Medium Term Note (MTN)

Hvað er Medium Term Note (MTN)?

Miðlungs-tíma seðill (MTN) er seðill sem er venjulega á gjalddaga eftir fimm til 10 ár. Fyrirtæki getur stöðugt boðið fjárfestum fyrirtækja MTN í gegnum söluaðila þar sem fjárfestar geta valið um mismunandi gjalddaga, allt frá níu mánuðum til 30 ára, þó að flest MTN séu á gjalddaga frá einu til 10 ára.

Skilningur á miðlungstímabréfum (MTN)

Með því að vita að seðill er til meðallangs tíma hafa fjárfestar hugmynd um hver gjalddagi hans verður þegar þeir bera saman verð hans við verð á öðrum skuldabréfum með föstum vöxtum. Að öðru óbreyttu verða afsláttarvextir á MTN hærri en þeir sem næst á skammtímabréfum. Fyrir MTN fyrirtækja er þessi tegund af skuldaáætlun notuð af fyrirtæki svo það getur haft stöðugt sjóðstreymi sem kemur inn frá skuldaútgáfu þess; það gerir fyrirtæki kleift að sérsníða skuldaútgáfu sína til að mæta fjármögnunarþörf þess. Meðallangtímabréf gera fyrirtæki kleift að skrá sig hjá Verðbréfaeftirlitinu (SEC) aðeins einu sinni, í stað hvers tíma fyrir mismunandi gjalddaga.

Ávinningur af miðlungs-tíma seðlum

MTNs bjóða fjárfestum upp á val á milli hefðbundinna skammtíma- og langtímafjárfestinga. Þetta getur verið tilvalið fyrir aðstæður þar sem markmið fjárfestis falla inn í tímaramma umfram það sem ákveðin bæjarbréf eða skammtímaseðlar bjóða upp á án þess að þurfa að skuldbinda sig til langtíma seðlavalkosta. Fyrirtæki geta notið góðs af MTN byggt á getu þeirra til að veita stöðugt sjóðstreymi frá fjárfestum. Að auki geta fyrirtæki valið að bjóða MTN með eða án kaupmöguleika.

Þó að vextir sem tengjast kauprétti séu oft hærri, heldur fyrirtækið réttinum til að hætta störfum eða hringja í skuldabréfið innan tiltekins tíma áður en skuldabréfið nær gjalddaga. Þetta gerir fyrirtækjum kleift að nýta sér lægri vexti, ef þeir eiga sér stað áður en skuldabréfaflokkur hefur náð gjalddaga, með því að innkalla skuldabréfaútgáfuna og gefa síðan út ný skuldabréf á lægra gengi. Óinnkallanlegir valkostir hafa ekki sömu áhættu varðandi lengd fjárfestingarinnar, sem leiðir til þess að þeir eru boðnir á lægra gengi.

Valkostir í boði á miðlungs tíma

Fjárfestar sem vilja taka þátt í MTN markaðnum hafa oft valkosti varðandi nákvæmlega eðli fjárfestingarinnar. Þetta getur falið í sér margs konar gjalddaga sem og kröfur um dollaraupphæð. Þar sem gildistíminn sem felst í MTN er lengri en þau sem tengjast skammtímafjárfestingarkostum, mun afsláttarmiðahlutfallið oft vera hærra á MTN á meðan það er lægra en vextirnir sem bjóðast á sumum langtímaverðbréfum.