Exchange Traded Fund (ETF)

Hvað er kauphallarsjóður (ETF)?

Kauphallarsjóður (ETF) er tegund af sameinuðu fjárfestingaröryggi sem starfar svipað og verðbréfasjóður. Venjulega munu ETFs rekja tiltekna vísitölu, geira, hrávöru eða aðra eign, en ólíkt verðbréfasjóðum er hægt að kaupa eða selja ETFs í kauphöll á sama hátt og venjulegt hlutabréf getur. ETF er hægt að byggja upp til að fylgjast með öllu frá verði einstakrar vöru til stórs og fjölbreytts safns verðbréfa. ETFs geta jafnvel verið byggð upp til að fylgjast með sérstökum fjárfestingaraðferðum.

Fyrsta ETF var SPDR S&P 500 ETF (SPY), sem fylgist með S&P 500 vísitölunni,. og sem er enn virkt viðskipti ETF í dag.

Skilningur á kauphallarsjóðum (ETF)

ETF er kallaður kauphallarviðskipti sjóður vegna þess að það er verslað í kauphöll eins og hlutabréf eru. Verð á hlutabréfum ETF mun breytast allan viðskiptadaginn eftir því sem hlutabréfin eru keypt og seld á markaði. Þetta er ólíkt verðbréfasjóðum sem eru ekki verslað í kauphöll og eiga aðeins viðskipti einu sinni á dag eftir lokun markaða. Að auki hafa ETFs tilhneigingu til að vera hagkvæmari og seljanlegri miðað við verðbréfasjóði.

ETF er tegund sjóðs sem á margar undirliggjandi eignir,. frekar en aðeins eina eins og hlutabréf gera. Vegna þess að það eru margar eignir innan ETF geta þær verið vinsæll kostur fyrir fjölbreytni. ETFs geta því innihaldið margar tegundir fjárfestinga, þar á meðal hlutabréf, hrávörur, skuldabréf eða blöndu af fjárfestingartegundum. ETF getur átt hundruð eða þúsundir hlutabréfa í ýmsum atvinnugreinum, eða það gæti verið einangrað við eina tiltekna atvinnugrein eða geira. Sumir sjóðir einbeita sér eingöngu að bandarískum tilboðum á meðan aðrir hafa alþjóðlegt horf. Til dæmis myndu ETFs sem miða að bankastarfsemi innihalda hlutabréf ýmissa banka í greininni.

ETF er markaðsverðbréf,. sem þýðir að það hefur hlutabréfaverð sem gerir það auðvelt að kaupa og selja það á kauphöllum allan daginn og það er hægt að selja það stutt. Í Bandaríkjunum eru flestir ETFs settir upp sem opnir sjóðir og falla undir lög um fjárfestingarfélög frá 1940 nema þar sem síðari reglur hafa breytt reglugerðarkröfum þeirra. Opnir sjóðir takmarka ekki fjölda fjárfesta sem taka þátt í vörunni.

Tegundir ETFs

Ýmsar tegundir verðbréfasjóða eru í boði fyrir fjárfesta sem hægt er að nota til tekjuöflunar, spákaupmennsku og verðhækkana og til að verjast eða vega upp á móti áhættu í eignasafni fjárfesta. Hér er stutt lýsing á sumum ETFs sem eru í boði á markaðnum í dag.

Óvirkir og virkir ETFs

ETFs einkennast almennt sem annað hvort óvirk eða virkt stjórnað. Óvirkar ETFs miða að því að endurtaka frammistöðu breiðari vísitölu - annaðhvort fjölbreyttari vísitölu eins og S&P 500 eða sértækari markhópa eða þróun. Dæmi um síðarnefnda flokkinn eru gullnámuhlutabréf: Frá og með 18. febrúar 2022 eru um það bil átta ETFs sem einbeita sér að fyrirtækjum sem stunda gullnám, að undanskildum öfugum, skuldsettum og sjóðum með litla eign í stýringu (AUM).

