Discussion et analyse de la direction - MD&A

Qu'est-ce que le rapport de gestion ?

de gestion (MD&A) est une section du rapport annuel ou du dépôt trimestriel d'une société ouverte. Le rapport de gestion porte sur la performance de l'entreprise. Dans cette section, la direction et les dirigeants de l'entreprise, également connus sous le nom de C-suite,. présentent une analyse de la performance de l'entreprise avec des mesures qualitatives et quantitatives.

Comprendre la discussion et l'analyse de la direction (MD&A)

Dans la section rapport de gestion (MD&A) du rapport annuel, la direction fournit des commentaires sur les états financiers,. les systèmes et les contrôles, la conformité aux lois et règlements, et les mesures qu'elle a planifiées ou qu'elle a prises pour relever les défis auxquels l'entreprise est confrontée. La direction discute également de l'année à venir en décrivant les objectifs futurs et les approches des nouveaux projets. Le rapport de gestion est une importante source d'information pour les analystes et les investisseurs qui souhaitent examiner les fondamentaux financiers et le rendement de la direction de l'entreprise.

Le rapport de gestion n'est qu'une des nombreuses sections exigées par la Securities and Exchange Commission (SEC) et le Financial Accounting Standards Board (FASB) à inclure dans le rapport annuel aux actionnaires d'une société ouverte. Une société qui émet des actions ou des obligations au grand public doit enregistrer ses offres auprès de la SEC, qui supervise la conformité des sociétés ouvertes aux lois américaines sur les valeurs mobilières et s'assure que les investisseurs reçoivent des informations adéquates sur les sociétés dans lesquelles ils investissent. inclus dans le rapport 10-K. La section du rapport de gestion est l'article n° 7.

Le FASB est un organisme de réglementation privé à but non lucratif, que la SEC a désigné comme l'organisme responsable de la promulgation des normes comptables pour les entreprises publiques aux États-Unis. Le FASB décrit ses exigences pour la section MD&A des documents déposés.

Exigences pour la discussion et l'analyse de la direction (MD&A)

La loi sur les valeurs mobilières stipule que les entreprises doivent embaucher un auditeur indépendant pour vérifier les états financiers d'une entreprise, tels que son bilan, ses comptes de résultat et son état des flux de trésorerie. Les auditeurs effectuent des tests pour déterminer si les états financiers sont matériellement corrects, mais ces experts- comptables agréés (CPA) ne vérifient pas la section du rapport de gestion. Le rapport de gestion représente les pensées et les opinions de la direction et fournit une prévision des opérations futures. Par conséquent, ces instructions ne peuvent généralement pas être authentifiées.

La section MD&A n'est pas auditée et comprend les opinions de la direction.

Cela dit, la section du rapport de gestion doit respecter certaines normes. Selon le FASB, « le rapport de gestion doit fournir une présentation équilibrée qui comprend à la fois des informations positives et négatives sur les sujets abordés ». Même si la direction donne son avis sur l'état de ses activités, la concurrence et les risques,. ces déclarations doivent être fondées sur des faits et il doit y avoir une tentative de brosser un tableau équilibré des perspectives d'avenir de l'entreprise.

Exemple de discussion et analyse de la direction (MD&A)

Prenons Apple, qui a inclus une section MD&A de neuf pages dans son rapport annuel de l'exercice 2019, également connu sous le nom de dossier 10-K. Dans cette section, la direction a mis en évidence, entre autres, les ventes de produits, les performances du segment, les marges et les déclarations comptables. La direction d'Apple a également discuté des risques spécifiques à son activité, tels que les taux d'intérêt et le risque de change.

Points forts

• La discussion et l'analyse de la direction (MD&A) est une section du rapport annuel ou du rapport trimestriel d'une entreprise où les dirigeants analysent les performances de l'entreprise.

• La section MD&A n'est pas auditée et représente les réflexions et opinions de la direction.

• La section peut également inclure une discussion sur la conformité, les risques et les plans futurs, tels que les objectifs et les nouveaux projets.