Dutch Tulip Bulb Market Bubble

Hvað var hollenska túlípanaperukúlan?

Hollenska túlípanaperamarkaðsbólan, einnig þekkt sem „tulipmania“, var ein frægasta markaðsbóla og hrun allra tíma. Það átti sér stað í Hollandi snemma á miðjum 16. Þegar markaðurinn stóð sem hæst verslaðu sjaldgæfustu túlípanaperurnar fyrir allt að sexföld árslaun meðalmannsins.

Í dag þjónar túlípanamían sem dæmisaga um þær gildrur sem óhófleg græðgi og vangaveltur geta leitt til.

Saga kúla hollenska túlípanaperumarkaðarins

Túlípanar komu fyrst fram í Evrópu á 16. öld, komu um kryddviðskiptaleiðir sem veittu þessum innfluttu blómum tilfinningu fyrir framandi sem líktist engu öðru blómi sem ætti heima í álfunni. Það kemur því ekki á óvart að túlípanar urðu lúxushlutur sem ætlaður var fyrir garða auðmanna: samkvæmt bókasafni hagfræði og frelsis, "var það talið sönnun um slæman smekk hjá hverjum gæfumanni að vera án safns af [túlípanum ]."

Í kjölfar auðvaldsins reyndu miðstéttir kaupmanna í hollensku samfélagi (sem ekki var til í svo þróaðri mynd annars staðar í Evrópu á þeim tíma) að líkja eftir ríkari nágrönnum sínum og kröfðust líka túlípana. Upphaflega var þetta stöðuvara sem var keypt einmitt af þeirri ástæðu að hann var dýr.

En á sama tíma var vitað að túlípanar voru alræmd viðkvæmir og myndu auðveldlega deyja án vandlegrar ræktunar. Snemma á 16. áratugnum tóku fagmenn til að rækta túlípana að betrumbæta tækni til að rækta og framleiða blómin á staðnum og stofna til blómlegs viðskiptalífs sem hefur haldið áfram til þessa dags.

Samkvæmt Smithsonian Magazine komust Hollendingar að því að túlípanar gætu vaxið úr fræjum eða brum sem uxu á móðurlaukanum. Sjö til 12 ár áður en hún blómstraði, sem jókst úr fræi, gæti blómstrað, en blómlauka sjálf gæti blómstrað strax á næsta ári. Svokallaðar „brotnar perur“ voru tegund af túlípanum með röndóttu, marglitu mynstri frekar en einum heilum lit sem þróaðist úr mósaíkveirustofni. Þessi afbrigði var hvati sem olli vaxandi eftirspurn eftir sjaldgæfum, „brotnum peru“ túlípanum sem er það sem að lokum leiddi til hás markaðsverðs.

Árið 1634 gekk túlípanasvipur yfir Holland. Bókasafn hagfræði og frelsis skrifar: „Biðnin meðal Hollendinga til að eiga [túlípanaperur] var svo mikil að venjulegur iðnaður landsins var vanræktur og íbúarnir, jafnvel niður í lægsta dýpi, fóru í túlípanaverslun.

Ein pera gæti verið allt að 4.000 eða jafnvel 5.500 florín virði - þar sem 1630 flórínurnar voru gullmynt af óvissu um þyngd og gæði er erfitt að gera nákvæmt mat á verðmæti dagsins í dollurum, en Mackay gefur okkur nokkur viðmið : meðal annars kostuðu 4 tunnur af bjór 32 flórínur. Það eru um 1.008 lítrar af bjór, eða 65 tunnur af bjór. Tunnur af Coors Light kostar um $90, og því eru 4 tonn af bjór ≈ $4.850 og 1 flórína ≈ $150. Það þýðir að bestu túlípanar kosta allt að $750.000 í peningum í dag (en með margar perur sem versla á bilinu $50.000 - $150.000). Árið 1636 var eftirspurnin eftir túlípanaverslun svo mikil að reglulegir sölumarkaðir voru stofnaðir í kauphöllinni í Amsterdam,. í Rotterdam, Haarlem og fleiri bæjum.

