Fonds de fonds (FOF)
Qu'est-ce qu'un fonds de fonds ?
Un fonds de fonds, ou FOF, est un investissement groupé détenant d'autres fonds, tels que des fonds communs de placement ou des fonds spéculatifs, plutôt que des actions, des obligations et d'autres titres individuels.
Définition plus approfondie
L'objectif du fonds de fonds est d'atteindre une large diversification et une répartition de l'actif avec une variété de fonds regroupés en un seul fonds. Les FOF attirent souvent les petits investisseurs qui souhaitent une plus grande exposition à l'investissement tout en prenant moins de risques qu'en investissant directement dans les titres.
Les FOF, également connus sous le nom d'investissements multi-gestionnaires, peuvent être plus coûteux que d'autres investissements. L'investisseur peut finir par payer des frais d'exploitation pour les fonds sous-jacents ainsi que pour les FOF.
Auparavant, un fonds de fonds ne divulguait pas toujours les frais du fonds sous-jacent. Cependant, en janvier 2007, la Securities and Exchange Commission a commencé à exiger que les frais soient divulgués dans la ligne « frais et dépenses des fonds acquis ». Après prise en compte des dépenses d'exploitation supplémentaires, le rendement offert par les FOF peut être inférieur à celui d'autres investissements uniques.
Les avantages des FOF sont qu'ils offrent à l'investisseur une gestion financière professionnelle. Les FOF permettent également aux petits investisseurs de bénéficier d'un portefeuille diversifié avec un investissement minimal.
En outre, les gestionnaires de FOF sont tenus de conserver certaines références au sein de l'industrie des valeurs mobilières. Ces règles sont en place pour protéger les investisseurs.
Exemple de fonds de fonds
Jacques a 5 000 $ à investir. Il veut l'exposition aux actions et aux obligations mais veut aussi limiter son risque. Il investit dans un fonds commun de placement FOF. Cet investissement se compose de plusieurs fonds communs de placement regroupés et investit dans une variété d'actions et d'obligations.
Bien que Jacques ne dispose pas d'une grosse somme d'argent, cet investissement lui permet de diversifier son portefeuille tout en maintenant un risque moindre. Jake bénéficie également d'une gestion professionnelle.
Pourtant, Jacques paie des frais plus élevés qu'il ne le ferait avec un fonds commun de placement traditionnel. C'est parce qu'il se voit facturer 1,5 % d'intérêt sur les frais d'exploitation du fonds sous-jacent et 1,25 % d'intérêt sur les frais d'exploitation du fonds de fonds. Ce ratio de dépenses plus élevé réduit le rendement de Jacques.
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Points forts
Un fonds de fonds (FOF) est un fonds commun qui investit dans d'autres fonds.
Les FOF investissent généralement dans d'autres fonds spéculatifs ou fonds communs de placement.
Les fonds de fonds ont tendance à avoir des ratios de frais plus élevés que les fonds communs de placement ordinaires.
La stratégie du fonds de fonds vise à atteindre une large diversification et un risque minimal.
FAQ
Combien d'actifs sont investis dans des fonds de fonds ?
Selon la SEC, l'actif net total des fonds communs de placement qui investissent principalement dans d'autres fonds communs de placement a atteint plus de 2,54 billions de dollars en 2019.
Les fonds de fonds sont-ils courants ?
Les fonds de fonds dédiés peuvent être moins courants que les fonds communs de placement ou les FNB autonomes. Cependant, la SEC estime qu'environ 40 % de tous les fonds enregistrés détiennent un investissement dans au moins un autre fonds.
Les fonds de fonds sont-ils réglementés par la SEC ?
Oui, comme tous les autres produits d'investissement en commun, les FOF sont également supervisés par la SEC. En particulier, la règle 12d1-4 de la SEC, mise à jour en 2020, définit des procédures qui fournissent un cadre cohérent pour les accords de fonds de fonds. La SEC exige également que les FOF divulguent leurs frais de manière transparente.
