Base d'obligations semestrielles (SABB)

Qu'est-ce que la base d'obligations semi-annuelles (SABB) ?

La base obligataire semestrielle (SABB) est une méthode de conversion qui permet aux investisseurs de comparer directement les rendements d' obligations aux caractéristiques variables. Étant donné que les obligations sont assorties de toutes sortes de taux d'intérêt et de fréquences de paiement, il est essentiel de pouvoir trouver une mesure standard pour comparer différents types d'obligations côte à côte. En utilisant SABB, les obligations qui ne paient pas de coupons semestriels peuvent être rendues équivalentes à celles qui le font pour une évaluation plus facile.

Le SABB peut être comparé au calcul du rendement équivalent obligataire (BEY), qui convertit plutôt les coupons obligataires en un rendement annualisé.

Comprendre la base des obligations semestrielles

La base d'obligations semestrielles peut aider les investisseurs qui envisagent l'achat d'une obligation à s'assurer qu'ils comparent des pommes avec des pommes. Les émissions d'obligations utilisent une variété de conventions de rendement. Certaines obligations paient des intérêts sur une base annuelle, tandis que d'autres accumulent des intérêts semestriellement ou deux fois par an. Les obligations d'entreprise paient généralement un coupon semestriellement, ce qui signifie que, si le taux d'intérêt sur l'obligation est de 4 %, chaque obligation de 1 000 $ paiera au détenteur d'une obligation un paiement de 20 $ tous les six mois, soit un total de 40 $ par an.

Les bons du Trésor américain et les obligations municipales sont d'autres exemples d'obligations qui portent intérêt sur une base semestrielle. Pour cette raison, ces investissements ont généralement des rendements cotés sur une base obligataire semestrielle.

D'autres obligations qui paient des intérêts à un taux différent peuvent être converties en obligations semestrielles pour déterminer leur équivalent semestriel. Dans la plupart des cas, cependant, les rendements obligataires sont exprimés en termes annuels plutôt que semestriels.

Le calcul de la base obligataire semestrielle peut être compliqué à comprendre car il implique des facteurs de marché complexes, notamment les fluctuations du taux d'intérêt en vigueur. Les obligations peuvent également avoir des taux d'intérêt et des échéances différents. Comme les taux d'intérêt sur le marché obligataire fluctuent, le prix d'une obligation peut s'écarter considérablement de sa valeur nominale. Tous ces facteurs auront un impact sur le rendement obligataire. Si un courtier n'est pas en mesure de vous fournir ce calcul et que vous envisagez d'investir régulièrement dans des obligations, vous devriez envisager d'investir dans une calculatrice financière ou un programme informatique pouvant vous aider dans ce calcul.

Base des obligations semestrielles par rapport au rendement équivalent des obligations

Une base obligataire semestrielle n'est pas la seule façon de comparer les rendements de différents placements à revenu fixe. Le rendement équivalent obligataire (BEY) est une formule alternative qui convertit les rendements obligataires à escompte semestriels, trimestriels ou mensuels en un rendement annuel. Le BEY est le rendement rapporté par la Réserve fédérale et généralement cité dans les journaux. Cependant, le BEY n'est généralement pas utilisé lorsqu'il s'agit d'obligations à plus longue échéance. Lorsque vous comparez des obligations à plus longue échéance, convertissez les taux d'actualisation sur une base d'obligations semestrielle pour une comparaison plus précise.

Points forts

• La base obligataire semestrielle (SABB) est une méthode de conversion des obligations qui ne paient pas de coupons semestriels en un équivalent qui le fait.

• De nombreuses obligations d'entreprises et d'État paient des intérêts semestriels, et SABB permet donc une comparaison directe des rendements avec des obligations qui ne paient pas selon ce calendrier.

• La plupart des courtiers obligataires fourniront le SABB à leurs clients, mais peuvent également être facilement obtenus avec une calculatrice financière ou un logiciel d'investissement.