Virk stýrt ETFs miða venjulega ekki við verðbréfavísitölu, heldur hafa eignasafnsstjórar að taka ákvarðanir um hvaða verðbréf eigi að hafa með í eignasafninu. Þessir sjóðir hafa ávinning yfir óvirkum ETFs en hafa tilhneigingu til að vera dýrari fyrir fjárfesta. Við könnum virkan stýrða ETFs hér að neðan.

Skuldabréfasjóðir

Skuldabréfasjóðir eru notaðir til að veita fjárfestum reglulegar tekjur. Tekjudreifing þeirra fer eftir afkomu undirliggjandi skuldabréfa. Þau gætu falið í sér ríkisskuldabréf, fyrirtækjaskuldabréf og ríkis- og staðbundin skuldabréf - sem kallast sveitarfélög. Ólíkt undirliggjandi gerningum þeirra, hafa skuldabréfasjóðir ekki gjalddaga. Þeir eiga almennt viðskipti með yfirverði eða afslætti frá raunverulegu skuldabréfaverði.

###Hlutabréfasjóðir

Hlutabréf (hlutabréfa) ETFs samanstanda af körfu af hlutabréfum til að fylgjast með einni atvinnugrein eða geira. Til dæmis gæti hlutabréfasjóður fylgst með bifreiðum eða erlendum hlutabréfum. Markmiðið er að veita fjölbreytta útsetningu fyrir einni atvinnugrein, sem inniheldur afkastamikla og nýja aðila með möguleika á vexti. Ólíkt hlutabréfasjóðum hafa hlutabréfasjóðir lægri gjöld og fela ekki í sér raunverulegt eignarhald á verðbréfum.

Iðnaður/geiri ETFs

Iðnaður eða geira ETFs eru sjóðir sem einbeita sér að ákveðnum geira eða atvinnugrein. Til dæmis mun ETF í orkugeiranum innihalda fyrirtæki sem starfa í þeim geira. Hugmyndin að baki ETFs iðnaðarins er að öðlast áhrif á jákvæða iðnaðinn með því að fylgjast með frammistöðu fyrirtækja sem starfa í þeim geira. Má þar nefna tæknigeirann sem hefur orðið vitni að innstreymi fjár á undanförnum árum. Á sama tíma er ókostur óstöðugrar afkomu hlutabréfa einnig skertur í ETF vegna þess að þeir fela ekki í sér bein eignarhald á verðbréfum. Industry ETFs eru einnig notuð til að snúast inn og út úr geirum á hagsveiflum.

Vörusjóðir

Eins og nafnið gefur til kynna, fjárfesta verðbréfasjóðir fyrir hrávöru í hrávörum,. þar á meðal hráolíu eða gulli. Vöru ETFs veita nokkra kosti. Í fyrsta lagi dreifa þeir eignasafni, sem gerir það auðveldara að verjast niðursveiflu. Til dæmis geta hrávörusjóðir veitt púði á lægð á hlutabréfamarkaði. Í öðru lagi er það ódýrara að eiga hlutabréf í hrávöru ETF en líkamleg eign á vörunni. Þetta er vegna þess að hið fyrra hefur ekki í för með sér tryggingar- og geymslukostnað.

ETFs gjaldmiðla

Gjaldmiðill ETF eru sameinuð fjárfestingartæki sem fylgjast með frammistöðu gjaldmiðlapara, sem samanstanda af innlendum og erlendum gjaldmiðlum. Gjaldeyrissjóðir þjóna mörgum tilgangi. Þeir geta verið notaðir til að spá fyrir um verð gjaldmiðla miðað við pólitíska og efnahagslega þróun fyrir land. Þeir eru einnig notaðir til að auka fjölbreytni í eignasafni eða sem vörn gegn sveiflum á gjaldeyrismörkuðum af innflytjendum og útflytjendum. Sum þeirra eru einnig notuð til að verjast verðbólguógninni. Það er jafnvel ETF valkostur fyrir bitcoin.