Það var á þeim tíma sem atvinnukaupmenn (" stock jobs ") tóku þátt í aðgerðunum og allir virtust græða peninga einfaldlega með því að eiga nokkrar af þessum sjaldgæfu perum. Reyndar virtist á þeim tíma að verðið gæti aðeins hækkað; að "ástríðan fyrir túlípanum myndi endast að eilífu." Fólk byrjaði að kaupa túlípana með skiptimynt og notaði afleiðusamninga með álagi til að kaupa meira en það hafði efni á. En um leið og það byrjaði var sjálfstraustið að engu. Í lok ársins 1637 fór verð að lækka og aldrei var litið til baka.

Stór hluti þessarar hröðu lækkunar var knúinn áfram af því að fólk hafði keypt perur á lánsfé í von um að greiða niður lán sín þegar það seldi perurnar sínar í hagnaðarskyni. En þegar verð byrjaði að lækka neyddust eigendur til að slíta - til að selja perur sínar á hvaða verði sem er og lýsa yfir gjaldþroti í leiðinni. Smithsonian Magazine bendir svo sannarlega á að „[h]undir sem, nokkrum mánuðum áður, voru farnir að efast um að það væri eitthvað sem heitir fátækt í landinu, hafi skyndilega fundið sig eigandi nokkurra pera, sem enginn myndi kaupa, " Jafnvel á verði sem er fjórðungur af því sem þeir borguðu. Árið 1638 var verð á túlípanalaukum aftur komið þaðan sem það kom.

Kúlan springur

Í lok árs 1637 hafði bólan sprungið. Kaupendur tilkynntu að þeir gætu ekki greitt hið háa verð sem áður hafði verið samið um fyrir perur og markaðurinn féll í sundur. Þó það hafi ekki verið hrikalegt atvik fyrir efnahag þjóðarinnar, grafi það undan félagslegum væntingum. Atburðurinn eyðilagði sambönd sem byggð voru á trausti og greiðsluvilja og getu fólks.

Samkvæmt Smithsonian, máluðu hollenskir kalvínistar upp ýkta vettvang efnahagslegrar eyðileggingar vegna þess að þeir höfðu áhyggjur af því að túlípanadrifinn uppgangur í neysluhyggju myndi leiða til samfélagslegrar hrörnunar. Þeir fullyrtu að svo mikill auður væri óguðlegur og trúin er enn í dag.

Raunveruleg dæmi um öfgakennd kaup

Þráhyggja fyrir túlípana – nefnd Tulipmania – hefur fangað ímyndunarafl almennings í kynslóðir og hefur verið viðfangsefni í nokkrum bókum, þar á meðal skáldsögu sem heitir Tulip Fever eftir Deborah Moggach. Samkvæmt vinsælum goðsögnum náði túlípanaæðið á öllum stigum hollensks samfélags á 1630. Skoskur blaðamaður Charles Mackay skrifaði í hinni frægu bók sinni Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds frá 1841 að „auðugustu kaupmenn til fátækustu strompsóparanna hafi hoppað inn í túlípanabaráttuna, keypt perur á háu verði og selt. þá fyrir enn meira."

Hollenskir spákaupmenn eyddu ótrúlegum háum peningum í þessar perur, en þeir framleiddu bara blóm í viku – mörg fyrirtæki stofnuð í þeim eina tilgangi að versla með túlípana. Hins vegar náði verslunin hitastigi seint á 1630.

Um 1600 var hollenski gjaldmiðillinn gylden, sem var á undan notkun evrunnar. Þegar bólan stóð sem hæst seldust túlípanar á um það bil 10.000 gylda. Á þriðja áratug 20. aldar jafngilti verð upp á 10.000 gylda nokkurn veginn verðmæti stórhýsis við Amsterdam Grand Canal.

Var hollenska Tulipmania raunverulega til?

Árið 1841 birti rithöfundurinn Charles Mackay klassíska greiningu sína, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Meðal annarra fyrirbæra skráir Mackay (sem aldrei bjó í eða heimsótti Holland) eignaverðsbólur – Mississippi Scheme, Suðurhafsbóluna og túlípananíu 1600. Það er í gegnum stuttan kafla Mackays um efnið sem það hefur orðið vinsælt sem hugmyndafræði eignabólu.

