Rolling uppgjör

Hvað er hlaupandi uppgjör?

Uppgjörsuppgjör er ferlið við að gera upp verðbréfaviðskipti á samfelldum dagsetningum miðað við tiltekna dagsetningu þegar upphaflegu viðskiptin voru gerð þannig að viðskipti sem gerð eru í dag munu hafa uppgjörsdag einum virkum degi síðar en viðskipti sem gerð voru í gær.

Þetta er andstætt reikningsuppgjöri,. þar sem öll viðskipti eru gerð upp einu sinni á tilteknu tímabili, óháð því hvenær viðskiptin fóru fram. Viðskiptauppgjör vísar til þess þegar verðbréfið er afhent eftir að viðskiptin hafa verið framkvæmd.

Skilningur á uppgjöri

Verðbréf sem eru seld á eftirmarkaði gera að jafnaði upp tveimur viðskiptadögum eftir upphaflega viðskiptadag. Þannig að ef einhver hlutabréf innan eignasafns eru seld á miðvikudag, munu þessi viðskipti jafnast á föstudaginn ef það eru engin markaðsfrí. Sömuleiðis myndu hlutabréf í sama eignasafni sem eru seld á fimmtudag gera upp næsta mánudag ef það eru engir markaðsfríir og svo framvegis.

Þegar verðbréf eru seld og gerð upp á vel heppnuðum virkum dögum er sagt að þau séu í uppgjöri. Aftur á móti munu fjárfestar sem taka þátt í uppgjöri reikninga sjá öll viðskipti sem eru gerð innan tiltekins tíma uppgjörs á sama degi.

Sem dæmi, ef stofnun gerir upp öll viðskipti sem eiga sér stað 1. til 15. mánaðar þann 16. mánaðar, munu allir fjárfestar sem gerðu viðskipti allt það tímabil sjá uppgjör sín á sama degi. Fjárfestir sem hefur keypt verðbréf mun ekki fá verðbréfið inn á reikning sinn og eiga það verðbréf opinberlega fyrr en viðskipti hafa jafnast á.

Uppgjörstímabil

Árið 1975 setti þingið kafla 17A í lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934, sem beindi því til Securities and Exchange Commission (SEC) að koma á innlendu úthreinsunar- og uppgjörskerfi til að auðvelda verðbréfaviðskipti. Þannig skapaði SEC reglur til að stjórna ferlinu við viðskipti með verðbréf, sem innihélt hugmyndina um uppgjörslotu.

SEC ákvað einnig raunverulega lengd uppgjörstímabilsins. Upphaflega gaf uppgjörstímabilið bæði kaupanda og seljanda tíma til að gera það sem var nauðsynlegt - sem áður þýddi að afhenda hlutabréfaskírteini eða peninga til viðkomandi miðlara - til að uppfylla sinn hluta af viðskiptum.

Í dag eru peningar fluttir samstundis, en uppgjörstímabilið er áfram á sínum stað - bæði að jafnaði og til þæginda fyrir kaupmenn, miðlara og fjárfesta.

Núna krefjast flestir netmiðlarar að kaupmenn hafi nægilegt fé á reikningum sínum áður en þeir kaupa hlutabréf. Einnig gefur iðnaðurinn ekki lengur út pappírshlutabréf til að tákna eignarhald. þó nokkur hlutabréfaskírteini séu enn til frá fortíðinni eru verðbréfaviðskipti í dag nánast eingöngu skráð rafrænt með því að nota ferli sem kallast bókfærsla ; og rafræn viðskipti eru studd af reikningsyfirlitum.

##Hápunktar

• Hugmyndin er að leyfa viðskiptum að lenda á reikningi fjárfesta eða kaupmanns fljótlega eftir að þau eiga sér stað, frekar en að bíða eftir tilteknum degi hvers mánaðar (þ.e. uppgjör reiknings).

• Rúlluuppgjör er hreinsun viðskipta á fyrirfram ákveðnum röð daga.

• Flestar hlutabréf ganga upp á reglubundnu tímabili miðað við annan viðskiptadag eftir að þær voru framkvæmdar (T+2).