Inverse ETFs

Inverse ETFs reyna að vinna sér inn hagnað af lækkun hlutabréfa með því að stytta hlutabréf. Skortur er að selja hlutabréf, búast við verðlækkun og kaupa það aftur á lægra verði. Andhverft ETF notar afleiður til að stytta hlutabréf. Í meginatriðum eru þetta veðmál um að markaðurinn muni lækka. Þegar markaðurinn lækkar hækkar öfug ETF um hlutfallslega upphæð. Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um að mörg öfug ETFs eru kauphallarbréf (ETNs) en ekki sannir ETFs. ETN er skuldabréf en verslar eins og hlutabréf og er stutt af útgefanda eins og banka. Vertu viss um að athuga með miðlara þinn til að ákvarða hvort ETN henti vel fyrir eignasafnið þitt.

Skuldsett ETFs

Skuldsett ETF leitast við að skila nokkrum margfeldi (td 2× eða 3×) á ávöxtun undirliggjandi fjárfestinga. Til dæmis, ef S&P 500 hækkar um 1% mun 2× skuldsett S&P 500 ETF skila 2% (og ef vísitalan lækkar um 1% myndi ETF tapa 2%). Þessar vörur nota afleiður eins og valrétti eða framtíðarsamninga til að nýta ávöxtun þeirra. Það eru líka skuldsett öfug ETFs, sem leitast við öfuga margfalda ávöxtun.

Hvernig á að byrja að fjárfesta í ETFs

Með fjölmörgum kerfum í boði fyrir kaupmenn hefur fjárfesting í ETFs orðið frekar auðvelt. Fylgdu skrefunum sem lýst er hér að neðan til að byrja að fjárfesta í ETFs.

Finndu fjárfestingarvettvang: ETFs eru fáanlegir á flestum fjárfestingarkerfum á netinu, síðum sem veita lífeyrisreikninga og fjárfestingaröppum eins og Robinhood. Flestir þessara kerfa bjóða upp á þóknunarfrjáls viðskipti, sem þýðir að þú þarft ekki að greiða gjöld til vettvangsveitenda til að kaupa eða selja ETFs. Hins vegar þýðir þóknunarlaus kaup eða sala ekki að ETF-veitan veiti einnig aðgang að vöru sinni án tilheyrandi kostnaðar. Sum svæði þar sem vettvangsþjónusta getur greint þjónustu sína frá öðrum eru þægindi, þjónusta og vöruúrval. Til dæmis gera fjárfestingarforrit fyrir snjallsíma kleift að kaupa hlutabréf í ETF með því að smella á hnapp. Þetta gæti ekki verið raunin fyrir allar miðlari, sem gætu beðið fjárfesta um pappírsvinnu eða flóknari aðstæður. Sumar vel þekktar miðlarar bjóða hins vegar upp á mikið fræðsluefni sem hjálpar nýjum fjárfestum að kynnast og rannsaka ETFs.
Rannsóknir ETFs: Annað og mikilvægasta skrefið í ETF fjárfestingu felur í sér að rannsaka þau. Það er mikið úrval ETFs í boði á mörkuðum í dag. Eitt sem þarf að muna meðan á rannsóknarferlinu stendur er að ETFs eru ólíkt einstökum verðbréfum eins og hlutabréfum eða skuldabréfum. Þú verður að íhuga heildarmyndina - hvað varðar geirann eða atvinnugreinina - þegar þú skuldbindur þig til ETF. Hér eru nokkrar spurningar sem þú gætir viljað íhuga meðan á rannsóknarferlinu stendur:
Hver er tímarammi þinn til að fjárfesta?
Ertu að fjárfesta fyrir tekjur eða vöxt?
Eru sérstakar geirar eða fjármálagerningar sem vekja áhuga þinn?
Íhugaðu viðskiptastefnu: Ef þú ert upphafsfjárfestir í ETFs er góð viðskiptastefna að miða við dollarakostnað eða dreifa fjárfestingarkostnaði þínum yfir ákveðinn tíma. Þetta er vegna þess að það jafnar út ávöxtun yfir ákveðinn tíma og tryggir agaða (öfugt við tilviljunarkennda eða óstöðuga) nálgun við fjárfestingar. Það hjálpar einnig byrjunarfjárfestum að læra meira um blæbrigði ETF fjárfestingar. Þegar þeir verða öruggari með viðskipti geta fjárfestar farið út í flóknari aðferðir eins og sveifluviðskipti og snúning geira.

