W depresji

Co jest w depresji?

Depresja odnosi się do stanu lub kondycji rynku, produktu, waluty lub papieru wartościowego charakteryzującego się spadkiem cen, niskim wolumenem i brakiem nabywców. Zazwyczaj oznacza to wydłużony okres niskich cen i aktywności. Termin ten może być również używany w kontekście szeroko rozumianej gospodarki,. w którym to przypadku ogólnie odnosi się do warunków głębokiej recesji.

##Zrozumienie depresji

Depresyjny rynek, produkt, waluta lub papier wartościowy, zidentyfikowany na podstawie długotrwałego lub trwałego spadku cen lub działalności gospodarczej, może mieć charakter regionalny lub mieć wpływ na całą gospodarkę kraju. Obniżone ceny można zwykle znaleźć na rynkach po tym, jak ceny wzrosły, osiągnęły szczyt, a następnie spadły przez dłuższy czas.

Ten obniżony poziom aktywności gospodarczej może być dotkliwy, jeśli warunki, które stworzyły ten wynik, będą się utrzymywać. Przydatne jest rozróżnienie między obniżoną gospodarką a akcjami z obniżonymi cenami.

Uwagi specjalne

Kryzysowe warunki występują na wielu rynkach i raz rozpoczęte, będą trwać tak długo, jak długo będą oddziaływać czynniki ograniczające popyt. Jednym z widocznych przykładów był amerykański rynek mieszkaniowy po rynku nieruchomości subprime pękła bańka w 2006 roku .

spekulacje na rynku nieruchomości w latach 2000 doprowadziły do bańki mieszkaniowej. Kiedy bańka pękła,. miliony właścicieli domów zostały zmuszone do wykluczenia, tworząc nadwyżkę podaży domów, która trwała latami. Na mocno załamanym rynku, jakim był amerykański rynek nieruchomości w latach 2008-2012, rynek ten jest definiowany nie tylko przez niskie ceny, ale także przez niski wolumen transakcji .

Okres obniżonych cen aktywów może wystąpić w dowolnej liczbie klas aktywów, od nieruchomości przez obligacje po akcje. Globalny rynek towarów jest jednym z rynków, na którym w latach 2008-2018 nastąpił gwałtowny ruch .

W przypadku akcji akcje o obniżonej wartości są zaniżone w porównaniu z innymi podobnymi akcjami z tej samej branży lub rynku. Niedowartościowana to termin finansowy odnoszący się do papieru wartościowego lub innego rodzaju inwestycji, która jest sprzedawana za cenę, która, jak się przypuszcza, jest niższa od rzeczywistej wartości wewnętrznej inwestycji i może sprowadzić inwestorów i handlowców zajmujących się rybołówstwem dennym . Ci spekulanci uważają, że obniżona cena aktywów jest tymczasowa, a cena powróci, aby z czasem stać się opłacalną inwestycją. Często używają technik analizy technicznej lub fundamentalnej, aby określić, które aktywa kupić.

Rodzaje rynków w depresji

Gospodarka w depresji

Depresja gospodarcza jest ogólnie uważana za trwalszą niż recesja gospodarcza. Jeżeli warunki w gospodarce danego kraju spowodują poważny spadek popytu na towary i usługi, może dojść do recesji lub pogorszenia jej stanu. Kilka czynników może spowodować taki spadek popytu, ale prawie wszystkie z nich przyczyniają się do ograniczonej zdolności jednostek do prosperowania z ich pracy lub mądrego inwestowania, lub obu. Okoliczności takie jak:

• Niekorzystne warunki pogodowe lub zdarzenia, takie jak powodzie, susza lub głód

• Ograniczony dostęp do kredytu

• Wysokie podatki, taryfy lub opłaty za konsumpcję

• Wysoki poziom korupcji rządowej i korporacyjnej, który niszczy zaufanie inwestorów

• Niszczenie zasobów naturalnych np. w czasie wojny

Każdy z tych warunków, które przez wiele miesięcy ograniczają popyt konsumpcyjny, wpłynie negatywnie na produkt krajowy brutto (PKB). Jeśli pozwolimy, aby te wpływy się utrzymały, wpływ ten może nie tylko trwać przez jakiś czas, ale poważnie utrudni zdolność produkcyjną kraju i produktywność jego mieszkańców.

