Среднесрочная нота (MTN)

Что такое среднесрочная нота (MTN)?

Среднесрочная нота (MTN) — это нота, срок погашения которой обычно составляет от 5 до 10 лет. Корпоративный MTN может постоянно предлагаться компанией инвесторам через дилера, при этом инвесторы могут выбирать из разных сроков погашения, от девяти месяцев до 30 лет, хотя срок погашения большинства MTN варьируется от одного до 10 лет.

Понимание среднесрочных нот (MTN)

Зная, что вексель является среднесрочным,. инвесторы имеют представление о том, каков будет срок его погашения, когда они сравнивают его цену с ценой других ценных бумаг с фиксированным доходом. При прочих равных условиях купонная ставка по MTN будет выше, чем по краткосрочным облигациям. Для корпоративных MTN этот тип долговой программы используется компанией, чтобы она могла иметь постоянные денежные потоки, поступающие от выпуска долговых обязательств; это позволяет компании адаптировать выпуск долговых обязательств для удовлетворения своих потребностей в финансировании. Среднесрочные облигации позволяют компании регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) только один раз, а не каждый раз для разных сроков погашения.

Преимущества среднесрочных облигаций

MTN предлагают инвесторам выбор между традиционно краткосрочными и долгосрочными инвестициями. Это может быть идеальным для ситуаций, когда цели инвестора укладываются во временные рамки, выходящие за рамки тех, которые предлагаются определенными муниципальными облигациями или краткосрочными банкнотами, без необходимости брать на себя обязательства по долгосрочным вариантам нот. Предприятия могут извлечь выгоду из MTN, основываясь на их способности обеспечивать постоянный денежный поток от инвесторов. Кроме того, предприятия могут предлагать MTN с опциями вызова или без них.

Хотя ставки, связанные с опционами на покупку, часто выше, бизнес сохраняет за собой право изъять или отозвать облигацию в течение определенного периода времени до того, как облигация достигнет срока погашения. Это позволяет предприятиям воспользоваться более низкими ставками, если они происходят до того, как серия облигаций достигнет срока погашения, путем отзыва выпуска облигаций, а затем выпуска новых облигаций по более низкой ставке. Опционы без отзыва не имеют такого же уровня риска в отношении продолжительности инвестиций, что приводит к тому, что они предлагаются по более низким ставкам.

Опционы, доступные в среднесрочных облигациях

Инвесторы, желающие участвовать в рынке MTN, часто имеют варианты относительно точного характера инвестиций. Это может включать различные даты погашения, а также требования к сумме в долларах. Поскольку срок, связанный с MTN, больше, чем срок, связанный с вариантами краткосрочных инвестиций, купонная ставка часто будет выше для MTN, но ниже, чем ставки, предлагаемые для некоторых долгосрочных ценных бумаг.