Licorne
Qu'est-ce qu'une licorne ?
Le terme licorne fait référence à une start -up privée d'une valeur de plus d'un milliard de dollars. Il est couramment utilisé dans l'industrie du capital-risque. Le terme a été popularisé pour la première fois par la capital-risqueuse Aileen Lee. Les licornes sont très rares et nécessitent de l'innovation. En raison de leur taille, les investisseurs licornes ont tendance à être des investisseurs privés ou des capital-risqueurs, ce qui signifie qu'ils sont hors de portée des investisseurs particuliers. Bien que ce ne soit pas nécessaire, de nombreuses licornes parviennent à devenir publiques. Le terme est également utilisé dans les ressources humaines pour décrire
Comprendre les licornes
Une licorne est ce que la plupart des gens du monde financier appellent une start-up privée dont la valorisation dépasse 1 milliard de dollars. Atteindre le statut de licorne est un exploit rare. Pour devenir une licorne, les entreprises doivent avoir une idée innovante, une vision claire de la croissance et un plan d'affaires solide,. ainsi qu'un moyen viable de faire passer leur message aux investisseurs en capital-risque et privés.
Les licornes ont plusieurs options en ce qui concerne leurs options de sortie, notamment :
Rester privé. Les fondateurs qui veulent garder le contrôle ont tendance à garder leurs licornes privées. Mais cela limite le potentiel de croissance. Et ils doivent souvent trouver des moyens de fournir aux bailleurs de fonds un retour sur leurs investissements.
Devenir public. Les entreprises ont accès au capital dont elles ont besoin pour se développer grâce à une offre publique initiale (IPO). Certains dirigeants de licornes peuvent être lents à rendre leur entreprise publique, car cela signifie diluer la propriété.
Faire appel à un acheteur. Les propriétaires et les dirigeants d'entreprise peuvent atteindre leurs objectifs plus rapidement que s'ils restent privés ou en devenant publics.
Le terme a été inventé par Aileen Lee, fondatrice de Cowboy Ventures, basé à Palo Alto, un fonds de capital-risque en phase d'amorçage. Elle a d'abord écrit à leur sujet dans son article, "Welcome to the Unicorn Club: Learning from Billion-Dollar Startups", dans lequel elle a examiné les startups de logiciels fondées dans les années 2000 et a estimé que seulement 0,07% d'entre elles atteignaient une valorisation de 1 milliard de dollars. Selon Lee, les startups qui ont atteint cette marque sont si rares qu'en trouver une est aussi difficile que de trouver une licorne mythique.
Selon Lee, les premières licornes ont été fondées dans les années 1990. Alphabet (GOOG) – puis Google – a-t-elle noté, était clairement la super-licorne du groupe avec une valorisation de plus de 100 milliards de dollars. De nombreuses licornes sont nées dans les années 2000, bien que Meta (META), anciennement Facebook, soit la seule super-licorne de la décennie. Certaines des autres licornes les plus populaires basées aux États-Unis incluent le géant du partage de maison Airbnb, la société de jeux vidéo Epic Games, ainsi que les sociétés de technologie financière Robinhood et SoFi.
Alors que les licornes sont des startups valorisées à plus d'un milliard de dollars, les entreprises valorisées à plus de 10 milliards de dollars sont parfois appelées décacornes.
Considérations particulières
Le terme n'est pas réservé au monde des startups. En fait, c'est aussi un mot courant pour décrire le phénomène de recrutement au sein du secteur des ressources humaines (RH).
Les responsables des ressources humaines peuvent avoir des attentes élevées pour pourvoir un poste, ce qui les amène à rechercher des candidats possédant les qualifications les plus élevées requises pour un poste spécifique. Essentiellement, ils recherchent des licornes, ce qui crée une énorme déconnexion entre leur candidat idéal et ceux du bassin de personnes disponibles.
Par exemple, une entreprise de taille moyenne peut souhaiter recruter une personne ayant une expérience en marketing, médias sociaux,. rédaction, vente et gestion. Et ils peuvent chercher quelqu'un qui parle trois langues différentes. Bien qu'il puisse être rentable d'embaucher une personne possédant toutes ces compétences au lieu de plusieurs employés pour gérer des tâches distinctes, cela peut être trop difficile à gérer pour la nouvelle recrue et peut entraîner une déception.
Évaluations Licorne
La valeur des licornes est généralement basée sur la façon dont les investisseurs et les investisseurs en capital-risque pensent qu'ils vont grandir et se développer, donc tout se résume à des prévisions à plus long terme. Cela signifie que leurs valorisations n'ont rien à voir avec leur performance financière. En fait, bon nombre de ces entreprises génèrent rarement des bénéfices lorsqu'elles démarrent.
Les investisseurs et les capitalistes peuvent toutefois rencontrer des obstacles. S'il n'y a pas d'autres concurrents dans l'industrie, ce qui fait de la startup une première du genre, il n'y a peut-être pas d'autre modèle commercial avec lequel se comparer, ce qui en fait un processus quelque peu compliqué.
Licornes et investissement à risque
Depuis la publication de l'article de Lee, le mot licorne est devenu largement utilisé pour désigner les startups dans les secteurs de la technologie, de la technologie mobile et des technologies de l'information - généralement à l'intersection des trois - avec des valorisations très élevées soutenues de manière douteuse par leurs finances fondamentales.
