Rozliczenie toczne
Co to jest ugoda krocząca?
Rozliczenie kroczące to proces rozliczania transakcji na papierach wartościowych w kolejnych terminach w oparciu o konkretną datę zawarcia pierwotnej transakcji, tak aby transakcje zawarte dzisiaj miały datę rozliczenia o jeden dzień roboczy później niż transakcje zawarte wczoraj.
Kontrastuje to z rozliczeniem konta,. w którym wszystkie transakcje są rozliczane raz w określonym okresie dni, niezależnie od tego, kiedy transakcja miała miejsce. Rozliczenie transakcji odnosi się do momentu dostarczenia papieru wartościowego po wykonaniu transakcji.
Zrozumienie rozliczenia toczenia
Papiery wartościowe sprzedawane na rynku wtórnym zazwyczaj rozliczane są dwa dni robocze po dacie początkowej transakcji. Tak więc, jeśli niektóre akcje w portfelu zostaną sprzedane w środę, transakcje te zostaną rozliczone w piątek, jeśli nie ma dni wolnych na rynku. Podobnie, akcje w tym samym portfelu, które są sprzedawane w czwartek, uregulują się w następny poniedziałek, jeśli nie będzie dni świątecznych i tak dalej.
Kiedy papiery wartościowe są sprzedawane i rozliczane w kolejne dni robocze,. mówi się, że mają do czynienia z rozliczeniem kroczącym. Natomiast inwestorzy uczestniczący w rozliczeniu rachunku zobaczą wszystkie transakcje zawarte w określonym czasie rozliczane tego samego dnia.
Na przykład, jeśli instytucja rozlicza wszystkie transakcje, które mają miejsce od 1 do 15 dnia miesiąca, 16 dnia miesiąca, wszyscy inwestorzy, którzy złożyli transakcje w tym okresie, zobaczą swoje rozliczenia tego samego dnia. Inwestor, który kupił papier wartościowy, nie otrzyma go na swoje konto i oficjalnie będzie właścicielem tego papieru wartościowego, dopóki transakcja nie zostanie rozliczona.
Okresy rozliczeniowe
W 1975 r. Kongres uchwalił sekcję 17A ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., która nakazała Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustanowienie krajowego systemu rozliczeń i rozliczeń w celu ułatwienia transakcji na papierach wartościowych. W związku z tym SEC stworzyła zasady regulujące proces obrotu papierami wartościowymi, które zawierały koncepcję cyklu rozliczeniowego.
SEC ustaliła również faktyczną długość okresu rozliczeniowego. Początkowo okres rozliczeniowy dawał zarówno kupującemu, jak i sprzedającemu czas na zrobienie tego, co było konieczne – co kiedyś oznaczało ręczne dostarczenie certyfikatów giełdowych lub pieniędzy do odpowiedniego brokera – aby zrealizować swoją część transakcji.
Dzisiaj pieniądze są przesyłane natychmiast, ale okres rozliczeniowy pozostaje na miejscu – zarówno z reguły, jak i dla wygody traderów, brokerów i inwestorów.
Obecnie większość brokerów internetowych wymaga od traderów posiadania wystarczających środków na swoich kontach przed zakupem akcji. Ponadto branża nie wydaje już papierowych certyfikatów akcji reprezentujących własność. Chociaż niektóre certyfikaty giełdowe nadal istnieją w przeszłości, obecnie transakcje na papierach wartościowych są rejestrowane prawie wyłącznie elektronicznie, przy użyciu procesu zwanego zapisem księgowym ; a transakcje elektroniczne są poparte wyciągami z konta.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Chodzi o to, aby transakcje trafiały na konto inwestora lub tradera wkrótce po ich wystąpieniu, zamiast czekać na określony dzień każdego miesiąca (tj. rozliczenie konta).
Rozliczenie kroczące to rozliczanie transakcji w określonej z góry serii dni.
Większość zapasów rozliczana jest na zasadzie kroczącej w drugim dniu roboczym po ich realizacji (T+2).
