Bolla del mercato delle lampadine dei tulipani olandesi

Qual è stata la bolla del mercato olandese dei bulbi di tulipano?

La bolla del mercato olandese dei bulbi di tulipano, nota anche come "tulipmania", è stata una delle bolle e dei crolli del mercato più famosi di tutti i tempi. Si verificò in Olanda tra l'inizio e la metà del 1600, quando la speculazione portò all'estremo il valore dei bulbi di tulipano. Al culmine del mercato, i bulbi di tulipano più rari venivano scambiati fino a sei volte lo stipendio annuale medio di una persona.

Oggi, la tulipmania funge da parabola per le insidie a cui possono portare l'eccessiva avidità e la speculazione.

Storia della bolla del mercato olandese dei bulbi di tulipano

I tulipani sono apparsi per la prima volta in Europa nel XVI secolo, arrivando attraverso le rotte commerciali delle spezie che hanno conferito un senso di esotismo a questi fiori importati che non assomigliavano a nessun altro fiore originario del continente. Non sorprende quindi che i tulipani siano diventati un bene di lusso destinato ai giardini dei ricchi: secondo The Library of Economics and Liberty, "era considerato una prova di cattivo gusto in ogni uomo di fortuna essere senza una collezione di [tulipani ]."

Seguendo i ricchi, le classi medie mercantili della società olandese (che all'epoca non esistevano in una forma così sviluppata altrove in Europa) cercarono di emulare i loro vicini più ricchi e anche loro chiesero tulipani. Inizialmente, era un articolo di stato acquistato proprio per il motivo che era costoso.

Ma allo stesso tempo, i tulipani erano notoriamente fragili e sarebbero morti prontamente senza un'attenta coltivazione. All'inizio del 1600, i coltivatori professionisti di tulipani iniziarono ad affinare le tecniche per coltivare e produrre i fiori localmente, stabilendo un fiorente settore commerciale, che persiste fino ad oggi.

Secondo Smithsonian Magazine, gli olandesi hanno appreso che i tulipani possono crescere da semi o boccioli che crescono sul bulbo madre. Un bulbo cresciuto da seme impiegherebbe dai sette ai 12 anni prima della fioritura, ma un bulbo stesso potrebbe fiorire l'anno successivo. I cosiddetti "bulbi rotti" erano un tipo di tulipano con un motivo a strisce multicolore piuttosto che un unico colore solido che si è evoluto da un ceppo virale del mosaico. Questa variazione è stata un catalizzatore che ha causato una crescente domanda di tulipani rari a "bulbo rotto", che è ciò che alla fine ha portato all'alto prezzo di mercato.

Nel 1634, la tulipmania invase l'Olanda. La Library of Economics and Liberty scrive: "La rabbia tra gli olandesi per possedere [bulbi di tulipano] era così grande che l'industria ordinaria del paese fu trascurata e la popolazione, anche nella sua feccia più bassa, si imbarcò nel commercio dei tulipani".

Un singolo bulbo potrebbe valere fino a 4.000 o anche 5.500 fiorini: poiché i fiorini del 1630 erano monete d'oro di peso e qualità incerti, è difficile fare una stima accurata del valore odierno in dollari, ma Mackay ci fornisce alcuni punti di riferimento : tra l'altro, 4 barili di birra costano 32 fiorini. Sono circa 1.008 galloni di birra, o 65 fusti di birra. Un fusto di Coors Light costa circa $ 90, quindi 4 barili di birra ≈ $ 4.850 e 1 fiorino ≈ $ 150. Ciò significa che il migliore dei tulipani costa fino a $ 750.000 in denaro di oggi (ma con molti bulbi scambiati nella gamma $ 50.000 - $ 150.000). Nel 1636, la domanda per il commercio dei tulipani era così grande che furono istituiti mercati regolari per la loro vendita alla Borsa di Amsterdam,. a Rotterdam, Haarlem e in altre città.

