Kröfuhafaþjóð

Hvað er kröfuhafaþjóð?

Lánardrottnaþjóð hefur jákvæða nettó alþjóðlega fjárfestingarstöðu ( NIIP ) eftir að hafa samræmt öll fjármálaviðskipti sem lokið er á milli þess og umheimsins. Einfaldlega sagt, það hefur uppsafnaðan greiðslujöfnuð.

Skilningur á kröfuhafaþjóð

Kröfuhafaþjóðir hafa fjárfest meira fjármagn í öðrum löndum en heimsbyggðin hefur fjárfest í þeim. Til að ákvarða hvort land sé kröfuhafaþjóð verður að gera grein fyrir heildarskuldajöfnuði þjóðarinnar við útreikning á greiðslujöfnuði. Kröfuhafaþjóðir geta stundum misst stöðu sína og orðið skuldaraþjóðir. Þetta gerðist í Bandaríkjunum á níunda áratugnum þegar greiðslujöfnuður þeirra varð neikvæður.

Frá árinu 2006 hefur tölfræði um greiðslujöfnuð, sem Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn hefur tekið saman, verið hlaðið upp í gagnlegan netgagnagrunn sem hægt er að nálgast í gegnum vefsíðu Alþjóðagjaldeyrissjóðsins. Til viðbótar við tölur um greiðslujöfnuð landa inniheldur gagnagrunnurinn einnig hreina alþjóðlega fjárfestingarstöðu lands. NIIP samanstendur af mismun á erlendum eignum sem innlendir aðilar eiga og innlendum eignum í eigu erlendra aðila.

Eins og fram hefur komið getur staða kröfuhafaþjóðar öðlast eða tapast vegna breytinga á bæði innlendu efnahagslífi lands og alþjóðahagkerfisins í heild. Á evrusvæðinu, frá og með 2019, hafa Þýskaland og Holland verið helstu lánardrottnaþjóðirnar þar sem þau hafa haldið jákvæðu NIIP í mörg ár. Í Asíu eru Kína, Japan, Singapúr og Taívan helstu þjóðirnar með jákvæða NIIP, sem fjárfesta meira í öðrum löndum.

Kína, Japan, Singapúr og hafa öll verið að auka alþjóðlega fjárfestingarstöðu sína, þar sem Kína hefur einkum keypt mikið magn af bandarískum ríkisskuldabréfum. Japan er stærsta lánardrottnaþjóðin hvað varðar stöðu NIIP þess og hefur verið svo í mörg ár. Í Norður-Ameríku er aðeins Kanada kröfuhafaþjóð.

Fjárfestar fylgjast með NIIP tölum þegar þeir mæla lánstraust lands og fyrirtækja þess. Á endanum verða viðskiptakjör ákvörðuð af þjóðum sem hafa fjármagn til að lána og skuldaraþjóðir verða þær sem þurfa að borga reikninginn. Fyrir hversdagsfjárfesta lofar NIIP lands að vera leiðandi vísbending um heildarábyrgð ríkis í ríkisfjármálum. Fjölbreytt eignarhlutur í bæði lánardrottna- og skuldaraþjóðum gæti hjálpað til við að dreifa áhættu eignasafns með tímanum.

Bandaríkin: Ekki lengur lánardrottnaþjóð

Bandaríkin eru skuldugasta landið sem stendur, samkvæmt NIIP. Þetta þýðir að verðmæti eigna í innlendri eigu er minna en skuldir við erlenda fjárfesta. Bandaríkin urðu skuldaraþjóð árið 1985 í fyrsta skipti síðan í fyrri heimsstyrjöldinni. Hins vegar er staða lands sem skuldaraþjóð ekki endilega til marks um styrk efnahagslífs þeirrar þjóðar. Á þeim tíma sem stöðubreytingin átti sér stað vöruðu sérfræðingar við því að líkja Bandaríkjunum við aðrar stórar skuldaraþjóðir, eins og Brasilíu og Mexíkó, vegna þess að bandarískt hagkerfi væri miklu sterkara.

Sérfræðingar sögðu einnig að Bandaríkin yrðu að senda meira af peningunum sem þeir aflaði erlendis en þeir fengu til baka frá fjárfestingum erlendis. Þetta hefur ekki gerst á neinn marktækan hátt, þannig að Bandaríkin eru áfram í skuldum við umheiminn. Þetta hefur oft verið rakið til ofneyslu Bandaríkjamanna þar sem umheimurinn veitir bæði fjármögnun og vörur.

Athyglisvert er að fjármálakreppan, sem hófst árið 2008, virtist beygja ferilinn aftur í átt að jafnvægi, en síðan endurheimtist neikvæða NIIP-stefnan og fór úr neikvæðum 2,5 billjónum dala árið 2010 í neikvæða 11,1 billjón dala árið 2019. Hins vegar Kína, næststærsta hagkerfi heims, hefur stækkað stöðu sína sem kröfuhafaþjóð úr 1,5 billjónum dollara í 2,1 billjón dollara frá 2010 til 2019. Tvö efstu kröfuhafaþjóðirnar, frá og með 2019, voru Japan og Þýskaland. Sá fyrrnefndi var með NIIP upp á 3,3 billjónir dala á meðan sá síðarnefndi gaf 2,7 billjónir dala.

Hápunktar

• Að vera kröfuhafaþjóð veitir landi nokkur völd og áhrif, sérstaklega þegar gengið er til viðskiptasamninga við skuldaraþjóðir.

• Kröfuhafaþjóðir eru þær sem lána heiminum meira fé en það tekur lán hjá honum.

• Staða þess að vera kröfuhafaþjóð getur breyst með tímanum með ebbum og flæði innlends og alþjóðlegs hagkerfis.