Przygnębione bezpieczeństwo

Akcje poszczególnych spółek lub ceny towarów mogą doświadczać tego samego zjawiska na mniejszą skalę. Jeśli inwestorzy dostrzegają większy stopień ryzyka w papierach wartościowych, będą starali się go unikać. Jeśli postrzeganie ryzyka zostanie uwydatnione przez słabe wyniki lub nieetyczne zachowanie ze strony kierownictwa spółki, inwestorzy nie będą rozważać akcji. Z biegiem czasu, nawet jeśli okoliczności się zmieniły, percepcja może się utrzymywać, powodując, że akcje pozostają w depresji: osiągają wystarczająco dobre wyniki, aby przetrwać, ale nie przyciągają nowych środków inwestycyjnych. Przyczyny spadku cen towarów mogą być bardziej złożone, ale dynamika pozostaje taka sama. Ceny mogą utrzymywać się na niskim poziomie przez dłuższy czas, o ile popyt pozostaje ograniczony.

Podczas kryzysu na rynku ceny mogą utrzymywać się na niskim poziomie przez miesiące, jeśli nie lata, w zależności od stopnia, w jakim zaufanie inwestorów zostało nadszarpnięte. Czasami może to być związane z tym, jak silnie inwestorzy zebrali się wcześniej. Gdyby w czasach, gdy zaufanie inwestorów było wysokie, a entuzjazm szalał, ceny skoczyłyby w górę. Gdy cena stała się rozpoznawalna przez prawie wszystkich inwestorów jako niezrównoważona i zawyżona, popyt spada i spadają ceny. Jeśli ceny spadną szybko, a inwestorzy boleśnie stracą więcej, niż oczekiwali, szybciej niż się spodziewali, zmniejszy to prawdopodobieństwo, że inwestorzy znajdą zaufanie do inwestycji w przyszłości.

Często warunki, które prowadzą do załamania rynku lub spadku cen, są spowodowane działaniami kryzysu bankowego i finansowego lub drastyczną zmianą struktury politycznej danego obszaru. Utrzymująca się depresja na rynku może prowadzić do spirali deflacji,. ponieważ zaufanie kredytowe, moce produkcyjne i wydajność pracowników spadają w błędnym kole. W tym cyklu spadkowym produkcja gospodarcza spowalnia, a popyt na inwestycje i konsumpcję wysycha. Spowolnienie może następnie doprowadzić do dalszych spadków cen aktywów, ponieważ producenci zmuszeni są do likwidacji zapasów, których ludzie nie chcą już kupować.

Gospodarki w depresji

Całe gospodarki również mogą być w depresji, przy czym najbardziej znanym przypadkiem jest Wielki Kryzys, który trwał w Stanach Zjednoczonych od 1929 r. do początku II wojny światowej lub gospodarki i zazwyczaj prowadzi do nadmiernej podaży, spadku popytu, bezrobocia i bankructwa prywatne firmy. Warunki te często pokrywają się z percepcją korupcji, jak wykazały badania nad Wskaźnikiem Percepcji Korupcji (CPI).

Depresje są bardziej dotkliwe niż recesje, które są mniej wyraźnymi skurczami, które występują jako normalna cecha cyklu koniunkturalnego. Kryzysy zwykle obejmują czynniki wykraczające poza naturalną ekspansję i kurczenie się podaży i popytu, nieodłącznie związane z gospodarką danego kraju.

Każdego roku Bloomberg publikuje Misery Index, który klasyfikuje kraje na podstawie poziomu inflacji, bezrobocia i innych czynników. Misery Index zazwyczaj obejmuje kraje z depresją gospodarczą. Ich raport z sierpnia 2020 r. pokazuje Wenezuelę, Argentynę, RPA i Turcję jako gospodarki najbardziej pogrążone w depresji .

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ceny obniżone odnoszą się do dłuższego okresu, w którym ceny spadają.

• Okresy depresji, czy to ekonomicznej, czy związanej z akcjami, są zwykle wywoływane przez okoliczności, które obniżają popyt.

• Depresje gospodarcze odnoszą się do postępującego kurczenia się produkcji gospodarczej w kraju.