Nota a medio termine (MTN)

Che cos'è una nota a medio termine (MTN)?

Una nota a medio termine (MTN) è una nota che di solito matura in 5-10 anni. Un MTN aziendale può essere continuamente offerto da una società agli investitori tramite un dealer con gli investitori che possono scegliere tra diverse scadenze, che vanno da nove mesi a 30 anni, sebbene la maggior parte degli MTN abbia una scadenza da uno a 10 anni.

Comprensione delle note a medio termine (MTN)

Sapendo che una nota è a medio termine,. gli investitori hanno un'idea di quale sarà la sua scadenza quando confrontano il suo prezzo con quello di altri titoli a reddito fisso. A parità di condizioni, il tasso cedolare su un MTN sarà superiore a quello ottenuto sui titoli a breve termine. Per gli MTN aziendali, questo tipo di programma di debito viene utilizzato da un'azienda in modo che possa avere flussi di cassa costanti provenienti dalla sua emissione di debito; consente a un'azienda di adattare la propria emissione di debito per soddisfare le proprie esigenze di finanziamento. I titoli a medio termine consentono a una società di registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC) solo una volta, anziché ogni volta per scadenze diverse.

Vantaggi delle note a medio termine

Gli MTN offrono agli investitori un'opzione tra investimenti tradizionalmente a breve e lungo termine. Questo può essere l'ideale per le situazioni in cui gli obiettivi dell'investitore rientrano in un arco di tempo che va oltre quelli offerti da determinate obbligazioni municipali o banconote a breve termine senza doversi impegnare nelle opzioni di banconote a lungo termine. Le aziende possono trarre vantaggio dagli MTN in base alla loro capacità di fornire un flusso di cassa coerente da parte degli investitori. Inoltre, le aziende possono scegliere di offrire MTN con o senza opzioni di chiamata.

Sebbene i tassi associati alle opzioni call siano spesso più elevati, l'azienda mantiene il diritto di ritirare o richiamare l'obbligazione entro un determinato periodo di tempo prima che l'obbligazione raggiunga la scadenza. Ciò consente alle imprese di beneficiare di tassi più bassi, se si verificano prima che una serie di obbligazioni abbia raggiunto la scadenza, richiamando l'emissione obbligazionaria e quindi emettendo nuove obbligazioni al tasso più basso. Le opzioni non call non presentano lo stesso livello di rischio per quanto riguarda la durata dell'investimento, il che le porta ad essere offerte a tassi inferiori.

Opzioni disponibili nelle note a medio termine

Gli investitori che desiderano partecipare al mercato MTN hanno spesso opzioni relative all'esatta natura dell'investimento. Ciò può includere una varietà di date di scadenza e requisiti di importo in dollari. Poiché la durata di un MTN è più lunga di quella associata alle opzioni di investimento a breve termine, il tasso cedolare sarà spesso più alto su un MTN pur essendo inferiore ai tassi offerti su alcuni titoli a più lungo termine.