Hvernig á að kaupa ETFs

Miðlunarreikningur gerir fjárfestum kleift að eiga viðskipti með hlutabréf í ETF eins og þeir myndu eiga viðskipti með hlutabréf. Handvirkir fjárfestar geta valið hefðbundinn miðlunarreikning, á meðan fjárfestar sem vilja taka óvirkari nálgun geta valið vélrænan ráðgjafa. Robo-ráðgjafar innihalda oft ETFs í eignasafni sínu, þó að þeir vali um hvort þeir eigi að einbeita sér að ETFs eða einstökum hlutabréfum gæti ekki verið undir fjárfestinum komið.

Eftir að hafa stofnað verðbréfareikning verða fjárfestar að fjármagna þann reikning áður en þeir fjárfesta í ETFs. Nákvæmar leiðir til að fjármagna miðlunarreikninginn þinn munu vera háð miðlaranum. Eftir að hafa fjármagnað reikninginn þinn geturðu leitað að ETFs og keypt og selt á sama hátt og þú myndir gera með hlutabréf. Ein besta leiðin til að þrengja ETF valkostina þína er að nota ETF skimunartól. Margir miðlarar bjóða upp á þessi verkfæri sem leið til að raða í gegnum þúsundir ETF tilboða. Þú getur venjulega leitað að ETF samkvæmt sumum af eftirfarandi forsendum:

Magn: Viðskiptamagn á tilteknu tímabili gerir þér kleift að bera saman vinsældir mismunandi sjóða; því hærra sem viðskiptamagn er, því auðveldara getur verið að eiga viðskipti með þann sjóð.
Útgjöld: Því lægra sem kostnaðarhlutfallið er, því minna af fjárfestingu þinni fer í umsýslukostnað. Þó að það gæti verið freistandi að leita alltaf að sjóðum með lægstu kostnaðarhlutföllin, hafa stundum dýrari sjóðir (svo sem virkt stýrðir ETFs) nógu sterka frammistöðu til að það bæti meira en upp fyrir hærri gjöld.
Árangur: Þó að fyrri árangur sé ekki vísbending um framtíðarávöxtun er þetta engu að síður algengt mælikvarði til að bera saman verðbréfasjóði.
Eignarhlutur: Söfn mismunandi sjóða taka einnig oft þátt í skimunarverkfærum, sem gerir viðskiptavinum kleift að bera saman mismunandi eignarhluti hverrar mögulegrar ETF fjárfestingar.
Þóknun: Margir ETF eru þóknunarlausir, sem þýðir að hægt er að eiga viðskipti með þau án nokkurra gjalda til að ljúka viðskiptum. Hins vegar er þess virði að athuga hvort þetta sé hugsanlegur samningsbrjótur.

Dæmi um vinsæl ETFs

Hér að neðan eru dæmi um vinsælar ETFs á markaðnum í dag. Sumar ETFs fylgjast með vísitölu hlutabréfa og búa þannig til breitt eignasafn á meðan aðrir miða á sérstakar atvinnugreinar.

SPDR S&P 500 (SPY): „Köngulóin“ er elsta eftirlifandi og þekktasta verðbréfamarkaðssjóðurinn sem fylgist með S&P 500 vísitölunni.
iShares Russell 2000 (IWM) fylgist með Russell 2000 smáhlutavísitölunni.
Invesco QQQ (QQQ) ("kubbar") fylgist með Nasdaq 100 vísitölunni, sem venjulega inniheldur tæknihlutabréf.
SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ("demantar") táknar 30 hlutabréf Dow Jones Industrial Average.
Sector ETFs fylgjast með einstökum atvinnugreinum og greinum eins og olíu (OIH), orku (XLE), fjármálaþjónustu (XLF), fasteignafjárfestingarsjóðum (IYR) og líftækni (BBH).
ETFs fyrir hrávöru tákna hrávörumarkaði, þar á meðal gull (GLD), silfur (SLV), hráolíu (USO) og jarðgas (UNG).
Country ETFs fylgjast með aðalhlutabréfavísitölum í erlendum löndum, en þær eru verslaðar í Bandaríkjunum og í Bandaríkjadölum. Dæmi eru Kína (MCHI), Brasilía (EWZ), Japan (EWJ) og Ísrael (EIS). Aðrir fylgjast með víðtækum erlendum mörkuðum, eins og þeim sem fylgjast með nýmarkaðshagkerfum (EEM) og þróuðum markaðshagkerfum (EFA).