Bill Gurley, partenaire de Benchmark Capital, a écrit sur la différence entre une levée de fonds de capital privé à un stade avancé et une introduction en bourse dans un article de blog, affirmant que « 80 entreprises privées sans précédent ont levé des financements à des valorisations supérieures à 1 milliard de dollars » depuis les années 2010, et que « tard- les investisseurs de stade, désespérément effrayés de rater l'acquisition de participations dans d'éventuelles sociétés "licornes", ont essentiellement abandonné leur analyse de risque traditionnelle."
La question de savoir si les licornes du secteur technologique constituent une réinflation de la bulle Internet de la fin des années 1990 continue de susciter des débats :
Des gens comme John Mullins (qui a écrit le livre The Customer-Funded Business) affirment que l'augmentation du nombre de nouvelles entreprises évaluées à plus d'un milliard de dollars est un signe clair d'écume sur les marchés.
D'autres soutiennent qu'un grand nombre d'entreprises à forte valorisation est le reflet d'une nouvelle vague de productivité axée sur la technologie, similaire à l'invention de l'imprimerie il y a près de 600 ans. Par exemple, SV Angel a réalisé les investissements les plus précoces dans des entreprises évaluées à plus d'un milliard de dollars, selon les données de 2019.
Pourtant, d'autres suggèrent que la mondialisation et la politique monétaire des banques centrales ont créé de grandes vagues de capitaux à travers le monde à la recherche de licornes depuis la Grande Récession.
Les recherches montrent qu'au moins une licorne sur trois est devenue publique en 2019.
Exemples de licornes
Loin d'être de simples créatures mythologiques, les licornes sont une caractéristique régulière des affaires et de la finance. En fait, il y avait plus de 1 000 licornes dans le monde en mars 2022. Collectivement, elles sont évaluées à plus de 3 516 milliards de dollars.
Certaines licornes américaines familières incluent Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork et Pinterest. La Chine revendique également un certain nombre de licornes, notamment Didi Chuxing, Xiaomi, China Internet Plus Holding (Meituan Dianping) et Lu.com.
Voici quelques exemples de licornes très populaires.
Nouro
Nuro, une entreprise de livraison de véhicules autonomes fondée par deux ingénieurs de Waymo, qui est le projet de voiture autonome de Google, est une startup licorne en vogue. Fondée en 2016, Nuro est devenue une startup licorne après avoir reçu un investissement de 940 millions de dollars de SoftBank Group, ce qui a porté la valorisation de l'entreprise à 2,7 milliards de dollars.
Nuro a trouvé un espace unique dans l' industrie des véhicules autonomes,. en se concentrant sur les véhicules de livraison locaux à zéro émission. Depuis lors, Nuro a grandi et acquis d'autres startups, dont Ike Robotics. La société a maintenant quelques pilotes, y compris ses générations de voitures R1 et R2 qui prototypent des livraisons de fournitures médicales en Californie, ainsi que des produits d'épicerie dans les magasins Fry's Food and Drug et Kroger. En mars 2022, Nuro a atteint une valorisation de 8,6 milliards de dollars.
Instacart
L'application de livraison d'épicerie Instacart est également une autre licorne avec plus de 2,7 milliards de dollars de financement. La société a été fondée à San Francisco en 2012 et compte plus de 500 000 articles provenant de magasins locaux, notamment Whole Foods, Safeway, Jewel-Osco, Costco et Harris Teeter.
En mars 2022, la société a réduit sa valorisation de 39 milliards de dollars de près de 40 % à environ 24 milliards de dollars. Cette décision a été motivée par les conditions du marché et la nécessité de faire appel à un meilleur bassin de main-d'œuvre.
Points forts
Unicorn est le terme utilisé dans l'industrie du capital-risque pour décrire une entreprise en démarrage d'une valeur de plus d'un milliard de dollars.
Il y a plus de 1 000 entreprises de licornes dans le monde, en mars 2022.
Le terme licorne peut également être utilisé par les responsables des ressources humaines pour décrire leurs candidats idéaux, qui peuvent être surqualifiés pour un certain poste.
Certaines licornes populaires incluent SpaceX, Robinhood et Instacart.
Le terme a été inventé pour la première fois par la capital-risqueuse Aileen Lee en 2013.
FAQ
Combien y a-t-il d'entreprises de licornes ?
Il y a plus de 1 000 licornes dans le monde, en mars 2022. Collectivement, elles sont évaluées à 3 516 milliards de dollars.
Pourquoi les startups sont-elles appelées des licornes ?
Les startups valant plus d'un milliard de dollars sont appelées des licornes parce qu'elles sont si rares. Ces entreprises ont souvent un succès fulgurant ou une traction sur le marché, ce qui les propulse dans une catégorie presque mythique, car elles sont si rares.
Qu'est-ce qu'une licorne en affaires ?
Le terme licorne est utilisé dans le monde de l'entreprise pour décrire une entreprise en démarrage avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars.
Amazon est-il une société Licorne ?
Les licornes sont généralement utilisées pour décrire les startups privées avec des capitalisations boursières de plus d'un milliard de dollars. Amazon n'est donc pas considérée comme une société licorne, car elle est publique. Lorsque Amazon est devenu public le 15 mai 1997, il a levé 54 millions de dollars, ce qui lui a donné une capitalisation boursière de 438 millions de dollars, ce qui était encore bien en deçà de la barre clé du milliard de dollars.
Comment puis-je investir dans une licorne ?
Les licornes sont des startups. Donc, à moins que vous ne soyez un investisseur privé ou un capital-risqueur, ils n'acceptent pas vraiment beaucoup d'investissements de taille moyenne. Cependant, les investisseurs intéressés devraient suivre la croissance de ces licornes s'ils décident un jour de devenir des sociétés publiques et des introductions en bourse.
