent généralement le même cycle et bien qu'il y ait une période de temps moyenne pour chaque cycle, la politique politique et budgétaire peut prolonger ou réduire certaines phases. Les marchés financiers connaissent de nombreux mini-cycles à court terme, mais les grands cycles de marché ont tendance à se produire en termes de mois ou d'années.
Points forts
Un cycle fait référence à des tendances ou à des modèles qui émergent au cours de différents environnements commerciaux.
La durée d'un cycle diffère souvent pour chaque personne en fonction des tendances qu'elle recherche.
À différentes étapes d'un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché.
Il peut être presque impossible d'identifier dans quelle phase du cycle nous nous trouvons actuellement.
Un cycle de marché comporte souvent quatre phases distinctes.
FAQ
Qu'est-ce que le marché en milieu de cycle ?
Un milieu de cycle de marché se produit lorsqu'une économie est forte mais que la croissance se modère ou ralentit légèrement. Les bénéfices des entreprises sont conformes aux attentes et les taux d'intérêt sont bas. Cela a tendance à être la partie la plus longue du cycle du marché.
Quels sont les 4 cycles de marché ?
Il existe quatre phases de cycles de marché : la phase d'accumulation, la phase de majoration, la phase de distribution et la phase de ralentissement. Les deux premières phases pourraient être considérées comme des images miroir des autres. L'accumulation se produit lorsque les investisseurs et les entreprises reviennent sur le marché et augmentent leur exposition, tandis que la distribution est le contraire et est une période où les investisseurs commencent à réduire l'exposition de leurs positions. La majoration est une augmentation du prix tandis qu'une baisse est une diminution.
Combien de temps dure un cycle de marché ?
Les cycles sur le marché ont tendance à avoir des cycles d'une durée moyenne de 6 à 12 mois. Cependant, la politique budgétaire aux États-Unis ou sur les marchés mondiaux peut avoir un effet généralisé sur la durée d'un cycle de marché. La moyenne est de 6 à 12, mais si, par exemple, la Réserve fédérale devait réduire considérablement les taux d'intérêt, elle pourrait prolonger un marché à la hausse pendant plusieurs années.