Mackay bendir á að eftirsóttar perur af sérstakri sjaldgæfum og fegurð hafi selst á sex tölur í dollurum í dag, en í raun eru fáar vísbendingar um að oflætið hafi verið eins útbreitt og greint hefur verið frá. Stjórnmálahagfræðingurinn Peter Garber birti á níunda áratugnum fræðilega grein um Tulipmania. Í fyrsta lagi bendir hann á að túlípanar séu ekki einir um lofthækkun sína: „lítið magn af ... liljulaukum var nýlega selt fyrir 1 milljón gylda ($480.000 á gengi 1987),“ sem sýnir að jafnvel í nútíma heimi geta blóm bjóða mjög háu verði.

Þar að auki, vegna tímasetningar í túlípanaræktun, var alltaf nokkur ár á milli eftirspurnarþrýstings og framboðs. Undir venjulegum kringumstæðum var þetta ekkert mál þar sem samið var um framtíðarneyslu í eitt ár eða meira fram í tímann. Vegna þess að verðhækkun um 1630 átti sér stað svo hratt og eftir að perur voru þegar gróðursettar fyrir árið, hefðu ræktendur ekki haft tækifæri til að auka framleiðsluna til að bregðast við verðinu.

Earl Thompson, hagfræðingur, hefur í raun komist að þeirri niðurstöðu að vegna þessarar framleiðslutöfs og þeirrar staðreyndar að ræktendur gerðu löglega samninga um að selja túlípana sína síðar (svipað og framvirka samninga), sem hollensk stjórnvöld framfylgdu stranglega, verð hækkaði fyrir þá einföldu staðreynd að birgjar gátu ekki fullnægt allri eftirspurninni. Reyndar hélst raunveruleg sala á nýjum túlípanaperum á venjulegu stigi allt tímabilið. Þannig komst Thompson að þeirri niðurstöðu að "manían" væri skynsamleg viðbrögð við kröfum sem felast í samningsbundnum skuldbindingum.

Með því að nota gögn um sérstakar útborganir í samningunum, hélt Thompson því fram að „samningsverð á túlípanaperum hafi verið náið til þess sem skynsamlegt efnahagslíkan myndi segja til um...Túlípanasamningsverð fyrir, á meðan og eftir „túlípanamaníu“ virðist gefa ótrúlega dæmi um "markaðshagkvæmni." Reyndar, árið 1638, hafði túlípanaframleiðsla aukist til að passa við fyrri eftirspurn, sem hafði þá þegar dvínað, skapað offramboð á markaðnum og lækkað verðið enn frekar.

Sagnfræðingurinn Anne Goldgar hefur einnig skrifað um túlípanamaníuna og er sammála Thompson og vekur efasemdir um "bubbleness" hennar. Goldgar heldur því fram að þrátt fyrir að túlípanamanía hafi ekki verið efnahagsleg eða spákaupmennsk bóla, hafi hún engu að síður verið áfallandi fyrir Hollendinga af öðrum ástæðum. „Jafnvel þó að fjármálakreppan hafi haft áhrif á mjög fáa þá var áfallið af túlípanamaníu töluvert.“

Reyndar heldur Goldgar áfram að halda því fram að "Túlípanabubban" hafi alls ekki verið oflæti (þó að nokkrir hafi borgað mjög hátt verð fyrir nokkrar mjög sjaldgæfar perur, og nokkrir hafi tapað miklum peningum líka). Þess í stað hefur sagan verið tekin inn í þjóðfélagsumræðuna sem siðferðisleg lexía, að græðgi sé slæm og að elta verð getur verið hættulegt. Þetta er orðið að dægursögu um siðferði og markaði, kallað fram sem áminningu um að það sem hækkar verður að lækka. Ennfremur festist kirkjan við þessa sögu sem viðvörun gegn syndum græðgi og ágirnd; það varð ekki bara menningarleg dæmisaga, heldur líka trúarleg afsökun.

##Hápunktar

• Nýleg fræði hefur dregið í efa umfang túlípanamaníunnar, sem bendir til þess að það gæti hafa verið ýkt sem dæmisaga um græðgi og óhóf.

• Þegar bólan stóð sem hæst seldust túlípanar fyrir um það bil 10.000 gylda, jafnvirði höfðingjaseturs við Amsterdam Grand Canal.

• Hollenska Tulip Bulb Market Bubble var ein frægasta eignabóla og hrun allra tíma.

• Túlípanar voru kynntir til Hollands árið 1593 þar sem bólan átti sér stað fyrst og fremst frá 1634 til 1637.