Rolling Settlement

Apakah itu Rolling Settlement?

Penyelesaian bergulir ialah proses menyelesaikan perdagangan keselamatan pada tarikh berturut-turut berdasarkan tarikh tertentu apabila perdagangan asal dibuat supaya perdagangan yang dilaksanakan hari ini akan mempunyai tarikh penyelesaian satu hari perniagaan lebih lewat daripada perdagangan yang dilaksanakan semalam.

Ini berbeza dengan penyelesaian akaun,. di mana semua perdagangan diselesaikan sekali dalam tempoh hari yang ditetapkan, tanpa mengira masa perdagangan itu berlaku. Penyelesaian perdagangan merujuk kepada apabila keselamatan dihantar selepas perdagangan dilaksanakan.

Memahami Rolling Settlement

Sekuriti yang dijual di pasaran sekunder biasanya diselesaikan dua hari perniagaan selepas tarikh dagangan awal. Jadi, jika sesetengah saham dalam portfolio dijual pada hari Rabu, dagangan ini akan diselesaikan pada hari Jumaat jika tiada cuti pasaran. Begitu juga, saham dalam portfolio yang sama yang dijual pada hari Khamis akan diselesaikan pada hari Isnin berikutnya jika tiada cuti pasaran, dan sebagainya.

Apabila sekuriti dijual dan diselesaikan pada hari perniagaan berturut-turut,. ia dikatakan mengalami penyelesaian bergulir. Sebaliknya, pelabur yang mengambil bahagian dalam penyelesaian akaun akan melihat semua dagangan diletakkan dalam tempoh masa yang ditetapkan diselesaikan pada hari yang sama.

Sebagai contoh, jika institusi menyelesaikan semua dagangan yang berlaku pada 1 hingga 15 haribulan pada 16 haribulan, semua pelabur yang membuat dagangan sepanjang tempoh tersebut akan melihat penyelesaian mereka pada hari yang sama. Pelabur yang telah membeli sekuriti tidak akan menerima sekuriti dalam akaun mereka dan secara rasmi memiliki sekuriti itu sehingga perdagangan telah diselesaikan.

Tempoh Penyelesaian

Pada tahun 1975, Kongres telah menggubal Seksyen 17A Akta Bursa Sekuriti 1934, yang mengarahkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mewujudkan sistem pelepasan dan penyelesaian nasional untuk memudahkan transaksi sekuriti. Oleh itu, SEC mencipta peraturan untuk mengawal proses perdagangan sekuriti, yang termasuk konsep kitaran penyelesaian.

SEC juga menentukan tempoh sebenar tempoh penyelesaian. Pada asalnya, tempoh penyelesaian memberi pembeli dan penjual masa untuk melakukan apa yang perlu—yang dahulunya bermaksud menyerahkan sijil saham atau wang kepada broker masing-masing—untuk memenuhi bahagian perdagangan mereka.

Hari ini, wang dipindahkan serta-merta, tetapi tempoh penyelesaian tetap berlaku—sebagai peraturan dan sebagai kemudahan untuk pedagang, broker dan pelabur.

Kini, kebanyakan broker dalam talian memerlukan pedagang mempunyai dana yang mencukupi dalam akaun mereka sebelum membeli saham. Selain itu, industri tidak lagi mengeluarkan sijil stok kertas untuk mewakili pemilikan. Walaupun beberapa sijil saham masih wujud dari masa lalu, urus niaga sekuriti hari ini direkodkan hampir secara eksklusif secara elektronik menggunakan proses yang dikenali sebagai kemasukan buku ; dan perdagangan elektronik disandarkan oleh penyata akaun.

Sorotan

• Ideanya adalah untuk membenarkan dagangan mencecah akaun pelabur atau pedagang sejurus selepas ia berlaku, dan bukannya menunggu hari tertentu setiap bulan (iaitu penyelesaian akaun).

• Penyelesaian bergulir ialah penjelasan perdagangan sepanjang siri hari yang telah ditetapkan.

• Kebanyakan saham diselesaikan secara bergulir berdasarkan hari perniagaan kedua selepas ia dilaksanakan (T+2).