Podstawa obligacji półrocznych (SABB)
Co to jest półroczna podstawa obligacji (SABB)?
Półroczna podstawa obligacji (SABB) to metoda konwersji, która umożliwia inwestorom bezpośrednie porównywanie rentowności obligacji o różnej charakterystyce. Ponieważ obligacje mają różne rodzaje stóp procentowych i częstotliwości płatności, konieczne jest znalezienie standardowej miary, aby porównać różne rodzaje obligacji obok siebie. Korzystając z SABB, obligacje, które nie płacą półrocznych kuponów, mogą być równoważne z tymi, które są łatwiejsze do wyceny.
SABB można porównać z obliczaniem rentowności ekwiwalentu obligacji (BEY), która zamiast tego przekształca kupony obligacji w roczną rentowność.
Zrozumienie podstawy obligacji półrocznych
Półroczna podstawa obligacji może pomóc inwestorom, którzy rozważają zakup obligacji, upewnić się, że porównują jabłka z jabłkami. Emisje obligacji stosują różne konwencje dochodowości. Niektóre obligacje płacą odsetki w ujęciu rocznym, podczas gdy inne gromadzą odsetki co pół roku lub dwa razy w roku. Obligacje korporacyjne zazwyczaj wypłacają kupon co pół roku, co oznacza, że jeśli stopa oprocentowania obligacji wynosi 4%, każda obligacja o wartości 1000 USD zapłaci posiadaczowi obligacji 20 USD co sześć miesięcy – łącznie 40 USD rocznie.
Amerykańskie obligacje skarbowe i obligacje komunalne to inne przykłady obligacji naliczanych co pół roku. Z tego powodu te inwestycje zazwyczaj mają rentowność notowaną na podstawie obligacji półrocznych.
Inne obligacje, które przynoszą odsetki według innej stopy, mogą zostać zamienione na obligacje półroczne, aby określić ich równowartość półroczną. Jednak w większości przypadków rentowność obligacji wyrażana jest w okresach rocznych, a nie półrocznych.
Obliczenie półrocznej podstawy obligacji może być trudne do zrozumienia, ponieważ obejmuje złożone czynniki rynkowe, w tym wahania obowiązującej stopy procentowej. Obligacje mogą również mieć różne oprocentowanie i terminy zapadalności. W przypadku wahań stóp procentowych na rynku obligacji cena obligacji może znacznie odbiegać od jej wartości nominalnej. Wszystkie te czynniki będą miały wpływ na rentowność obligacji. Jeśli broker nie jest w stanie zapewnić Ci tego obliczenia, a planujesz regularnie inwestować w obligacje, powinieneś rozważyć zainwestowanie w kalkulator finansowy lub program komputerowy, który może Ci pomóc w tych obliczeniach.
Półroczna podstawa obligacji w porównaniu do ekwiwalentu rentowności obligacji
Półroczna podstawa obligacji nie jest jedynym sposobem porównania rentowności różnych inwestycji o stałym dochodzie. Rentowność ekwiwalentu obligacji (BEY) to alternatywna formuła, która zamienia półroczne, kwartalne lub miesięczne zyski z obligacji dyskontowych na rentowność roczną. BEY to dochód podawany przez Rezerwę Federalną i zwykle cytowany w gazetach. Jednak BEY nie jest zwykle używany przy rozważaniu obligacji o dłuższym terminie zapadalności. Porównując obligacje o dłuższym terminie zapadalności, przelicz stopy dyskontowe na wartość obligacji półrocznych, aby uzyskać jak najdokładniejsze porównanie.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Półroczna podstawa obligacji (SABB) to metoda zamiany obligacji, które nie wypłacają półrocznych kuponów na ich ekwiwalent.
Wiele obligacji korporacyjnych i rządowych przynosi półroczne odsetki, więc SABB pozwala na bezpośrednie porównanie rentowności z obligacjami, które nie płacą zgodnie z tym harmonogramem.
Większość brokerów obligacji zapewnia SABB swoim klientom, ale można je również łatwo uzyskać za pomocą kalkulatora finansowego lub oprogramowania inwestycyjnego.