Kostir og gallar ETFs

ETFs veita lægri meðalkostnað vegna þess að það væri dýrt fyrir fjárfesti að kaupa öll hlutabréf sem eru í ETF eignasafni fyrir sig. Fjárfestar þurfa aðeins að framkvæma eina viðskipti til að kaupa og eina viðskipti til að selja, sem leiðir til færri þóknunar miðlara vegna þess að það eru aðeins nokkur viðskipti sem fjárfestar gera. Miðlarar rukka venjulega þóknun fyrir hverja viðskipti. Sumir miðlarar bjóða jafnvel upp á viðskipti án þóknunar á ákveðnum lággjalda ETFs, sem dregur úr kostnaði fyrir fjárfesta enn frekar.

Kostnaðarhlutfall ETF er kostnaður við rekstur og stjórnun sjóðsins. ETFs hafa venjulega lág útgjöld vegna þess að þeir fylgjast með vísitölu. Til dæmis, ef ETF fylgist með S&P 500 vísitölunni, gæti það innihaldið öll 500 hlutabréfin frá S&P, sem gerir það að aðgerðalausum stjórnuðum sjóði sem er minna tímafrekur. Hins vegar fylgjast ekki allir ETFs með vísitölu á óvirkan hátt og geta því haft hærra kostnaðarhlutfall.

TTT

Virk stjórnað ETFs

Einnig eru starfræktar ETFs þar sem eignasafnsstjórar taka meira þátt í kaupum og hlutabréfum fyrirtækja og breyta eignarhlutum innan sjóðsins. Venjulega mun virkari stýrður sjóður hafa hærra kostnaðarhlutfall en aðgerðalaust stýrt ETFs. Til að ganga úr skugga um að ETF sé þess virði að halda, er mikilvægt að fjárfestar ákveði hvernig sjóðnum er stjórnað, hvort sem það er virkt eða óvirkt stjórnað, kostnaðarhlutfallið sem af því leiðir og kostnaður vs. ávöxtunarkröfunni.

Sérstök atriði

verðtryggð hlutabréf

Verðtryggð hlutabréfasjóður veitir fjárfestum fjölbreytni vísitölusjóðs sem og möguleika á að selja skort, kaupa á framlegð og kaupa allt að einn hlut vegna þess að það eru engar lágmarkskröfur um innlán. Hins vegar eru ekki öll ETF jafn fjölbreytt. Sumir geta innihaldið mikla samþjöppun í einni atvinnugrein, eða litlum hópi hlutabréfa, eða eignir sem eru mjög tengdar hver annarri.

Arður og verðbréfasjóðir

Þó ETFs veiti fjárfestum möguleika á að hagnast þegar hlutabréfaverð hækkar og lækkar, njóta þeir einnig góðs af fyrirtækjum sem greiða arð. Arður er hluti af tekjum sem fyrirtæki úthluta eða greiða til fjárfesta fyrir að halda hlutabréfum sínum. Hluthafar ETF eiga rétt á hlutfalli af hagnaði, svo sem áunnum vöxtum eða greiddum arði,. og geta fengið afgangsvirði ef sjóðnum verður slitið.

ETF og skattar

ETF er skatthagkvæmara en verðbréfasjóður vegna þess að flest kaup og sala eiga sér stað í gegnum kauphöll og ETF styrktaraðili þarf ekki að innleysa hlutabréf í hvert skipti sem fjárfestir vill selja eða gefa út nýja hluti í hvert sinn sem fjárfestir vill kaupa. Innlausn hlutabréfa í sjóði getur valdið skattskyldu, þannig að skráning hlutabréfanna í kauphöll getur haldið skattkostnaði lægri. Þegar um er að ræða verðbréfasjóð, í hvert sinn sem fjárfestir selur hlutabréf sín, selja þeir það aftur til sjóðsins og verða fyrir skattskyldu sem hluthafar sjóðsins þurfa að greiða.

