Certificat de dépôt Yankee (CD)

Qu'est-ce qu'un Yankee Certificate of Deposit (CD) ?

certificat de dépôt (CD) Yankee est un type de CD émis aux États-Unis par une succursale d'une banque étrangère. Les Yankee CD sont libellés en dollars américains et sont utilisés par les banques étrangères pour lever des capitaux auprès d'investisseurs américains.

Comment fonctionnent les CD Yankee

Les banques étrangères opérant aux États-Unis ont souvent besoin d'accéder à des dollars à des fins telles que l'octroi de crédits à des clients américains ou la satisfaction d'obligations libellées en dollars américains (USD). Pour aider à lever ce capital en USD, les banques étrangères acceptent parfois des dépôts de clients américains par le biais de CD spéciaux appelés Yankee bonds.

Comme les CD traditionnels, les Yankee CD sont des comptes d'épargne qui paient des intérêts avant de retourner leur investissement initial à la fin d'une période d'investissement spécifiée. Bien qu'il soit souvent possible pour les investisseurs de retirer leurs fonds avant cette date, cela risquerait d'encourir une pénalité de retrait anticipé. De manière générale, les CD ont des durées comprises entre un mois et cinq ans, avec des intérêts plus élevés payés sur les comptes à plus longue échéance.

Outre le fait qu'ils sont proposés par des banques étrangères, l'autre différence majeure entre les CD Yankee et les CD ordinaires est leur taille d'investissement minimum. En règle générale, les CD Yankee ont une valeur nominale minimale de 100 000 $, ce qui les rend appropriés pour les grands investisseurs. De plus, les Yankee CD ne sont proposés que pour de courtes durées inférieures à un an. Parce qu'ils ne sont pas émis par des institutions basées aux États-Unis, les CD Yankee ne sont pas soumis aux protections de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et obligent généralement les investisseurs à "bloquer" leurs fonds pendant toute la période d'échéance.

Exemple réel d'un CD Yankee

Les CD Yankee sont généralement émis à New York par des banques étrangères qui ont des succursales aux États-Unis. Ils sont vendus soit directement par les banques étrangères elles-mêmes, soit indirectement par l'intermédiaire d'un ou plusieurs courtiers enregistrés. Les pays d'origine les plus courants pour les banques étrangères offrant des CD Yankee sont le Japon, le Canada, le Royaume-Uni et les pays d'Europe occidentale. Ces banques utilisent généralement les fonds collectés via les Yankee CD pour accorder des crédits à leurs entreprises clientes basées aux États-Unis.

Selon la Fed de Richmond, les CD Yankee ont été émis pour la première fois au début des années 1970 et ont initialement payé un rendement plus élevé que les CD nationaux. Les banques étrangères à l'époque n'étaient pas bien connues, de sorte que leur qualité de crédit était difficile à évaluer en raison de règles comptables différentes et de peu d'informations financières.

Au fur et à mesure que la perception et la familiarité des investisseurs avec les banques étrangères s'amélioraient, la prime payée par les banques étrangères sur leurs CD Yankee a diminué. Cette différence de coût des fonds a été partiellement compensée par l'exemption des banques étrangères des exigences de réserve fédérale,. en vigueur jusqu'à l'International Banking Act de 1978.

L'exemption a également contribué à la création du marché des CD Yankee, qui a connu une croissance constante au début des années 1980. Au début des années 1990, il y a eu une croissance rapide des Yankee CD parce que les réserves obligatoires sur les dépôts à terme non personnels avec des échéances de moins de 18 mois ont été supprimées en décembre 1990. Auparavant, il y avait une exigence de réserve fédérale de 3% pour les banques étrangères finançant des prêts en dollars. aux emprunteurs américains avec des CD Yankee.

Points forts

• Les CD Yankee contiennent des périodes de maturité plus courtes que les CD ordinaires, souvent moins d'un an. Pendant cette période, les clients peuvent ne pas être en mesure de retirer leurs fonds sans faire face à de lourdes pénalités de retrait anticipé.

• Ils sont émis par des banques étrangères cherchant à lever des capitaux auprès de déposants américains.

• Les CD Yankee sont un véhicule d'épargne commercialisé auprès des grands investisseurs.