депрессия
Что такое депрессия?
Депрессивное состояние относится к состоянию рынка, продукта, валюты или ценной бумаги, характеризующемуся резким падением цен, низким объемом продаж и отсутствием покупателей. Обычно он представляет собой длительный период низких цен и активности. Этот термин также может использоваться в контексте более широкой экономики , и в этом случае он обычно относится к условиям серьезной рецессии .
Понимание депрессии
Депрессия на рынке, продукте, валюте или ценной бумаге, выявленная по долгосрочному или устойчивому падению цен или экономической активности, может носить региональный характер или влиять на экономику страны в целом. Пониженные цены обычно можно обнаружить на рынках после того, как цены подскочили, достигли пика и впоследствии снизились в течение длительного периода.
Это снижение уровня экономической активности может быть серьезным, если условия, вызвавшие этот результат, сохранятся. Полезно провести различие между депрессивной экономикой и акциями с депрессивными ценами.
Особые соображения
Депрессивные состояния случаются на многих рынках, и однажды начавшись, они будут продолжаться до тех пор, пока будут оказывать влияние факторы, снижающие спрос. Одним из ярких примеров был рынок жилья США после падения рынка субстандартной недвижимости . пузырь лопнул в 2006 году .
спекуляции недвижимостью на протяжении 2000-х годов привели к пузырю на рынке жилья. Когда пузырь лопнул,. миллионы домовладельцев были вынуждены лишить права выкупа заложенного имущества, что привело к избыточному предложению домов, которое длилось годами. На сильно депрессивном рынке, таком как рынок недвижимости США с 2008 по 2012 год, рынок определяется не только низкими ценами, но и низким объемом транзакций .
Период снижения цен на активы может произойти в любом количестве классов активов, от недвижимости до облигаций и акций. Мировой рынок сырьевых товаров — это один из рынков, на котором в период с 2008 по 2018 год наблюдалась депрессия . Товарный индекс Dow Jones-UBS потерял более половины своей стоимости, отражая длительный период избыточного предложения и снижения спроса на сырье .
В случае с акциями депрессивная акция недооценена по сравнению с другими аналогичными акциями в той же отрасли или на рынке. Недооцененный — это финансовый термин, относящийся к ценным бумагам или другим видам инвестиций, которые продаются по цене, предположительно ниже истинной внутренней стоимости инвестиций, и могут привлечь инвесторов и трейдеров , ловящих дно . Эти спекулянты считают, что пониженная цена актива носит временный характер, и со временем цена восстановится и станет прибыльной инвестицией. Часто они используют методы технического или фундаментального анализа, чтобы определить, какие активы покупать.
Типы депрессивных рынков
Депрессивная экономика
Экономическая депрессия обычно считается более продолжительной, чем экономический спад. Если условия в экономике страны приводят к резкому снижению спроса на товары и услуги, то может возникнуть или усугубиться рецессия. Такое снижение спроса может быть вызвано несколькими факторами, но почти все они способствуют ограничению способности людей получать процветание от своего труда или разумно инвестировать, или и то, и другое. Такие обстоятельства, как эти:
Неблагоприятные погодные условия или события, такие как наводнения, засуха или голод
Ограниченный доступ к кредиту
Высокие налоги, тарифы или сборы на потребление
Высокий уровень коррупции в правительстве и корпорациях, подрывающий доверие инвесторов
Разрушение природных ресурсов, например, во время войны
Любое из этих условий, ограничивающих потребительский спрос на месяцы, негативно скажется на валовом внутреннем продукте (ВВП) страны. Если позволить этому влиянию продолжаться, воздействие может не только длиться какое-то время, но и серьезно подорвет производственный потенциал страны и производительность людей в ней.
Депрессивная безопасность
Акции отдельных компаний или цены на товары могут испытать то же явление в меньшем масштабе. Если инвесторы воспринимают большую степень риска в ценной бумаге, они, как правило, избегают ее. Если восприятие риска усиливается из-за плохой работы или неэтичного поведения со стороны сотрудников компании, инвесторы будут уклоняться от рассмотрения акций. Со временем, даже если обстоятельства изменились, восприятие может сохраняться, в результате чего акции остаются в депрессии: они работают достаточно хорошо, чтобы выжить, но не привлекают новых инвестиционных денег. Причины низких цен на сырьевые товары могут быть более сложными, но динамика остается прежней. Цены могут оставаться низкими в течение длительного периода, пока спрос остается подавленным.
Во время депрессивного рынка цены могут оставаться низкими месяцами, если не годами, в зависимости от того, насколько подорвано доверие инвесторов. Иногда это может быть связано с тем, насколько сильно инвесторы сплотились заранее. Если бы во времена, когда доверие инвесторов было высоким, а энтузиазм достиг апогея, цены взлетели бы вверх. Как только цена становится признанной почти всеми инвесторами неустойчивой и завышенной, спрос падает, а цены падают. Если цены падают быстро и инвесторы болезненно теряют больше, чем они ожидали, быстрее, чем они ожидали, это уменьшит вероятность того, что инвесторы обретут уверенность в своих инвестициях в будущем.
Часто условия, которые приводят к упадку рынка или снижению цен, связаны с действиями банковского и финансового кризиса или резкими изменениями в политической структуре региона. Продолжающаяся депрессия на рынке может привести к дефляционной спирали,. поскольку уверенность в кредитоспособности, производственные мощности и производительность труда снижаются в порочном круге. Во время этого цикла спада экономический рост замедляется, а спрос на инвестиции и потребление иссякает. Затем продолжительный спад может привести к дальнейшему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать.
Депрессивные страны
Целые экономики также могут находиться в депрессии, наиболее известным случаем которой является Великая депрессия, которая длилась в Соединенных Штатах с 1929 года до начала Второй мировой войны. экономики и обычно приводят к избыточному предложению, снижению спроса, безработице и банкротству частного бизнеса. Эти условия часто совпадают с восприятием коррупции, как показали исследования Индекса восприятия коррупции (ИПЦ).
Депрессии более серьезны, чем рецессии, которые представляют собой менее выраженные сокращения, происходящие как регулярная черта делового цикла. Депрессии, как правило, включают факторы, выходящие за рамки естественного расширения и сокращения спроса и предложения, присущих экономике страны.
Каждый год Bloomberg публикует индекс бедности, в котором страны ранжируются на основе уровня инфляции, безработицы и других факторов. Индекс бедности, как правило, включает страны с депрессивной экономикой. В их отчете за август 2020 года Венесуэла, Аргентина, Южная Африка и Турция являются странами с наиболее депрессивной экономикой .
Особенности
Пониженные цены относятся к продолжительному периоду, когда цены падают.
Периоды депрессии, экономической или связанной с акциями, обычно вызываются обстоятельствами, снижающими спрос.
Экономические депрессии относятся к длительному сокращению экономического производства в стране.