Markaðsáhrif ETFs

Vegna þess að ETFs hafa orðið sífellt vinsælli hjá fjárfestum hafa margir nýir sjóðir verið búnir til, sem hefur leitt til lítillar viðskiptamagns fyrir suma þeirra. Niðurstaðan getur leitt til þess að fjárfestar geti ekki auðveldlega keypt og selt hlutabréf í litlum verðbréfasjóðum.

Áhyggjur hafa komið upp um áhrif ETFs á markaðinn og hvort eftirspurn eftir þessum sjóðum geti blásið upp verðmæti hlutabréfa og skapað viðkvæmar loftbólur. Sumar ETFs treysta á eignasafnslíkön sem eru óprófuð við mismunandi markaðsaðstæður og geta leitt til mikils inn- og útflæðis úr sjóðunum, sem hefur neikvæð áhrif á markaðsstöðugleika.

Frá fjármálakreppunni hafa verðbréfasjóðir gegnt stóru hlutverki í hrun á markaði og óstöðugleika. Vandamál með ETF voru mikilvægir þættir í hruninu og markaðslækkunum í maí 2010, ágúst 2015 og febrúar 2018.

ETF stofnun og innlausn

Framboð á hlutabréfum í ETF er stjórnað með kerfi sem kallast stofnun og innlausn, sem felur í sér stóra sérhæfða fjárfesta sem kallast viðurkenndir þátttakendur (APs).

Sköpun ETF

Þegar ETF vill gefa út viðbótarhluti, kaupir AP hlutabréf hlutabréfanna úr vísitölunni - eins og S&P 500 sem sjóðurinn fylgist með - og selur eða skiptir þeim til ETF fyrir nýja ETF hlutabréf á jafnvirði. Aftur á móti selur AP ETF hlutabréfin á markaðnum með hagnaði. Þegar AP selur hlutabréf til styrktaraðila ETF í staðinn fyrir hlutabréf í ETF, er hlutdeildin sem notuð er í viðskiptunum kölluð sköpunareining.

Stofnun þegar hlutabréf eru í viðskiptum á yfirverði

Ímyndaðu þér ETF sem fjárfestir í hlutabréfum S&P 500 og hefur hlutabréfaverð upp á $101 við lokun markaðar. Ef verðmæti hlutabréfanna sem ETF á var aðeins virði $100 á hlut, þá er verð sjóðsins, $101, viðskipti á yfirverði á nettóeignavirði sjóðsins (NAV). NAV er bókhaldskerfi sem ákvarðar heildarverðmæti eigna eða hlutabréfa í ETF.

AP hefur hvata til að koma hlutabréfaverði ETF aftur í jafnvægi við NAV sjóðsins. Til að gera þetta mun AP kaupa hlutabréf af þeim hlutabréfum sem ETF vill eiga í eignasafni sínu af markaði og selja þau til sjóðsins á móti hlutabréfum ETF. Í þessu dæmi er AP að kaupa hlutabréf á opnum markaði að verðmæti $100 á hlut en fá hlutabréf ETF sem eru í viðskiptum á opnum markaði fyrir $101 á hlut. Þetta ferli er kallað sköpun og eykur fjölda ETF hlutabréfa á markaðnum. Ef allt annað helst óbreytt, þá mun fjölgun hlutabréfa sem til eru á markaðnum lækka verð ETF og færa hlutabréf í samræmi við NAV sjóðsins.

Innlausn ETF

Aftur á móti kaupir AP einnig hlutabréf í ETF á opnum markaði. AP selur síðan þessa hluti aftur til styrktaraðila ETF í skiptum fyrir einstök hlutabréf sem AP getur selt á frjálsum markaði. Fyrir vikið er fjöldi hlutabréfa í ETF minnkaður með því ferli sem kallast innlausn.

Fjárhæð innlausnar og sköpunarstarfsemi er fall af eftirspurn á markaði og hvort ETF er að versla með afslætti eða yfirverði miðað við verðmæti eigna sjóðsins.