Fu in quel momento che i commercianti professionisti (" lavoratori di borsa ") entrarono in azione e tutti sembravano fare soldi semplicemente possedendo alcuni di questi rari bulbi. Anzi, all'epoca sembrava che il prezzo potesse solo salire; che "la passione per i tulipani sarebbe durata per sempre". Le persone hanno iniziato ad acquistare tulipani con la leva finanziaria, utilizzando contratti derivati con margini per acquistare più di quanto potevano permettersi. Ma non appena è iniziata, la fiducia è stata delusa. Entro la fine dell'anno 1637, i prezzi iniziarono a scendere e non si voltarono mai indietro.

Gran parte di questo rapido declino è stato determinato dal fatto che le persone avevano acquistato lampadine a credito, sperando di ripagare i loro prestiti quando hanno venduto le loro lampadine a scopo di lucro. Ma una volta che i prezzi hanno iniziato a scendere, i detentori sono stati costretti a liquidare, a vendere le loro lampadine a qualsiasi prezzo ea dichiarare fallimento nel processo. Smithsonian Magazine osserva infatti che "[h]undreds che, pochi mesi prima avevano cominciato a dubitare dell'esistenza di una cosa come la povertà nella terra, si ritrovarono improvvisamente possessori di alcuni bulbi, che nessuno avrebbe comprato, "anche a prezzi un quarto di quello che hanno pagato. Nel 1638, i prezzi dei bulbi di tulipano erano tornati da dove provenivano.

La bolla scoppia

Entro la fine del 1637, la bolla era scoppiata. Gli acquirenti hanno annunciato di non poter pagare il prezzo elevato precedentemente concordato per le lampadine e il mercato è andato in pezzi. Sebbene non sia stato un evento devastante per l'economia della nazione, ha minato le aspettative sociali. L'evento ha distrutto le relazioni costruite sulla fiducia e sulla disponibilità e capacità di pagare delle persone.

Secondo Smithsonian, i calvinisti olandesi hanno dipinto una scena esagerata di rovina economica perché temevano che il boom del consumismo guidato dai tulipani avrebbe portato al decadimento della società. Hanno insistito sul fatto che una tale grande ricchezza fosse empia e la convinzione rimane fino ad oggi.

Esempi nel mondo reale di acquisti estremi

L'ossessione per i tulipani, denominata " Tulipmania ", ha catturato l'immaginazione del pubblico per generazioni ed è stata oggetto di numerosi libri, tra cui un romanzo intitolato Tulip Fever di Deborah Moggach. Secondo la leggenda popolare, la mania dei tulipani ha preso piede a tutti i livelli della società olandese negli anni '30 del Seicento. Un giornalista scozzese Charles Mackay, nel suo famoso libro del 1841 Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, scrisse che "i mercanti più ricchi degli spazzacamini più poveri si gettarono nella mischia dei tulipani, comprando bulbi a prezzi elevati e vendendo loro per ancora di più."

Gli speculatori olandesi hanno speso incredibili somme di denaro per questi bulbi, ma hanno prodotto fiori solo per una settimana: molte società si sono formate con l'unico scopo di scambiare tulipani. Tuttavia, il commercio raggiunse il suo apice febbrile alla fine degli anni '30 del Seicento.

Nel 1600 la moneta olandese era il fiorino, che precedette l'uso dell'euro. Al culmine della bolla, i tulipani sono stati venduti per circa 10.000 fiorini. Nel 1630 un prezzo di 10.000 fiorini equivaleva all'incirca al valore di un palazzo sul Canal Grande di Amsterdam.

La Tulipmania olandese è davvero esistita?

Nell'anno 1841, l'autore Charles Mackay pubblicò la sua analisi classica, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Tra gli altri fenomeni, Mackay (che non ha mai vissuto o visitato l'Olanda) documenta le bolle dei prezzi delle attività: il Mississippi Scheme, la South Sea Bubble e la tulipmania del 1600. È attraverso il breve capitolo di Mackay sull'argomento che è diventato popolare come paradigma per una bolla patrimoniale.

