Rollende Abrechnung

Was ist eine fortlaufende Abrechnung?

Eine fortlaufende Abwicklung ist der Prozess der Abwicklung von Wertpapiergeschäften an aufeinanderfolgenden Daten basierend auf dem spezifischen Datum , an dem das ursprüngliche Geschäft getätigt wurde, so dass heute ausgeführte Geschäfte einen Geschäftstag später als gestern ausgeführte Geschäfte abgerechnet werden.

Dies steht im Gegensatz zur Kontoabwicklung,. bei der alle Trades einmal in einem festgelegten Zeitraum von Tagen abgerechnet werden, unabhängig davon, wann der Handel stattgefunden hat. Die Handelsabwicklung bezieht sich auf die Lieferung des Wertpapiers nach Ausführung des Handels.

Rolling Settlement verstehen

Wertpapiere, die auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, werden in der Regel zwei Geschäftstage nach dem ersten Handelstag abgerechnet. Wenn also einige Aktien innerhalb eines Portfolios am Mittwoch verkauft werden, werden diese Trades am Freitag abgewickelt, wenn keine Marktfeiertage sind. Ebenso würden Aktien in demselben Portfolio, die am Donnerstag verkauft werden, am folgenden Montag abgerechnet, wenn es keine Marktfeiertage gibt, und so weiter.

Wenn Wertpapiere an aufeinanderfolgenden Geschäftstagen verkauft und abgerechnet werden, spricht man von einer fortlaufenden Abrechnung. Im Gegensatz dazu sehen Anleger, die an der Kontoabwicklung teilnehmen, alle innerhalb eines definierten Zeitraums platzierten Trades noch am selben Tag abgerechnet.

Wenn beispielsweise eine Institution alle Trades, die vom 1. bis zum 15. des Monats stattfinden, am 16. des Monats abwickelt, sehen alle Anleger, die in diesem Zeitraum Trades platziert haben, ihre Abrechnungen am selben Tag. Ein Anleger, der ein Wertpapier gekauft hat, wird das Wertpapier nicht auf seinem Konto erhalten und dieses Wertpapier offiziell besitzen, bis der Handel abgewickelt ist.

Abrechnungszeiträume

1975 verabschiedete der Kongress Abschnitt 17A des Securities Exchange Act von 1934, der die Securities and Exchange Commission (SEC) anwies, ein nationales Clearance- und Abrechnungssystem einzurichten, um Wertpapiertransaktionen zu erleichtern. Daher hat die SEC Regeln geschaffen, um den Prozess des Wertpapierhandels zu regeln, einschließlich des Konzepts eines Abwicklungszyklus.

Die SEC hat auch die tatsächliche Länge der Abwicklungsfrist bestimmt. Ursprünglich gab die Abwicklungsfrist sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer die Zeit, das Notwendige zu tun – was früher bedeutete, Aktienzertifikate oder Geld persönlich an den jeweiligen Makler zu übergeben –, um ihren Teil des Handels zu erfüllen.

Heutzutage wird Geld sofort überwiesen, aber die Abwicklungsfrist bleibt bestehen – sowohl in der Regel als auch als Annehmlichkeit für Händler, Makler und Investoren.

Jetzt verlangen die meisten Online-Broker von Händlern, dass sie vor dem Kauf von Aktien über ausreichendes Guthaben auf ihren Konten verfügen. Außerdem stellt die Industrie keine Papieraktienzertifikate mehr aus, um das Eigentum darzustellen. Zwar gibt es noch Aktienurkunden aus der Vergangenheit, aber Wertpapiertransaktionen werden heute fast ausschließlich elektronisch im so genannten Book-Entry- Verfahren erfasst ; und elektronische Geschäfte werden durch Kontoauszüge gesichert.

Höhepunkte

• Die Idee besteht darin, Trades zu ermöglichen, das Konto eines Anlegers oder Händlers kurz nach ihrem Auftreten zu erreichen, anstatt auf einen bestimmten Tag in jedem Monat zu warten (dh Kontoabrechnung).

• Rollierende Abwicklung ist das Clearing von Trades über eine vorher festgelegte Reihe von Tagen.

• Die meisten Aktien werden fortlaufend am zweiten Geschäftstag nach ihrer Ausführung abgerechnet (T+2).