Þunglyndur
Hvað er þunglyndi?
Þunglyndi vísar til ástands eða ástands markaðar, vöru, gjaldmiðils eða öryggis sem einkennist af lækkandi verði, litlu magni og skorti á kaupendum. Það táknar venjulega langan tíma lágs verðs og virkni. Hugtakið má einnig nota í samhengi við breiðari hagkerfið,. en þá vísar það almennt til alvarlegra samdráttarskilyrða.
##Að skilja þunglyndi
Þunglyndur markaður, vara, gjaldmiðill eða öryggi, greindur með langvarandi eða viðvarandi verðlækkun eða efnahagslegri starfsemi, getur verið svæðisbundin eða haft áhrif á breitt hagkerfi þjóðar. Lægst verð má venjulega finna á mörkuðum eftir að verð hefur hækkað, náð hámarki og lækkað í kjölfarið í langan tíma.
Þessi minnkuðu umsvif geta verið alvarleg ef aðstæðurnar sem skapa þessa niðurstöðu eru viðvarandi. Það er gagnlegt að gera greinarmun á þunglyndu hagkerfi og hlutabréfum með lágt verð.
Sérstök atriði
Þunglynd aðstæður eiga sér stað á mörgum mörkuðum og þegar þær hafa byrjað munu þær halda áfram svo lengi sem eftirspurnarhamlandi þættir halda áfram að hafa áhrif. Eitt áberandi dæmi var bandaríski húsnæðismarkaðurinn eftir undirmálsfasteignamarkaðinn bóla sprakk árið 2006 .
Óhóflegar fasteignaspekúlanir allt árið 2000 leiddi til húsnæðisbólu. Þegar bólan sprakk neyddust milljónir húseigenda í fullnustu, sem skapaði umframframboð á heimilum sem entist í mörg ár. Á mjög þunglyndum markaði, eins og fasteignamarkaði í Bandaríkjunum frá 2008 til 2012, er markaðurinn skilgreindur ekki bara af lágu verði heldur einnig af litlu viðskiptamagni .
Tímabil lágs eignaverðs getur átt sér stað í hvaða fjölda eignaflokka sem er, allt frá fasteignum til skuldabréfa til hlutabréfa. Alheimsmarkaður fyrir hrávöru er einn markaður sem varð fyrir þunglyndi milli 2008 og 2018. Dow Jones-UBS hrávöruvísitalan tapaði meira en helmingi verðgildis, sem endurspeglar þróað tímabil offramboðs og minnkandi eftirspurnar eftir hráefnum .
Þegar um er að ræða hlutabréf er lágt hlutabréf vanmetið í samanburði við önnur svipuð hlutabréf í sömu atvinnugrein eða markaði. Vanmetið er fjárhagslegt hugtak sem vísar til verðbréfs eða annars konar fjárfestingar sem er að selja fyrir verð sem talið er að sé undir raunverulegu innra virði fjárfestingarinnar og gæti leitt til botnfiskafjárfesta og -kaupmanna. Þessir spákaupmenn halda að lækkað verð eignar sé tímabundið og verðið muni jafna sig og verða arðbær fjárfesting með tímanum. Oft nota þeir annað hvort tæknilega eða grundvallargreiningaraðferðir til að ákvarða hvaða eignir eigi að kaupa.
Tegundir þunglyndra markaða
Þunglynd efnahagur
Efnahagskreppa er almennt talin vara lengur en efnahagslægð . Ef aðstæður innan hagkerfis lands skapa verulega minnkaða eftirspurn eftir vörum og þjónustu, þá gæti samdráttarumhverfi átt sér stað eða versnað. Nokkrir þættir geta skapað slíka minnkun á eftirspurn, en nær allir stuðla þeir að þrengdri getu einstaklinga til að dafna af vinnu sinni eða fjárfesta skynsamlega eða hvort tveggja. Aðstæður eins og þessar:
Óhagstæð veðurskilyrði eða atburðir eins og flóð, þurrkar eða hungursneyð
Takmarkaður aðgangur að lánsfé
Háir skattar, tollar eða gjöld á neyslu
Mikil spilling stjórnvalda og fyrirtækja sem eyðileggur traust fjárfesta
Eyðing náttúruauðlinda eins og á stríðstímum
Öll þessi skilyrði sem takmarka eftirspurn neytenda í marga mánuði munu hafa neikvæð áhrif á verga landsframleiðslu (VLF) landsins. Ef þau áhrif fá að halda áfram gætu áhrifin ekki aðeins varað um stund heldur hamla framleiðslugetu landsins og framleiðni einstaklinganna innan þess mjög.