Innlausn þegar viðskipti eru með hlutabréf með afslætti

Ímyndaðu þér ETF sem á hlutabréfin í Russell 2000 Small Cap vísitölunni og er nú í viðskiptum fyrir $99 á hlut. Ef verðmæti hlutabréfanna sem ETF á í sjóðnum er $ 100 á hlut, þá er ETF viðskipti með afslætti miðað við NAV þess.

Til að koma hlutabréfaverði ETF aftur í NAV, mun AP kaupa hlutabréf ETF á frjálsum markaði og selja þau aftur til ETF í staðinn fyrir hlutabréf í undirliggjandi hlutabréfasafni. Í þessu dæmi getur AP keypt eignarhald á hlutabréfum að verðmæti $ 100 í skiptum fyrir hlutabréf í ETF sem það keypti fyrir $ 99. Þetta ferli er kallað innlausn og það dregur úr framboði ETF hlutabréfa á markaðnum. Þegar framboð ETF hlutabréfa minnkar ætti verðið að hækka og komast nær NAV þess.

##ETF vs. Verðbréfasjóðir vs. Hlutabréf

Samanburður á eiginleikum ETFs, verðbréfasjóða og hlutabréfa getur verið áskorun í heimi síbreytilegra miðlaragjalda og stefnu. Flest hlutabréf, ETFs og verðbréfasjóðir er hægt að kaupa og selja án þóknunar. Sjóðir og verðbréfasjóðir eru frábrugðnir hlutabréfum vegna stjórnunargjalda sem flestir þeirra bera, þó að þau hafi verið lægri í mörg ár. Almennt séð hafa ETFs tilhneigingu til að hafa lægri meðalgjöld en verðbréfasjóðir. Hér er samanburður á öðrum líkt og ólíkum.

TTT

Mat á ETFs

ETF rýmið hefur vaxið gríðarlega á undanförnum árum og hefur náð 4 billjónum Bandaríkjadala í fjárfestum eignum árið 2019. Stórkostleg aukning valkosta sem ETF fjárfestar hafa í boði hefur flækt ferlið við að meta hvaða sjóðir gætu verið bestir fyrir þig. Hér að neðan eru nokkur atriði sem þú gætir viljað hafa í huga þegar þú berð saman ETFs.

###Útgjöld

Kostnaðarhlutfall ETF endurspeglar hversu mikið þú greiðir í rekstur og stjórnun sjóðsins. Þrátt fyrir að óvirkir sjóðir hafi tilhneigingu til að hafa lægri kostnaðarhlutföll en virkt stjórnað ETFs, þá er enn mikið úrval af kostnaðarhlutföllum jafnvel innan þessara flokka. Samanburður á kostnaðarhlutföllum er lykilatriði í heildarfjárfestingarmöguleikum ETF.

Fjölbreytni

Næstum öll ETFs veita fjölbreytni ávinningi miðað við einstök hlutabréfakaup. Samt eru sum ETFs mjög einbeitt - annað hvort í fjölda mismunandi verðbréfa sem þeir eiga eða í vægi þessara verðbréfa. Sjóður sem safnar helmingi eigna sinna í tvær eða þrjár stöður getur boðið upp á minni dreifingu en sjóður með færri heildarhluti eignasafns en breiðari eignadreifingu, til dæmis.

Lausafjárstaða

ETFs með mjög lágt AUM eða lágt daglegt meðaltal viðskipta hafa tilhneigingu til að bera hærri viðskiptakostnað vegna lausafjárhindrana. Þetta er mikilvægur þáttur sem þarf að hafa í huga þegar verið er að bera saman sjóði sem annars gætu verið svipaðir hvað varðar stefnu eða eignasafn.

