botnveiði

Hvað er botnveiði?

Með botnveiði er átt við fjárfestingu í eignum sem hafa orðið fyrir rýrnun, vegna innri eða ytri þátta, og eru taldar vanmetnar.

Skilningur á botnveiði

Botnveiðimaður, sem er kallaður fjárfestum sem stunda botnveiðistefnuna, veltir því fyrir sér,. með því að nota annaðhvort tæknilega eða grundvallargreiningaraðferðir,. að lækkað verð eignar sé tímabundið og muni jafna sig og verða arðbær fjárfesting með tímanum. Botnveiði getur verið áhættusöm stefna þegar eignaverð er réttilega lágt eða snjöll stefna þegar eignaverð er í viðskiptum við óskynsamlega lágt verðmat.

Í grunninn felur botnveiðin í sér hina sannreyndu formúlu til að eiga farsælan viðskipti á mörkuðum, nefnilega að kaupa lágt og selja hátt. Í meginatriðum, leitaðu að og fjárfestu í verðmæti. Margir áberandi virðisfjárfestar, eins og Warren Buffett og Benjamin Graham,. hafa safnað auði með því að kaupa eignir sem eru í viðskiptum á lágu verðmati miðað við innra verðmæti þeirra og bíða eftir að verð nái sér í eðlilegt horf.

Sem fjárfestingarstefna hefur botnveiði oft verið talin vera meira listform að því leyti að það eru óhlutbundin gæði við framkvæmd hennar. Lykilatriði þessarar listar er að skilja að farsæll botnveiðimaður er ekki að leita að því að kaupa veikt verðbréf í algjöru lágmarki, heldur að kaupa það á þeim stað þar sem það hefur mestar líkur á hækkun.

Áhættu í botnveiði er best hægt að draga saman með markaðsorðræðunni um að það sé ástæða fyrir því að verðið sé þar sem það er. Einfaldlega sagt, markaðurinn, sem er hið frábæra afsláttarkerfi sem hann er, metur stöðugt verðmæti verðbréfs og ef verðmæti þess verðbréfs hefur rýrnað verulega gæti verið gild ástæða, eða ástæður, fyrir gengislækkuninni. Það er ákaflega erfitt, ef ekki ómögulegt, að ákvarða hvort þessi lækkun sé einfaldlega vegna tímabundins þáttar, eins og skelfingarsölu,. eða sé vísbending um dýpri vandamál sem eru ekki áberandi.

Dæmi um botnveiði eru:

• Fjárfesta í hlutabréfum álfyrirtækis þegar álverð er lágt.

• Kaup á hlutabréfum gámaflutningafyrirtækis í efnahagskreppu.

• Fjárfesta í prentmiðlafyrirtæki þegar internetið er að setja slík fyrirtæki út af laginu.

• Kaup á hlutabréfum í banka í fjármálakreppu.

Í hverju þessara tilvika er óljóst hvenær eða hvort hlutabréfaverðið mun jafna sig, þó hægt sé að færa rök í hvora áttina. Fjárfestar sem keyptu bankahlutabréf í fjármálakreppunni 2008 skiluðu umtalsverðri ávöxtun, en fjárfestingar í prentmiðlafyrirtækjum kunna að hafa valdið tapi þar sem iðnaðurinn hefur aldrei náð að jafna sig að fullu eftir vaxandi samkeppnisþrýsting.

Botnveiðiaðferðir

Botnveiði er aðlaðandi vegna meiri hagnaðarmöguleika miðað við sanngjarnt metnar eða ofmetnar eignir. Fyrirsjáanlegt er að botnveiði er vinsælust á vaxandi björnamörkuðum.

Vinsælasta botnveiðiaðferðin er þekkt sem verðmætafjárfesting. Með því að skoða verðmatshlutföll og spá fyrir um framtíðarsjóðstreymi leggja verðmætafjárfestar áherslu á að greina tækifæri þar sem markaðurinn gæti verið að verðleggja eignir rangt. Frábært dæmi væri fyrirtæki sem upplifði slæman ársfjórðung vegna vandamála í aðfangakeðju og upplifði verulega samdrátt. Verðmætisfjárfestar geta komist að því að atvikið sé einangrað og keypt hlutabréfið í von um að það nái sér að lokum til að eiga viðskipti á verðmati sem er sambærilegra við jafnaldra sína.

Margir kaupmenn nota einnig tæknilega greiningu til að bera kennsl á ofselda stofna sem gætu verið aðlaðandi möguleikar til botnveiði. Til dæmis getur fyrirtæki tilkynnt um lægri ársfjórðungsuppgjör en búist var við og orðið fyrir verulegri verðlækkun. Kaupmenn gætu tekið eftir því að söluþrýstingur er farinn að minnka og ákveða að taka langa stöðu til að nýta sér skammtímabatann. Oft geta þessir kaupmenn notað tæknilega vísbendingar sem eru gagnlegar þegar metið er hvort verðbréf sé ofselt eða skoðað mynstur kertastjaka til að taka svipaðar ákvarðanir.

##Hápunktar

• Botnveiði getur verið áhættusöm stefna þegar eignaverð er réttilega lágt eða skynsamleg stefna þegar eignaverð er í viðskiptum við óskynsamlega lágt verðmat.

• Verðmætafjárfesting er ein vinsælasta botnveiðiaðferðin þar sem Warren Buffett er frægasti iðkandi hennar.

• Með botnveiði er átt við fjárfestingu í eignum sem hafa orðið fyrir rýrnun, vegna innri eða ytri þátta, og eru taldar vanmetnar.