Þunglynt öryggi
Hlutabréf einstakra fyrirtækja eða hrávöruverð geta upplifað sama fyrirbæri í minni mælikvarða. Ef fjárfestar skynja meiri áhættu í verðbréfi munu þeir hafa tilhneigingu til að forðast hana. Ef skynjun á áhættu er lögð áhersla á léleg frammistöðu eða siðlaus hegðun af hálfu yfirmanna fyrirtækisins, munu fjárfestar forðast að íhuga hlutabréfin. Með tímanum, jafnvel þótt aðstæður hafi breyst, getur skynjunin dofnað, sem veldur því að hlutabréfin haldist þunglynd: að standa sig nógu vel til að lifa af, en ekki laða að sér nýja fjárfestingarpening. Ástæður lágs hrávöruverðs gætu verið flóknari, en krafturinn er sá sami. Verð getur haldist lágt í langan tíma svo lengi sem eftirspurn er lítil.
Á þröngum markaði getur verð haldist lágt í marga mánuði, ef ekki ár, eftir því hversu mikið traust fjárfesta hefur verið skaðað. Stundum getur þetta tengst því hversu mikið fjárfestar höfðu tekið við sér áður. Ef á þeim tímum þegar tiltrú fjárfesta var mikið og áhuginn var í hitastigi, myndi verðið rokka hærra. Þegar verðið varð þekkt fyrir næstum öllum fjárfestum sem ósjálfbært og ofmetið, þá lækkar eftirspurn og lækkar verð. Ef verð lækkar hratt og fjárfestar tapa sársaukafullt meira en þeir bjuggust við, hraðar en þeir bjuggust við, mun það draga úr líkum á því að fjárfestar finni tiltrú á fjárfestingunni í framtíðinni.
Oft eru aðstæðurnar sem leiða til þunglyndis á markaði, eða verðlags, vegna bankastarfsemi og fjármálakreppu eða róttækrar breytingar á pólitískri uppbyggingu svæðis. Áframhaldandi þunglyndur markaður getur leitt til verðhjöðnunar þar sem lánstraust, framleiðslugeta og framleiðni verkafólks minnkar í vítahring. Á þessari niðursveiflu hægir á hagkerfinu og eftirspurn eftir fjárfestingum og neyslu minnkar. Samdráttur getur síðan leitt til frekari lækkunar eignaverðs þar sem framleiðendur neyðast til að slíta birgðum sem fólk vill ekki lengur kaupa.
Þunglynd hagkerfi
Heil hagkerfi geta líka verið þunglynd, frægasta tilvikið er kreppan mikla, sem stóð í Bandaríkjunum frá 1929 til byrjun seinni heimsstyrjaldarinnar eða hagkerfi og leiddi venjulega til offramboðs, minni eftirspurnar, atvinnuleysis og gjaldþrots einkafyrirtæki. Þessar aðstæður falla oft saman við skynjun á spillingu, eins og rannsóknir á vísitölu spillingarskynjunar (CPI) hafa sýnt .
Lægðir eru alvarlegri en samdrættir, sem eru minna áberandi samdrættir sem eiga sér stað sem fastur þáttur í hagsveiflunni. Þunglyndi hafa tilhneigingu til að fela í sér þætti umfram náttúrulega stækkun og samdrátt framboðs og eftirspurnar sem felst í hagkerfi lands.
Á hverju ári gefur Bloomberg út eymdarvísitölu sem raðar þjóðum út frá verðbólgustigi, atvinnuleysi og öðrum þáttum. Eymdarvísitalan hefur tilhneigingu til að innihalda lönd með þröngt efnahagslíf. Skýrsla þeirra frá ágúst 2020 sýnir að Venesúela, Argentína, Suður-Afríku og Tyrkland eru þau efnahagskerfi sem eru í mestri þunglyndi .
##Hápunktar
Lægst verð vísar til lengri tíma þar sem verð lækkar.
Tímabil lægðar, hvort sem það er efnahagslegt eða tengt hlutabréfum, koma venjulega af stað vegna aðstæðna sem draga úr eftirspurn.
Efnahagslægð vísar til vaxandi samdráttar efnahagsframleiðslu í landi.
