Sécurité d'investissement

Que sont les titres d'investissement ?

Les titres de placement sont une catégorie de titres (actifs financiers négociables tels que des actions ou des instruments à revenu fixe) qui sont achetés dans l'intention de les détenir à des fins d'investissement. Contrairement aux titres de placement, en général, les titres sont achetés par un courtier ou un autre intermédiaire pour une revente rapide.

Les valeurs mobilières de placement sont soumises à la gouvernance via l'article 8 du Code de commerce uniforme (UCC).

Comprendre les titres d'investissement

Les banques achètent souvent des titres négociables à conserver dans leurs portefeuilles ; ce sont généralement l'une des deux principales sources de revenus, avec les prêts. Les titres de placement figurent à l'actif du bilan de nombreuses banques, comptabilisés à la valeur comptable amortie (définie comme le coût d'origine moins l'amortissement jusqu'à la date actuelle).

La principale différence entre les prêts et les titres de placement est que les prêts sont généralement acquis par le biais d'un processus de négociation directe entre l'emprunteur et le prêteur, tandis que l'acquisition de titres de placement se fait généralement par l'intermédiaire d'un courtier ou d'un négociant tiers. Les titres de placement des banques sont soumis à des restrictions de capital. Par exemple, le nombre de titres de type II ou de titres émis par un gouvernement d'État est limité à 10 % du capital et de l'excédent global de la banque.

Les titres de placement procurent aux banques l'avantage de la liquidité,. en plus des bénéfices des plus- values réalisées lors de leur vente. S'ils sont de qualité supérieure, ces titres de placement sont souvent en mesure d'aider les banques à respecter leurs exigences de nantissement pour les dépôts de l'État. Dans ce cas, les titres de placement peuvent être considérés comme des garanties.

Types de titres de placement

Participations au capital

Comme pour tous les titres,. les titres de placement détenus par les banques en garantie peuvent prendre la forme d' actions (participations) dans des sociétés ou de titres de créance . Les participations peuvent prendre la forme d'actions privilégiées ou ordinaires, bien qu'il soit essentiel qu'elles offrent une mesure de sécurité dans ce cas. Les titres à haut risque et à haut rendement, tels que les allocations d'introduction en bourse (IPO) ou les sociétés à croissance à faible écart, peuvent ne pas convenir aux titres de placement. Certaines entreprises proposent des actions à double catégorie, qui offrent des droits de vote et des paiements de dividendes distincts.

Titres de créance

Les titres de créance peuvent prendre les formes courantes de débentures de société garanties ou non garanties . (Les débentures d'entreprise garanties peuvent être adossées à des actifs de l'entreprise, comme une hypothèque ou de l'équipement de l'entreprise). Dans ce scénario, la dette sécurisée (aussi appelée investment grade) serait privilégiée. Les bons du Trésor ou les bons du Trésor et les obligations municipales (émissions d'État, de comté, municipales) sont également des options pour le portefeuille de titres d'investissement d'une banque. Encore une fois, ces obligations devraient être de bonne qualité.

Alors que les titres, en général, comprennent des titres dérivés — tels que des titres adossés à des créances hypothécaires, dont la valeur est dérivée du ou des actifs sous-jacents à l'instrument financier — ceux-ci présentent un risque plus élevé et ne sont pas souvent encouragés à faire partie du portefeuille de titres d'investissement d'une banque. .

Titres du marché monétaire

D'autres types de titres de placement peuvent inclure des titres du marché monétaire pour une conversion rapide en espèces. Ceux-ci prennent généralement la forme de papier commercial (dette d'entreprise à court terme non garantie qui arrive à échéance dans 270 jours ou moins), d'accords de rachat, de certificats de dépôt négociables (CD), d'acceptations bancaires et/ou de fonds fédéraux.

Points forts

• Les banques achètent souvent des titres négociables pour les conserver dans leurs portefeuilles ; ce sont généralement l'une des deux principales sources de revenus, avec les prêts.

• Les titres d'investissement sont une catégorie de titres - actifs financiers négociables tels que des actions ou des instruments à revenu fixe - qui sont achetés avec l'intention de les détenir à des fins d'investissement.

• Les titres de placement détenus par les banques en garantie peuvent prendre la forme d'actions (participations) dans des sociétés ou de titres de créance.