Marginable
Qu'est-ce qui est marginal ?
Les titres sur marge désignent des actions, des obligations, des contrats à terme ou d'autres titres pouvant être négociés sur marge. Les titres négociés sur marge, payés par un prêt, sont facilités par une maison de courtage ou une autre institution financière qui prête l'argent pour ces transactions.
Comprendre la marge
Les règles régissant les titres qui sont margeables et ceux qui ne le sont pas sont énoncées dans le règlement T et le règlement U de la Réserve fédérale. Des organismes d'autoréglementation tels que le NYSE et la FINRA sont également impliqués dans le processus de réglementation. Bien que chaque courtier puisse adopter ses propres exigences, celles-ci doivent être au moins aussi strictes que celles prescrites par la loi.
La distinction entre titres sur marge et sans marge existe pour deux raisons principales. Premièrement, il protège les investisseurs en réduisant les risques associés à l'utilisation de l'effet de levier. Deuxièmement, elle protège les courtiers et les autres institutions financières en garantissant que les garanties qu'ils reçoivent des investisseurs répondent à des normes minimales de qualité.
Les titres à forte liquidité sont plus susceptibles d'être marginables. D'autres titres, tels que certaines actions dont le prix est inférieur à 5 $ par action ou les actions pour les premiers appels publics à l'épargne (IPO), ne sont généralement pas éligibles à la marge en raison des risques plus élevés qui leur sont associés. La plupart des courtiers publient une liste complète des titres sur marge qu'ils proposent sur leurs sites Web.
Achat de titres sur marge
Les investisseurs doivent acheter des titres sur marge via un compte sur marge. Ces comptes nécessitent un investissement minimum de 2 000 $ ; cependant, certains courtiers exigent plus. Les investisseurs peuvent alors emprunter jusqu'à 50 % du montant d'achat du titre sur marge. Par exemple, si un investisseur ouvre un compte sur marge de 50 000 $, il peut acheter jusqu'à 100 000 $ d'un titre sur marge. Les investisseurs peuvent emprunter moins de 50 % du prix d'achat du titre sur marge s'ils le souhaitent. Par exemple, un investisseur peut ne vouloir emprunter que jusqu'à 25 % du prix d'achat.
Les comptes sur marge nécessitent également un montant de liquidités disponibles ou une valeur équivalente connue sous le nom de marge de maintenance. Il s'agit d'un solde minimum qui doit être maintenu pour contrôler les titres détenus sur le compte. La marge de maintenance fluctue quotidiennement à mesure que la valeur des titres dans le compte augmente et diminue.
Par exemple, si les stocks d'un compte sur marge baissent, la marge de maintenance augmente. Si le compte sur marge tombe en dessous de la marge de maintenance, le client reçoit un appel de marge - la demande d'un courtier pour des fonds ou des titres supplémentaires pour ramener le compte à la marge de maintenance minimale.
L'achat de titres sur marge convient mieux aux périodes de détention à court terme en raison des intérêts que les investisseurs doivent payer sur leurs prêts sur marge. Plus les intérêts augmentent avec le temps, plus les titres sur marge doivent revenir à l'équilibre.
Points forts
La Fed spécifie quels types de titres sont sur marge et les courtiers publient une liste des titres au sein de cette définition qui sont sur marge pour leurs clients.
Pour limiter leur risque de perdre de l'argent, les courtiers ne proposent que certains titres disponibles à l'achat sur marge.
L'achat de titres sur marge comprend la prise d'un prêt auprès du courtier.
