Règlement roulant

Qu'est-ce qu'un règlement glissant ?

Un règlement glissant est le processus de règlement des transactions sur titres à des dates successives en fonction de la date spécifique à laquelle la transaction initiale a été effectuée, de sorte que les transactions exécutées aujourd'hui auront une date de règlement un jour ouvrable plus tard que les transactions exécutées hier.

Cela contraste avec le règlement de compte,. dans lequel toutes les transactions sont réglées une fois dans une période de jours définie, quel que soit le moment où la transaction a eu lieu. Le règlement de la transaction fait référence au moment où le titre est livré après l'exécution de la transaction.

Comprendre le règlement glissant

Les titres vendus sur le marché secondaire sont généralement réglés deux jours ouvrables après la date de négociation initiale. Ainsi, si certaines actions d'un portefeuille sont vendues le mercredi, ces transactions se régleront le vendredi s'il n'y a pas de jours fériés. De même, les actions de ce même portefeuille qui sont vendues le jeudi seraient réglées le lundi suivant s'il n'y a pas de jours fériés, et ainsi de suite.

des jours ouvrables successifs , on dit qu'ils font l'objet d'un règlement glissant. En revanche, les investisseurs qui participent au règlement de compte verront toutes les transactions effectuées au cours d'une période définie se régler le même jour.

Par exemple, si une institution règle toutes les transactions qui ont lieu du 1er au 15 du mois le 16 du mois, tous les investisseurs qui ont placé des transactions tout au long de cette période verront leurs règlements le même jour. Un investisseur qui a acheté un titre ne recevra pas le titre dans son compte et ne sera officiellement propriétaire de ce titre qu'une fois la transaction réglée.

Périodes de règlement

En 1975, le Congrès a promulgué l'article 17A de la Securities Exchange Act de 1934, qui ordonnait à la Securities and Exchange Commission (SEC) d'établir un système national de compensation et de règlement pour faciliter les transactions sur titres. Ainsi, la SEC a créé des règles pour régir le processus de négociation des titres, qui incluaient le concept d'un cycle de règlement.

La SEC a également déterminé la durée réelle de la période de règlement. À l'origine, la période de règlement donnait à l'acheteur et au vendeur le temps de faire ce qui était nécessaire - ce qui signifiait autrefois remettre en mains propres des certificats d'actions ou de l'argent au courtier respectif - pour remplir leur part de la transaction.

Aujourd'hui, l'argent est transféré instantanément, mais la période de règlement reste en place, à la fois en règle générale et pour la commodité des commerçants, des courtiers et des investisseurs.

Aujourd'hui, la plupart des courtiers en ligne exigent que les commerçants disposent de fonds suffisants sur leurs comptes avant d'acheter des actions. En outre, l'industrie n'émet plus de certificats d'actions papier pour représenter la propriété. Bien que certains certificats d'actions du passé existent encore, les transactions sur titres sont aujourd'hui enregistrées presque exclusivement par voie électronique à l'aide d'un processus connu sous le nom d' inscription en compte ; et les échanges électroniques sont étayés par des relevés de compte.

Points forts

• L'idée est de permettre aux transactions d'atteindre le compte d'un investisseur ou d'un trader peu de temps après qu'elles se produisent, plutôt que d'attendre un jour spécifique de chaque mois (c'est-à-dire le règlement du compte).

• Le règlement glissant est la compensation des transactions sur une série de jours prédéterminés.

• La plupart des actions sont réglées sur une base continue sur la base du deuxième jour ouvrable suivant leur exécution (T+2).