Mackay sottolinea che le lampadine ricercate di particolare rarità e bellezza sono state vendute a sei cifre nei dollari odierni, ma in realtà ci sono poche prove che la mania fosse così diffusa come è stato riportato. L'economista politico Peter Garber negli anni '80 pubblicò un articolo accademico sulla Tulipmania. In primo luogo, osserva che i tulipani non sono soli nella loro fulminea ascesa: "una piccola quantità di ... bulbi di giglio è stata recentemente venduta per 1 milione di fiorini ($ 480.000 al tasso di cambio del 1987)", dimostrando che anche nel mondo moderno i fiori possono comandare prezzi estremamente alti.

Inoltre, a causa dei tempi nella coltivazione dei tulipani, c'erano sempre alcuni anni di ritardo tra le pressioni della domanda e l'offerta. In condizioni normali, questo non era un problema poiché il consumo futuro veniva contratto con un anno o più di anticipo. Poiché l'aumento dei prezzi del 1630 avvenne così rapidamente e dopo che i bulbi erano già stati piantati per l'anno, i coltivatori non avrebbero avuto l'opportunità di aumentare la produzione in risposta al prezzo.

Earl Thompson, un economista, ha effettivamente stabilito che a causa di questo tipo di ritardo nella produzione e del fatto che i coltivatori hanno stipulato contratti legali per vendere i loro tulipani in una data successiva (simile ai contratti futures), che sono stati rigorosamente applicati dal governo olandese, i prezzi sono aumentati per il semplice fatto che i fornitori non potevano soddisfare tutta la domanda. In effetti, le vendite effettive di bulbi di tulipano nuovi sono rimaste a livelli normali per tutto il periodo. Pertanto, Thompson ha concluso che la "mania" era una risposta razionale alle richieste incorporate negli obblighi contrattuali.

Utilizzando i dati sui guadagni specifici presenti nei contratti, Thompson ha affermato che "i prezzi dei contratti dei bulbi di tulipano erano molto simili a ciò che un modello economico razionale detterebbe ... I prezzi dei contratti dei tulipani prima, durante e dopo la 'tulipmania' sembrano fornire un notevole illustrazione di "efficienza del mercato". In effetti, nel 1638, la produzione di tulipani era aumentata per soddisfare la domanda precedente, che a quel punto era già diminuita, creando un'offerta eccessiva sul mercato, deprimendo ulteriormente i prezzi.

Anche la storica Anne Goldgar ha scritto sulla Tulip mania e concorda con Thompson, mettendo in dubbio la sua "bolla". Goldgar sostiene che sebbene la tulip mania potrebbe non aver costituito una bolla economica o speculativa, è stata comunque traumatica per gli olandesi per altri motivi. "Anche se la crisi finanziaria ha colpito pochissimi, lo shock della tulipmania è stato notevole".

In effetti, Goldgar continua a sostenere che la "bolla del tulipano" non era affatto una mania (anche se alcune persone hanno pagato prezzi molto alti per alcune lampadine molto rare, e alcune persone hanno anche perso molti soldi). Invece, la storia è stata incorporata nel discorso pubblico come lezione morale, che l'avidità è un male e inseguire i prezzi può essere pericoloso. È diventata una favola sulla moralità e sui mercati, invocata per ricordare che ciò che sale deve scendere. Inoltre, la Chiesa si è attaccata a questo racconto come monito contro i peccati dell'avidità e dell'avarizia; divenne non solo una parabola culturale, ma anche un apologo religioso.

Mette in risalto

• Studi recenti hanno messo in dubbio l'entità della tulipmania, suggerendo che potrebbe essere stata esagerata come una parabola di avidità ed eccesso.

• Al culmine della bolla, i tulipani sono stati venduti per circa 10.000 fiorini, pari al valore di una villa sul Canal Grande di Amsterdam.

• La bolla del mercato dei bulbi di tulipani olandesi è stata una delle bolle e dei crolli di asset più famosi di tutti i tempi.

• I tulipani furono introdotti in Olanda nel 1593 con la bolla che si verificò principalmente dal 1634 al 1637.