滚动结算

什么是滚动结算？

根据进行原始交易的特定日期在连续日期结算证券交易的过程，以便今天执行的交易的结算日期将比昨天执行的交易晚一个工作日。

这与账户结算形成鲜明对比，在账户结算中，所有交易在设定的几天内结算一次，无论交易何时发生。交易结算是指交易执行后证券交割的时间。

二级市场上出售的证券通常在初始交易日后两个工作日结算。因此，如果投资组合中的某些股票在周三卖出，如果没有市场假期，这些交易将在周五结算。同样，如果没有市场假期，周四卖出的同一投资组合中的股票将在下周一结算，依此类推。

当证券在连续的工作日出售和结算时，据说它们正在经历滚动结算。相比之下，参与账户结算的投资者将看到在规定时间内进行的所有交易都在同一天结算。

例如，如果一家机构在当月 16 日结算每月 1 日至 15 日发生的所有交易，则在该期间进行交易的所有投资者将在同一天看到他们的结算。购买证券的投资者在交易结算之前不会在其账户中收到该证券并正式拥有该证券。

1975 年，国会颁布了 1934 年证券交易法第 17A 条，指示证券交易委员会(SEC) 建立国家清算和结算系统以促进证券交易。因此，SEC 制定了管理证券交易过程的规则，其中包括结算周期的概念。

SEC 还确定了结算期的实际长度。最初，结算期让买方和卖方都有时间去做必要的事情——这过去意味着将股票证书或资金亲自交付给各自的经纪人——以完成他们的交易部分。

今天，资金是即时转移的，但结算期仍然存在——这既是一项规则，也是为交易者、经纪人和投资者提供便利。

现在，大多数在线经纪人都要求交易者在购买股票之前在他们的账户中有足够的资金。此外，该行业不再发行纸质股票证书来代表所有权。尽管过去仍然存在一些股票证书，但今天的证券交易几乎完全是使用称为簿记的过程以电子方式记录的；电子交易由账户报表支持。

＃＃强调