##Hápunktar

Kauphallarsjóður (ETF) er karfa af verðbréfum sem eiga viðskipti í kauphöll rétt eins og hlutabréf gera.
Verð hlutabréfa ETF sveiflast allan daginn þar sem ETF er keypt og selt; þetta er ólíkt verðbréfasjóðum sem eiga aðeins viðskipti einu sinni á dag eftir lokun markaða.
ETFs geta innihaldið allar tegundir fjárfestinga, þar á meðal hlutabréf, hrávörur eða skuldabréf; sumar bjóða aðeins upp á bandarískar eignir en aðrar eru alþjóðlegar.
ETFs bjóða upp á lágt kostnaðarhlutfall og færri þóknun miðlara en að kaupa hlutabréfin fyrir sig.

##Algengar spurningar

Hvað kostar ETF?

ETFs hafa umsýslu- og kostnaðarkostnað sem almennt er greiddur af fjárfestum. Þessi kostnaður er þekktur sem „kostnaðarhlutfall“ og táknar venjulega lítið hlutfall af fjárfestingu. Vöxtur ETF-iðnaðarins hefur almennt knúið kostnaðarhlutföll lækkandi, sem gerir ETFs meðal hagkvæmustu fjárfestingartækjanna. Samt sem áður getur verið mikið úrval af kostnaðarhlutföllum eftir tegund ETF og fjárfestingarstefnu þess.

Hvernig á að fjárfesta í ETF?

Vegna þess að hlutabréf ETFs eiga viðskipti eins og hlutabréf, er algengasta leiðin fyrir einstaka fjárfesta til að kaupa og selja ETFs í gegnum miðlara. Verðbréfareikningar gera fjárfestum kleift að eiga viðskipti með ETF handvirkt eða með óvirkri nálgun eins og robo-ráðgjafa. Fjárfestar sem kjósa að hafa hagkvæmari nálgun þurfa að leita í gegnum vaxandi ETF-markaðinn eftir sjóðum til að kaupa, með það í huga að sum ETF eru hönnuð til langtímafjárfestinga og önnur eru hönnuð til að kaupa og selja á stuttum tíma tímans.

Hver var fyrsti kauphallarsjóðurinn (ETF)?

Fyrsti kauphallarsjóðurinn (ETF) er oft lögð inn á SPDR S&P 500 ETF (SPY) sem var hleypt af stokkunum af State Street Global Advisors í janúar. 22, 1993. Það voru þó nokkrir undanfarar SPY, einkum verðbréf sem kallast Index Participation Units skráð í Toronto Stock Exchange (TSX) sem fylgdu Toronto 35 vísitölunni sem birtist árið 1990.

Hvað er ETF reikningur?

Í flestum tilfellum er ekki nauðsynlegt að stofna sérstakan reikning til að fjárfesta í ETFs. Eitt af aðaldráttum ETFs er að hægt er að eiga viðskipti með þau allan daginn og með sveigjanleika hlutabréfa. Af þessum sökum er venjulega hægt að fjárfesta í ETFs með grunnmiðlunarreikningi.

Hversu mörg ETF eru til?

Fjöldi ETFs, ásamt magni eigna sem þeir stjórna, hefur vaxið verulega á síðustu tveimur áratugum. Árið 2020 voru áætlaðar 7.602 einstakar ETFs skráðar á heimsvísu, upp úr 7.083 árið 2019—og aðeins 276 árið 2003.

Hvernig er ETF frábrugðið vísitölusjóði?

Með vísitölusjóði er venjulega átt við verðbréfasjóð sem fylgist með vísitölu. Vísitala ETF er smíðað á svipaðan hátt og mun halda hlutabréfum vísitölunnar og fylgjast með því. Hins vegar hefur ETF tilhneigingu til að vera hagkvæmari og seljanlegri en verðbréfasjóður. Þú getur líka keypt ETF beint í kauphöll allan daginn, en verðbréfasjóður verslar aðeins í gegnum miðlara við lok hvers viðskiptadags.

Hvernig virka ETFs?

ETF veitandi býr til ETF byggt á tiltekinni aðferðafræði og selur hlutabréf þess sjóðs til fjárfesta. Þjónustuveitandinn kaupir og selur verðbréf sem eru hluti af eignasafni ETF. Þó að fjárfestar eigi ekki undirliggjandi eignir, gætu þeir samt verið gjaldgengir fyrir arðgreiðslur, endurfjárfestingar og önnur fríðindi.